一、材料端：掌握太空光伏"命門"的隱形冠軍

1. 云南鍺業(yè)（002428）——鍺襯底全球市占率超30%

核心壁壘：作為全球鍺襯底絕對龍頭，公司7N級高純鍺產(chǎn)品完美匹配砷化鎵電池晶格要求，是乾照光電、三安光電的核心供應(yīng)商。2025年末產(chǎn)能達125萬片/年，規(guī)劃總產(chǎn)能250萬片/年。

業(yè)績爆發(fā)：2025年第二季度凈利潤同比增長430.92%，稀缺性驅(qū)動價值重估。

2. 有研新材（600206）——稀有金屬國家隊

核心壁壘：國內(nèi)鍺產(chǎn)業(yè)鏈最完整企業(yè)，GaAs襯底材料是太空光伏不可替代的基礎(chǔ)材料。2025年Q2凈利潤6274.27萬元，同比增長55.28%。

國家隊背景：實控人為央企中國有色礦業(yè)集團，具備資源戰(zhàn)略優(yōu)勢。

3. 國晟科技（603778）——鈣鈦礦材料破局者

核心壁壘：鈣鈦礦前驅(qū)體材料領(lǐng)軍者，良率85%+ ，獨創(chuàng)"晶格鎖"技術(shù)提升抗輻射能力50%，覆蓋多技術(shù)路線下游廠商。

預(yù)期差：材料端技術(shù)突破將率先受益于鈣鈦礦路線產(chǎn)業(yè)化。

二、電池片：技術(shù)壁壘最高的核心戰(zhàn)場

4. 乾照光電（300102）——砷化鎵太陽能電池量產(chǎn)王者

核心實力：國內(nèi)四元系紅黃光LED芯片龍頭，砷化鎵太陽能電池外延片穩(wěn)定出貨，光電轉(zhuǎn)換效率達32%，直接供應(yīng)衛(wèi)星空間電源。

稀缺性：全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋外延片、芯片、組件，是G60千帆星座等低軌衛(wèi)星核心供應(yīng)商。

5. 明陽智能（601615.SH）——柔性太陽翼顛覆者

重大催化：2026年1月12日公告收購中山德華芯片，后者號稱"國內(nèi)首家柔性太陽翼量產(chǎn)廠商"，產(chǎn)品已用于天舟6號貨運飛船。

技術(shù)突破：柔性電池厚度僅30微米，轉(zhuǎn)換效率突破32%，為衛(wèi)星減重60%以上。

市占率目標(biāo)：德華芯片致力于打造"市占率第一的商業(yè)航天空間能源系統(tǒng)制造龍頭"。

6. 鈞達股份（002865）——鈣鈦礦/晶硅疊層先鋒

戰(zhàn)略布局：2026年1月宣布擬配售H股募資4.11億港元，45%投向太空光伏電池研發(fā)與生產(chǎn)。

技術(shù)合作：聯(lián)手尚翼光電推進鈣鈦礦在太空應(yīng)用，已完成太空環(huán)境第一性原理驗證。

目標(biāo)宏大：直指"全球太空光伏引領(lǐng)者"定位。

三、設(shè)備端：產(chǎn)業(yè)鏈的"賣鏟人"

7. 邁為股份（300751）——HJT/鈣鈦礦設(shè)備絕對龍頭

統(tǒng)治級市占率：HJT整線設(shè)備市占率70%-80%，鈣鈦礦疊層設(shè)備獲首個商業(yè)化訂單，與SpaceX深入接觸薄片化設(shè)備。

確定性優(yōu)勢：2026年啟動交付，設(shè)備端業(yè)績兌現(xiàn)最快。

8. 捷佳偉創(chuàng)（300724）——柔性設(shè)備標(biāo)桿

技術(shù)突破：卷對卷鍍膜設(shè)備突破300-500納米超薄基板加工，鍍膜均勻性誤差≤±2%，商業(yè)衛(wèi)星配套設(shè)備市占率領(lǐng)先。

9. 奧特維（688516）——組件設(shè)備全球霸主

市占率：組件串焊機全球市占率70%，HJT提效設(shè)備可適配太空光伏，傳聞獲SpaceX訂單。

業(yè)績穩(wěn)健：光伏設(shè)備龍頭地位穩(wěn)固，2025年訂單飽滿。

四、配套與應(yīng)用：產(chǎn)業(yè)鏈延伸機會

10. 正帆科技（688596）——材料與設(shè)備平臺型龍頭

近3年凈利潤復(fù)合增長率42.81%，為太空光伏提供關(guān)鍵設(shè)備與材料。2025年Q2營收13.4億元，服務(wù)多家客戶。

以上這10家龍頭中，你認(rèn)為誰最配得上"全球第一"的稱號？是材料端已確立優(yōu)勢的云南鍺業(yè)，還是通過并購彎道超車的明陽智能？或者你更看好設(shè)備端的邁為股份？ 歡迎在評論區(qū)留下你的公司名稱+理由，點贊最高的評論將獲得我們整理的《太空光伏產(chǎn)業(yè)鏈深度研報》！

風(fēng)險提示：本文基于公開信息整理，不構(gòu)成投資建議。太空光伏產(chǎn)業(yè)處于早期階段，存在技術(shù)路線、市場需求不確定性，部分公司關(guān)聯(lián)度較低，請理性甄別，注意風(fēng)險。