作者| 云開

編輯| 方喬

曾經(jīng)的電視行業(yè)領先者索尼正式將其標志性業(yè)務交由中國企業(yè)主導運營。

1月20日，索尼與TCL電子簽署意向備忘錄，宣布將成立一家新的合資公司承接索尼全球家庭娛樂業(yè)務。

這家由TCL持股51%、索尼持股49%的新公司將全面接管索尼電視及家庭音響等產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和服務。雙方計劃在2026年3月底前完成最終協(xié)議簽署，新公司預計2027年4月正式運營，屆時將繼續(xù)使用“Sony”和“BRAVIA”品牌。

索尼目前的主營業(yè)務劃分為五大板塊，包括游戲與網(wǎng)絡服務、音樂、影視、影像與傳感解決方案，以及娛樂、技術及服務板塊。其中游戲與網(wǎng)絡服務是收入和利潤占比最大的業(yè)務板塊，電視業(yè)務所在的娛樂、技術及服務板塊正在推動深度重組。

產(chǎn)業(yè)咨詢機構Sigmaintell的統(tǒng)計顯示，2025年全球電視品牌總出貨量約為2.2億臺，TCL以3041萬臺位居第二，市場占有率達13.8%，而索尼僅有410萬臺的出貨量，排名第十，市占率僅1.9%。全球出貨量最多的三星，達到3530萬臺，市占率16%。

十年前的2015年，索尼電視出貨量還有1280萬臺，與TCL的1310萬臺幾乎持平，當時索尼排名全球第五，TCL排名第三。但過去十年間，索尼電視出貨量縮減了68%，目前主要聚焦在高端市場。

這種收縮并非偶然，索尼在2025年度綜合報告中已將電視業(yè)務歸入“非增長型業(yè)務”類別，計劃削減其銷售收入占比，轉而提升影像、音頻創(chuàng)意等“增長型業(yè)務”的營收占比。

在中國市場，索尼的處境更加艱難。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，2025年中國電視市場前八大品牌合計市場份額達94.1%，而包括索尼在內(nèi)的外資四大品牌全年合并出貨量已跌破100萬臺，合計市占率不足5%。索尼自身份額約為1.25%，已經(jīng)處于市場邊緣位置。

與之形成對比的是，TCL在2025年前三季度全球電視出貨量達2108萬臺，同比增長5.3%，其中MiniLED電視出貨量同比增長153.3%。TCL電子預計2025年度經(jīng)調整歸母凈利潤約為23.3億至25.7億港元，同比增長45%至60%。

兩家企業(yè)在市場表現(xiàn)上的巨大差距，成為此次重組的直接推動力。

新合資公司獲得授權在全球范圍內(nèi)使用“Sony”和“BRAVIA”品牌，這是交易的核心條件之一。索尼雖然出貨量有限，但憑借品牌溢價在高端市場仍有位置。Omdia數(shù)據(jù)顯示，2024年按銷售額計算，索尼以5.4%的市占率排名全球第五，是唯一進入前五的日本企業(yè)。

這次合作的邏輯在于雙方資源的深度互補。索尼在音視頻領域積累了技術優(yōu)勢，特別是畫質處理芯片和算法專利在業(yè)內(nèi)有一定認可度。TCL則掌握制造規(guī)模、供應鏈效率和成本控制能力。

TCL華星作為全球第二大液晶面板供應商，此前已是索尼的顯示面板戰(zhàn)略供應商，在高端電視產(chǎn)品上已展開深度合作。TCL還通過全球制造網(wǎng)絡支撐電視業(yè)務擴張，已在中國、越南、墨西哥、波蘭等地布局電視整機及模組生產(chǎn)基地，制造體系覆蓋亞洲、歐洲和北美。

據(jù)南方都市報報道，如果2027年合資公司順利運營，TCL和索尼的合并市占率有望達到16.7%，可能超過三星電子的16.2%，這可能改變?nèi)螂娨暿袌龆嗄陙淼呐琶窬帧?/p>

這次重組也反映出全球電視產(chǎn)業(yè)的變遷。過去十年間，東芝、夏普等日系品牌陸續(xù)出售或被并購，索尼成為最后的堅守者。但在平板顯示時代，索尼缺乏核心面板技術，其傳統(tǒng)優(yōu)勢逐漸被壓縮。

里昂證券研報認為，TCL憑借Mini-LED技術能力及成本優(yōu)勢，可與索尼的專業(yè)技術互補，創(chuàng)造正面協(xié)同效應。不過交易仍存在不確定性，需通過監(jiān)管審批，且多品牌運營協(xié)同能否真正實現(xiàn)雙贏，仍需市場持續(xù)觀察。

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