文/汪俐辰

“國際金銀巨震”引發(fā)熱議。

1月22日，現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅達1.00%，最低觸及4777.23美元/盎司，隨后震蕩上行，徘徊在4800關口附近。現(xiàn)貨白銀盤中觸及90.79美元/盎司，隨后沖高至94美元/盎司，呈現(xiàn)高位震蕩。

東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞接受中新社國是直通車采訪時表示，近期黃金市場呈現(xiàn)劇烈波動走勢，主要源于美歐圍繞格陵蘭島的地緣政治風險降溫。

當?shù)貢r間1月21日，美國總統(tǒng)特朗普在瑞士達沃斯舉行的世界經(jīng)濟論壇年會上發(fā)表演講，表示不會使用武力“奪島”。他稱“我沒有必要”“不愿意”也“不會”動用武力奪取丹麥自治領地，美國正尋求“立即”就“收購”格陵蘭島展開談判。

同日，特朗普宣布就格陵蘭達成未來協(xié)議的“框架”，美國將參與該島礦產(chǎn)權益，暫不對歐洲八國實施加征關稅。歐洲議會也宣布無限期推遲對美歐貿(mào)易協(xié)議表決，直至美國回到合作道路上。

瞿瑞表示，此前關于格陵蘭島引發(fā)的關稅威脅暫時消退，市場避險情緒降溫，導致金價有所回調(diào)。此外，市場情緒降溫，加之前期銀價上漲速度過快，資金了結(jié)離場，銀價也呈現(xiàn)大幅回落趨勢。

國投期貨研究院高級分析師劉冬博認為，2026年金價漲勢或弱于2025年，值得期待的是銅。

對此，中國商務部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員周密對中新社國是直通車表示，雖然黃金、白銀等貴金屬價格上漲，理論上可能對銅價產(chǎn)生一定外溢效應，但銅價若今年出現(xiàn)上漲，背后的驅(qū)動邏輯會和貴金屬截然不同。

周密指出，黃金幾乎沒有工業(yè)用途，其價格走勢主要依托避險屬性；而銅的情況則大不相同。一方面，銅的價格基數(shù)更低，產(chǎn)量又遠高于黃金，單靠貴金屬的避險外溢效應，很難為銅價上漲提供充足動力。另一方面，真正有可能拉動銅價上行的因素，或許在于電力領域投入的增加——電力建設規(guī)模擴大，會直接帶動對銅這種電力傳輸核心介質(zhì)的需求攀升。

工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林補充說，金和銅，同步又相悖。說同步，是因為兩者都受到美元寬松的影響。說相悖，滯脹利好黃金，溫和通脹利好銅價。也就是說，高通脹，低增長，是黃金的主場，低通脹，高增長，是銅的主場。

“金價漲勢會弱于2025年這個事，依據(jù)不足，不好判斷。但銅價必然會強勢，只不過未必會比金強?！北P和林指出，銅的開采量更大，且銅不會被人當做儲蓄藏起來，所以銅價完全依托于市場需求。預計今年銅和金都能漲，但誰強誰弱不一定。