2025年12月31日，廣州創(chuàng)爾生物技術(shù)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“創(chuàng)爾生物”）的上市輔導(dǎo)方國(guó)投證券向廣東證監(jiān)局報(bào)送了撤回輔導(dǎo)備案的申請(qǐng)材料。

2026年1月8日，廣東證監(jiān)局確認(rèn)該公司終止輔導(dǎo)，主要原因就是“公司股東股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)長(zhǎng)期未獲有效解決途徑”。

根據(jù)上市規(guī)則，擬上市公司的股權(quán)必須清晰、穩(wěn)定，不存在重大權(quán)屬爭(zhēng)議。

到底是誰(shuí)惹的禍？

創(chuàng)爾生物2025年中報(bào)顯示：第二大股東丁玉梅所持有4.3%的股份被司法凍結(jié)。

2002年8月20日，廣州創(chuàng)爾生物技術(shù)有限公司注冊(cè)成立，主營(yíng)活性膠原原料、醫(yī)療器械及生物護(hù)膚品等業(yè)務(wù)領(lǐng)域；2013年10月18日，變更為現(xiàn)名，增加了“股份”二字，為上市做準(zhǔn)備。

2014年，該公司在新三板掛牌。

丁玉梅何時(shí)入股該公司？

現(xiàn)有公開(kāi)資料中并未明確提及。

創(chuàng)爾生物至少進(jìn)行過(guò)兩次增資擴(kuò)股，分別在2015和2016年。

2020年6月，創(chuàng)爾生物申請(qǐng)?jiān)诳苿?chuàng)板上市，2021年撤回上市申請(qǐng)材料。

當(dāng)時(shí)的上市申請(qǐng)材料顯示：2020年5月31日，創(chuàng)始人佟剛持股65.59%，為第一大股東；丁玉梅持股4.44%，為第二大股東。這兩人的持股比例至今未變。

本次上市失敗的原因，是未能達(dá)到科創(chuàng)板第四套上市標(biāo)準(zhǔn)：最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%，或者最近一年?duì)I業(yè)收入金額達(dá)到3億元。

以上是該公司官方說(shuō)法，實(shí)際上還存在三類(lèi)股東的問(wèn)題。

截至2020年5月31日，該公司有377名股東，其中機(jī)構(gòu)股東42名，個(gè)人股東335名。

在42名機(jī)構(gòu)股東中，還包含11名“三類(lèi)股東”。其中，有兩家三類(lèi)股東未提供資料，無(wú)法判斷是否存在杠桿、分級(jí)、多層嵌套等不合規(guī)情形。

2022年1月，創(chuàng)爾生物轉(zhuǎn)而尋求在北交所上市，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信證券；次年7月，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)更換為安信證券（后更名為“國(guó)投證券”）。但折騰了三年多，還是功虧一簣。

目前，丁玉梅仍然是廣州恒大實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“恒大實(shí)業(yè)”）的全資控股股東、法定代表人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理；許家印的侄子許火健則是該公司董事。

有消息稱：創(chuàng)爾生物與恒大實(shí)業(yè)有業(yè)務(wù)往來(lái)，對(duì)其應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提了較高的壞賬準(zhǔn)備。

此外，創(chuàng)爾生物的業(yè)績(jī)或許也是其主動(dòng)終止上市輔導(dǎo)備案的原因之一。

2021年，該公司營(yíng)收2.40億，同比負(fù)增長(zhǎng)20.38%，這是其主動(dòng)撤回科創(chuàng)板上市申請(qǐng)的直接原因。

2022~2024年上半年，營(yíng)收和凈利潤(rùn)都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，雖然幅度不是很大。

2025年上半年，營(yíng)收增長(zhǎng)16.98%，而歸母凈利潤(rùn)卻下降55.99%。

北交所的上市有4套標(biāo)準(zhǔn)，都很寬松，創(chuàng)爾生物完全符合其中的一套或多套。

但該公司成立時(shí)間超過(guò)20年，已經(jīng)算不上初創(chuàng)企業(yè)，而且沒(méi)有顯示出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，很難獲得滿意的估值。

因此，以“公司股東股權(quán)凍結(jié)事項(xiàng)長(zhǎng)期未獲有效解決途徑”為由主動(dòng)退出，也是個(gè)比較體面的說(shuō)法！