大A最近確實(shí)強(qiáng)，不過(guò)，要說(shuō)當(dāng)紅辣子雞，自然是金銀銅鋁錫。

請(qǐng)注意，這些都是基礎(chǔ)工業(yè)金屬為主，都是大量工業(yè)場(chǎng)景所需的。

由于我們國(guó)家并不是盛產(chǎn)這些東西的地方，很多是需要進(jìn)口的，所以，海外的價(jià)格拉升，不可能對(duì)我們毫無(wú)影響。

這也意味著，我們的企業(yè)面臨的進(jìn)口采購(gòu)價(jià)，后續(xù)還要不斷走強(qiáng)，上游大型制造業(yè)國(guó)企和央企的成本還在往上飆升。

可是，他們的出廠價(jià)，以PPI為代表，眼下卻還是萎靡不振。

也就是說(shuō)，很多上游制造業(yè)大型企業(yè)，盈利情況會(huì)直線下降，只能靠舉債來(lái)對(duì)沖盈利困境帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，即：

用債務(wù)包裹住通脹壓力

所以，中國(guó)不是沒(méi)有通脹壓力，反而通脹壓力會(huì)愈來(lái)愈大。

就看什么時(shí)候債務(wù)無(wú)法包的住愈來(lái)愈大的海外輸入型通脹，那就索性往居民家庭傾倒下去了。

也恰恰是基于這樣的邏輯，我們?cè)賮?lái)看重新審視近期有形之手反復(fù)強(qiáng)調(diào)“反內(nèi)卷”，就更能明白處境中的無(wú)奈。

不要忘記，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)是要大規(guī)模放水，還要奉送QE。

美債規(guī)模，從36萬(wàn)億美元飆升到37萬(wàn)億美元，用了8.5個(gè)月。

從37萬(wàn)億美元飆升到38萬(wàn)億美元，只用了72天。

沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)放水和QE，美國(guó)后面這個(gè)國(guó)債市場(chǎng)恐怕是要天崩地裂的。

因此，全球一大波通脹，就在眼前，我們中國(guó)不可能繼續(xù)獨(dú)善其身了！

現(xiàn)在扯什么“央行的獨(dú)立性”，已經(jīng)毫無(wú)意義了。

畢竟，現(xiàn)在有幾個(gè)國(guó)家的政府債務(wù)不是沉甸甸的？

不靠央媽們背債，根本沒(méi)有活路。

可是，只要央媽們背債，后面終究是大規(guī)模的通脹，難以逃脫。

日本當(dāng)初瘋狂放水，卻沒(méi)有導(dǎo)致高通脹，一個(gè)重要原因是，日本放水后的錢都去了海外，自然在當(dāng)?shù)匾黄鹗裁此ā?/strong>

然而，現(xiàn)在大家都在相互搶儲(chǔ)蓄，都要拼命給自己的國(guó)家化債洗債，誰(shuí)還會(huì)像日本這么“大愛(ài)無(wú)疆”？

君不見(jiàn)，眼下的日本，也已經(jīng)是通脹急速狂飆，就像AK47，壓都?jí)翰蛔　?/p>

經(jīng)歷過(guò)口罩的人都知道，一種傳染性的東西要快速席卷全球，不過(guò)是時(shí)間問(wèn)題罷了。

而現(xiàn)在主要經(jīng)濟(jì)體都是拼命舉債、化債，那么，通脹在各國(guó)之間的傳導(dǎo)也具有相似的特點(diǎn)。

所以，中國(guó)后續(xù)面臨的輸入型通脹，只能高看，不可低估。

現(xiàn)在這個(gè)游戲，實(shí)則是很惡心的。

在短期匯率以及貨幣購(gòu)買力在一個(gè)穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi)，誰(shuí)家拼命多印錢，就有機(jī)會(huì)去海外瘋狂搶購(gòu)更多的實(shí)物資產(chǎn)。

美元想要跟這些資源綁定，人民幣也想要綁定，俄羅斯的盧布也在這么做，歐元、日元也是這么想。

你爭(zhēng)我?jiàn)Z的情形下，基礎(chǔ)工業(yè)資源的價(jià)格水漲船高，更讓全球投資者根本不敢相信法幣的信用。

問(wèn)題在于，這種事情的推進(jìn)很快。

2022年的時(shí)候，時(shí)任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的耶倫還在信誓旦旦，就算美國(guó)沒(méi)收了俄羅斯的外儲(chǔ)，也不會(huì)引發(fā)“去美元化”。

那現(xiàn)在的情形，如何解釋？

站在現(xiàn)在的節(jié)點(diǎn)，對(duì)于執(zhí)著于“迷失30年”的敘事，是要非常小心的。

因?yàn)檎吆途謩?shì)的變化根本來(lái)不及打方向燈：

來(lái)回抽耳光！

其實(shí)，我們幾年前就一直強(qiáng)調(diào)，白銀有一大波牛市。

去年，我還多次在課程和一些文章，提及行情即將到來(lái)。

當(dāng)前的走勢(shì)，大家也是真的親眼見(jiàn)證到了！

現(xiàn)在，我們看上游大型制造業(yè)企業(yè)在用債務(wù)包裹通脹壓力，是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)作。

這就相當(dāng)于一個(gè)巨大的堰塞湖，就懸在我們所有人的頭頂上。

現(xiàn)在覺(jué)得流下來(lái)的水太少了，不解渴，甚至影響農(nóng)作物。

可是，如果有一天大壩打開(kāi)缺口，龐大的通脹壓力強(qiáng)勢(shì)往下走，那就是供給型通脹。

大家不妨看看這些年海外其它國(guó)家的情況，沒(méi)有一個(gè)不被供給型通脹虐的。

上游原材料持續(xù)拉升，勢(shì)必生產(chǎn)越多虧的越多，除非你減產(chǎn)保價(jià)。

可是，你一旦減產(chǎn)保價(jià)，那就是滯脹的種子播下。

一方面，減產(chǎn)帶來(lái)更多失業(yè)。

一方面，保價(jià)意味著強(qiáng)勢(shì)將漲價(jià)壓力轉(zhuǎn)移給下游。

這兩股力量一結(jié)合，最是致命！

當(dāng)眼下市場(chǎng)沉迷于偏通縮長(zhǎng)期化的敘事，實(shí)則，也是在促成未來(lái)更大的傷害。

不要覺(jué)得通脹回來(lái)了，大家就解救了。

一旦是供給型通脹回來(lái)，東西開(kāi)始漲，但是，普通工薪階層的收入要漲起碼是2年后的事情。這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上的“工資粘性”。

現(xiàn)在是，收入不行，通脹趴著，兩者一減，實(shí)際可支配收入大跌。

等通脹回來(lái)了，收入趴著，通脹啟航，兩者一減，實(shí)際可支配收入依舊大跌。

但是，對(duì)于有人民幣核心資產(chǎn)的群體，通脹回來(lái)，算是福音了。

大家不妨看看日本，通脹連續(xù)拉升數(shù)年，普通工薪階層日子苦不堪言，可是，擁有核心資產(chǎn)的日本有錢人現(xiàn)在爽到爆。

類似的情況，歐美英韓印等大型經(jīng)濟(jì)體，哪個(gè)不是如此呢？！

請(qǐng)注意，康波周期尾部，根本沒(méi)有既保產(chǎn)業(yè)、又保民生的良策。

除非你現(xiàn)在可以再找到一個(gè)新的大清，打爆它，劫掠它，來(lái)為自己的窟窿填坑。

那么，大家有沒(méi)有想過(guò)這種可能性呢？

某一天，當(dāng)通脹突然襲來(lái)，我們準(zhǔn)備好了嗎？

須知，海外通脹的種子不斷播下更多。

國(guó)內(nèi)，現(xiàn)在也提出，擴(kuò)大內(nèi)需是戰(zhàn)略之舉。

全球主要經(jīng)濟(jì)體都是負(fù)債累累，靠央媽們?nèi)鲥X續(xù)命。

這種格局近乎明牌，又如何可能迷失30年？

這種格局下，你繼續(xù)偏通縮，那就是為全球背通脹、背債務(wù)。既然有這等國(guó)際主義精神，這些年我們還跟美國(guó)人反復(fù)博弈，又在圖什么？不如直接繳械投降算了。

小心被通脹偷襲

這或許是2026年開(kāi)始的新周期中，至關(guān)重要的一點(diǎn)！