北京
作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西
來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用
今日A股市場呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，三大指數(shù)走勢分化，深成指、上證指數(shù)盤中翻綠，而創(chuàng)業(yè)板指沖高后一路走低。個股層面，維持漲多跌少格局，市場結(jié)構(gòu)性特征顯著。熱點板塊輪動提速，電網(wǎng)設(shè)備板塊延續(xù)強勢表現(xiàn)，商業(yè)航天板塊盤中修復(fù)反彈。與此同時，機器人、旅游、貴金屬等題材盤中活躍，而AI應(yīng)用板塊延續(xù)調(diào)整，算力硬件、半導(dǎo)體等科技賽道陷入分化，整體市場短線震蕩調(diào)整格局明確。
海內(nèi)外多重因素交織，A股短期波動大概率進一步加大。海外層面，貿(mào)易摩擦升級引發(fā)全球市場避險情緒升溫，特朗普在社交媒體宣布自2月1日起對歐洲八國輸美商品加征10%關(guān)稅，歐盟隨即醞釀對美國1080億美元商品實施反制措施，全球貿(mào)易格局的不確定性持續(xù)擾動跨境資金流向。盡管此前監(jiān)管明確表示，A股91%的A股上市公司對美直接出口收入占比不足10%。且出口市場多元化成效顯著，具備較強韌性，但關(guān)稅摩擦引發(fā)的全球資產(chǎn)重配仍可能導(dǎo)致北向資金波動，進而可能影響A股流動性。
此外，國內(nèi)市場進入數(shù)據(jù)驗證關(guān)鍵期，疊加歷史波動規(guī)律，短期震蕩壓力凸顯。從過往十年數(shù)據(jù)來看，1月份A股市場往往呈現(xiàn)波動率上升特征，主要源于年報預(yù)告集中披露、資金面季節(jié)性調(diào)整等因素。當(dāng)前，市場正處于業(yè)績預(yù)期與基本面驗證的博弈階段，上周市場已出現(xiàn)降溫信號，近期整體回踩過程中情緒面易受擾動，板塊輪動反復(fù)性增強。但需明確，國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好的基本面未變，2024年四分之三的A股上市公司實現(xiàn)盈利，五成公司利潤同比增長，實體經(jīng)濟類企業(yè)盈利韌性顯著，為市場提供核心支撐。
對于短期市場波動，投資者需理性應(yīng)對，摒棄盲目追高思維，把握回踩低吸機遇。當(dāng)前市場并非趨勢性下行，而是震蕩整理中的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，回踩過程實則為優(yōu)質(zhì)標(biāo)的估值修復(fù)提供了入場窗口。操作上應(yīng)堅守“不追高、擇低吸”原則，重點關(guān)注業(yè)績確定性強、估值合理的板塊及個股，規(guī)避短期題材炒作帶來的波動風(fēng)險。同時，需密切跟蹤資金流向變化，聚焦高景氣度與政策支持疊加的賽道，避免陷入板塊輪動陷阱。
具體機會層面，可考慮圍繞三條主線布局。其一，電網(wǎng)設(shè)備板塊，受益于AI數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)帶來的用電需求激增及特高壓項目提速，具備海外競爭力的龍頭企業(yè)有望持續(xù)受益，低市盈率個股值得重點關(guān)注。其二，商業(yè)航天板塊，頭部企業(yè)估值修復(fù)空間明確，產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼背景下，板塊有望走出震蕩反彈行情。其三，低估值防御性板塊，如消費、醫(yī)藥等，在市場波動加大時具備避險屬性，可擇機配置業(yè)績穩(wěn)定增長的核心標(biāo)的。
中長期來看，A股牛市向好趨勢未變。我國超大規(guī)模內(nèi)需市場、上市公司盈利韌性及資本市場改革深化等核心邏輯未發(fā)生改變，產(chǎn)業(yè)升級與科技創(chuàng)新仍是驅(qū)動市場長期上行的主線。短期波動僅是市場運行中的正常調(diào)整，投資者需保持戰(zhàn)略定力，在控制倉位的前提下，以中長期視角布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，在震蕩中把握結(jié)構(gòu)性機遇，實現(xiàn)風(fēng)險與收益的平衡。
作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002
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