財(cái)聯(lián)社1月19日訊（記者 彭科峰） 連日來(lái)，市場(chǎng)對(duì)“2026定期存款到期潮”的討論愈演愈烈。多家券商機(jī)構(gòu)發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，2026年將迎來(lái)海量高息定存到期，其規(guī)模從30萬(wàn)億到50萬(wàn)億不等，有聲音甚至稱(chēng)最高可達(dá)70萬(wàn)億。

實(shí)際上，參照從去年持續(xù)走紅的“存款搬家”邏輯敘事，本次“高息定期存款到期潮”基本一以貫之。即認(rèn)為在存款利率持續(xù)走低的背景下，將會(huì)有大量資金撤離銀行，向股市搬家。

那么，這種分析有沒(méi)有道理？銀行對(duì)這種傳聞的“存款到期潮”感受如何？有沒(méi)有準(zhǔn)確數(shù)據(jù)予以佐證？圍繞這些問(wèn)題，近期財(cái)聯(lián)社記者進(jìn)行了多方采訪(fǎng)。

財(cái)聯(lián)社記者了解到，不同銀行當(dāng)前面臨的定期存款到期規(guī)模和比例并不一致。從全市場(chǎng)來(lái)看，定期存款期限和結(jié)構(gòu)沒(méi)有準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)可供參考，相關(guān)分析多為一定假設(shè)前提下的推論。

此外，多數(shù)受訪(fǎng)銀行對(duì)于傳聞中的“定期存款到期潮”并不擔(dān)憂(yōu)。一方面，銀行有多種手段應(yīng)對(duì)類(lèi)似的存款重定價(jià)；另一方面，在當(dāng)前息差收窄的大趨勢(shì)下，定存產(chǎn)品的集中到期，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)反而是一種利好，因?yàn)檫@將直接改善凈息差。

一問(wèn)：定期存款到期額度到底有多少？目前并無(wú)準(zhǔn)確數(shù)據(jù)

隨著開(kāi)年股市的持續(xù)走高，包括中金在內(nèi)的不少券商機(jī)構(gòu)相繼發(fā)布研報(bào)，直指“2026年定期存款到期潮”。綜合來(lái)看，對(duì)于具體到期的金額，機(jī)構(gòu)的研判并不一致，但多分布在32萬(wàn)億到50萬(wàn)億元之間的區(qū)間，且這批定存產(chǎn)品的到期期限多為三年期。

為什么近期多家券商都認(rèn)為2026年，將會(huì)迎來(lái)大規(guī)模的定期存款到期潮？對(duì)此，有宏觀(guān)分析師告訴記者，盡管各家機(jī)構(gòu)無(wú)法拿出“百分百準(zhǔn)確”的理由。但其核心邏輯在于三年前（2023年）這一“關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)”。彼時(shí)，疫情正式迎來(lái)全面解封，居民預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄開(kāi)始大規(guī)模增加。而一般主流商業(yè)銀行提供、且過(guò)往最為消費(fèi)者接受的就是三年期高息定存。

“2023年的確有一波居民存款的高規(guī)模增長(zhǎng)期，我行的情況也差不多。一個(gè)因素還在于，2022年底有理財(cái)贖回潮，大量理財(cái)資金回流到銀行存款。”某上市銀行人士告訴記者，但這批存款數(shù)量無(wú)法精準(zhǔn)判斷出“多少人購(gòu)買(mǎi)了三年期定存，多少人選擇了五年期、兩年期定存”，畢竟當(dāng)時(shí)銀行的五年期高息定存還沒(méi)有大規(guī)模下架。

財(cái)聯(lián)社記者查詢(xún)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前并無(wú)官方發(fā)布2026年到期的定存總量，但截至2025年底銀行體系定期存款的總量是清晰的——央行最新發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支表》顯示，截至去年四季度末，境內(nèi)住戶(hù)存款金額約167萬(wàn)億人民幣，而定期及其他存款為122.4萬(wàn)億人民幣，占比高達(dá)73%。

這意味著，當(dāng)前銀行體系中，超過(guò)七成的居民存款為非活期存款。但進(jìn)一步的存款結(jié)構(gòu)和期限，則沒(méi)有準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。這也意味著，市場(chǎng)上現(xiàn)有的相關(guān)分析，多為一定假設(shè)前提下的推論。

那么，有無(wú)單一銀行的數(shù)據(jù)呢？某股份行人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，該行2025年內(nèi)到期的定期存款約占到全行存款總量的三成，并不算高?！?026年到期的高息定存還會(huì)多一些?！?/p>

二問(wèn)：銀行是否擔(dān)憂(yōu)到期定存大規(guī)模撤離？重定價(jià)不等于存款搬家

在眾多銀行人士看來(lái)，盡管2026年的確會(huì)有部分三年期定存到期，但這并不意味著這些資金就會(huì)大規(guī)模離開(kāi)銀行體系，“高息定存到期并不等于存款搬家”。

有上市銀行人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，選擇三年期、五年期定存產(chǎn)品的客戶(hù)，其風(fēng)險(xiǎn)偏好本來(lái)就非常低，不可能突然改變。因此，這些資金大部分還是會(huì)選擇繼續(xù)定存，最多從利率低的國(guó)有大行向利率相對(duì)較高的股份行、城商行等搬家。“按過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，定期存款客戶(hù)的留存率大致在八九成左右。當(dāng)然這兩年利率下降明顯，不排除今年會(huì)有新變化?！?/p>

還有銀行人士表示，相比其他投資產(chǎn)品，銀行定存的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”特征突出，依然是很多中老年客戶(hù)的首選。另外，盡管去年以來(lái)股市向好，但實(shí)際上部分風(fēng)險(xiǎn)偏好高的客戶(hù)早就通過(guò)轉(zhuǎn)讓大額存單、存款質(zhì)押等方式進(jìn)入了權(quán)益市場(chǎng)。

在采訪(fǎng)中，還有城商行人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，考慮到當(dāng)前凈息差趨緊的趨勢(shì)并沒(méi)有根本性改變，該行對(duì)于定存客戶(hù)尤其是額度較小的“散戶(hù)”是否選擇“搬家”并不關(guān)心，“目前總行層面對(duì)于存款指標(biāo)并無(wú)特別要求?！?/p>

多名銀行人士還指出，今年以來(lái)，推動(dòng)定期存款活期化一直是銀行的主要目標(biāo)之一，“我們也希望定存客戶(hù)少一些”。

但是央行最新數(shù)據(jù)來(lái)看，銀行業(yè)“定期存款活期化”的目標(biāo)并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)，據(jù)《金融機(jī)構(gòu)本外幣信貸收支表》顯示，近兩年來(lái)，銀行體系中居民的定期存款占比還在持續(xù)上升，從六成多攀升到七成。

三問(wèn)：定存到期對(duì)銀行是利好還是利空？銀行有多重手段應(yīng)對(duì)

在采訪(fǎng)中，財(cái)聯(lián)社記者了解到，多數(shù)銀行對(duì)于傳聞中的“定期存款到期潮”并不擔(dān)憂(yōu)，當(dāng)前大型銀行普遍對(duì)于高息定存客戶(hù)持“去留隨意”的態(tài)度。在銀行看來(lái)，定存產(chǎn)品的集中到期，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)反而是一種利好。因?yàn)檫@可以進(jìn)一步壓降高息負(fù)債成本，對(duì)凈息差來(lái)說(shuō)也是一種改善。

1月15日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)鄒瀾在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上也表示，2026年還有規(guī)模較大的3年期及5年期等長(zhǎng)期存款到期重定價(jià)，中國(guó)人民銀行1月15日下調(diào)了各項(xiàng)再貸款利率，均有助于降低銀行付息成本、穩(wěn)定凈息差，為降息創(chuàng)造一定空間。

但部分銀行依然會(huì)從本行實(shí)際情況出發(fā)，通過(guò)其他方式挽留客戶(hù)，并試圖創(chuàng)造更多效益。比如，開(kāi)年伊始，多家銀行已經(jīng)陸續(xù)在官網(wǎng)發(fā)布了2026年大額存單的發(fā)行公告，其利率相較整存整取產(chǎn)品依然具備一定優(yōu)勢(shì)。一些銀行也會(huì)主動(dòng)向客戶(hù)推銷(xiāo)該行新發(fā)行的大額存單，讓即將到期的資金繼續(xù)留在本行賬戶(hù)內(nèi)，或者通過(guò)線(xiàn)下宣傳等方式，搶奪其他銀行的定存到期客戶(hù)。

“1月份是銀行新一輪大額存單開(kāi)始發(fā)行的時(shí)節(jié)，對(duì)很多銀行來(lái)說(shuō)，又有了新的發(fā)行額度。但這些存單很多都是定向發(fā)行，或者是配售的?！庇猩鲜秀y行人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，目前大額存單的發(fā)售“非常受歡迎”。

另外，相比“散戶(hù)”，銀行更加重視千萬(wàn)級(jí)以上的客戶(hù)或者企業(yè)。有銀行人士表示，對(duì)于大額存款客戶(hù)，銀行一般會(huì)有對(duì)應(yīng)人員維護(hù)，在其定存到期后會(huì)主動(dòng)溝通。而去年以來(lái)一個(gè)趨勢(shì)是，不少企業(yè)包括上市公司都會(huì)主動(dòng)將存款部分“定期化”，銀行的對(duì)公存款在不斷增長(zhǎng)，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的銷(xiāo)售很受歡迎，這也可以彌補(bǔ)部分個(gè)人定存客戶(hù)的流失。

而隨著黃金價(jià)格的日益火爆，也讓不少銀行窺見(jiàn)了“掘金”的機(jī)會(huì)，尤其是積存金、貴金屬投資領(lǐng)域。財(cái)聯(lián)社記者了解到，盡管開(kāi)年以來(lái)新一輪的銀行積存金起購(gòu)點(diǎn)調(diào)整潮已經(jīng)開(kāi)啟，寧波銀行、工商銀行相繼將起購(gòu)點(diǎn)調(diào)高至1200元、1100元，但目前積存金購(gòu)買(mǎi)客戶(hù)仍在持續(xù)增加，不少銀行也有意識(shí)加大營(yíng)銷(xiāo)力度，吸引更多高資產(chǎn)客戶(hù)入局。

比如，日前招商銀行就通過(guò)APP發(fā)布了“招行金”的相關(guān)定向營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)。招商銀行表示，對(duì)于資產(chǎn)達(dá)標(biāo)20萬(wàn)元的銀行工資卡客戶(hù)及受邀客戶(hù)，可以享受在招行購(gòu)買(mǎi)貴金屬每克立減30元不等的專(zhuān)屬優(yōu)惠。