財(cái)聯(lián)社1月19日訊（記者 張良德 實(shí)習(xí)記者 李婧）商業(yè)航天加速落地、人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化提速，疊加低空經(jīng)濟(jì)政策紅利持續(xù)釋放，沉寂多年的鎂行業(yè)強(qiáng)勁復(fù)蘇。近期，鎂錠與鎂合金價(jià)格在經(jīng)歷多年低位盤整后顯著回升，市場情緒明顯升溫。

財(cái)聯(lián)社記者從宜安科技（300328.SZ）、旭升集團(tuán)（603305.SH）等多家上市公司獲悉，目前鎂合金已開始在人形機(jī)器人關(guān)節(jié)結(jié)構(gòu)件、商業(yè)火箭殼體、新能源汽車零部件等高端領(lǐng)域應(yīng)用，并小批量生產(chǎn)，多家上市公司將相關(guān)項(xiàng)目列為未來重點(diǎn)發(fā)展方向。

萬豐奧威（002085.SZ）工作人員向以投資者身份致電的財(cái)聯(lián)社記者表示，盡管目前在新應(yīng)用領(lǐng)域離大規(guī)模量產(chǎn)還有一定距離，但由于鎂合金在航空航天與人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域的應(yīng)用基數(shù)較低，未來即使實(shí)現(xiàn)小比例替代，也將帶來顯著的需求增量。

然而，在行業(yè)長期處于供大于求格局的背景下，新興應(yīng)用場景的快速崛起，究竟能否真正成為撬動(dòng)供需拐點(diǎn)的關(guān)鍵力量，重塑鎂產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)？

新應(yīng)用涌現(xiàn) 價(jià)格開始回升 鎂走到“奇點(diǎn)”？

近兩周，伴隨有色金屬板塊整體走強(qiáng)，鎂價(jià)也迎來久違的上漲。上海鋼聯(lián)（300226.SZ）數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鎂合金價(jià)格從本月初的18300元/噸持續(xù)攀升至19200元/噸，鎂錠價(jià)格也一度達(dá)到17000元/噸，本月內(nèi)最高漲幅超千元。

本輪上漲主要受供給端收縮與政策預(yù)期雙重驅(qū)動(dòng)，卓創(chuàng)資訊分析師錢熹向財(cái)聯(lián)社記者表示，“一方面，山西、陜西等主產(chǎn)區(qū)部分高成本鎂冶煉企業(yè)退出市場，推高了整體冶煉成本；另一方面，新能源汽車‘以鎂代塑’相關(guān)政策陸續(xù)落地，疊加市場情緒回暖，共同支撐鎂價(jià)上行?！?/p>

當(dāng)前鎂價(jià)雖反彈至17000元/噸附近，多位分析人士認(rèn)為其合理運(yùn)行區(qū)間仍在15800–17000元/噸之間，接近多數(shù)企業(yè)的現(xiàn)金成本線。一旦價(jià)格持續(xù)高于此區(qū)間，可能刺激閑置產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，再度壓制行情。

國內(nèi)鎂錠噸生產(chǎn)成本約15800元，過去一年鎂價(jià)長期在成本線附近徘徊，此輪上漲將鎂價(jià)帶到成本區(qū)間之上。國內(nèi)當(dāng)前金屬鎂年產(chǎn)量僅約100萬噸，但整體仍處于供大于求狀態(tài)。對(duì)此，錢熹稱，主要是因?yàn)殒V的化學(xué)性質(zhì)比較活潑，加工時(shí)對(duì)工藝設(shè)備的要求比較高，損耗也比較高，與鋁相比，過去在傳統(tǒng)終端市場沒有明顯優(yōu)勢。

不過，由于鎂、鋁合金同為輕質(zhì)合金，在性能方面的相似性導(dǎo)致兩者價(jià)格保持一定聯(lián)動(dòng)。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)鎂合金價(jià)格與鋁合金價(jià)格比在1.3:1之內(nèi)，鎂合金性價(jià)比凸顯，近期鎂鋁價(jià)格比已降至歷史低位，鎂合金經(jīng)濟(jì)性及性能優(yōu)勢凸顯，替代鋁材空間打開。

同時(shí)隨著技術(shù)的進(jìn)步與發(fā)展，市場終端需求發(fā)生顯著變化，輕量化需求持續(xù)攀升。業(yè)內(nèi)資深人士張福（化名）對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，鎂作為最輕的商用金屬結(jié)構(gòu)材料（密度約為鋁的2/3、鋼的1/4），在減重、減震及電磁屏蔽方面具有天然優(yōu)勢，尤其契合低空飛行器、人形機(jī)器人、新能源汽車等新興領(lǐng)域?qū)p質(zhì)高強(qiáng)材料的需求。

公開數(shù)據(jù)顯示，特斯拉、宇樹科技、優(yōu)必選（09880.HK）、智元機(jī)器人等機(jī)器人生產(chǎn)商已規(guī)?；少忔V合金關(guān)節(jié)殼體、傳動(dòng)支架。宜安科技的人形機(jī)器人結(jié)構(gòu)件已進(jìn)入送樣驗(yàn)證階段；春秋電子（603890.SH）上月底在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司正與客戶共同進(jìn)行鎂合金用于人形機(jī)器人骨架等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)；小鵬匯天已啟動(dòng)鎂合金機(jī)身結(jié)構(gòu)件驗(yàn)證。

行業(yè)龍頭寶武鎂業(yè)（002182.SZ）近期在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，航空航天、低空經(jīng)濟(jì)對(duì)鎂合金輕量化與減震性能的需求持續(xù)增長，人形機(jī)器人關(guān)節(jié)、骨架等部件的鎂合金應(yīng)用正在加速推進(jìn)，將有效帶動(dòng)公司產(chǎn)品銷量與需求規(guī)模提升。

工信部2020年發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》，預(yù)計(jì)我國2025年、2030年單車鎂合金用量將分別達(dá)到25kg、30kg，汽車輕量化對(duì)應(yīng)的全球鎂合金需求或可從2024年的57萬噸增長至2027年的135萬噸。而高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）表示，預(yù)計(jì)全球人形機(jī)器人鎂合金需求量或可從2024年的0.02萬噸增長至2030年的0.85萬噸。

全產(chǎn)業(yè)鏈加速卡位，產(chǎn)能擴(kuò)張迅猛

科技進(jìn)步再次引發(fā)材料需求的變革，而每一場材料革命都會(huì)孕育出超級(jí)巨頭——鋁成就了美國鋁業(yè)公司，鋰催生了寧德時(shí)代（300750.SZ）。如今，在新能源汽車、人形機(jī)器人與商業(yè)航天的需求驅(qū)動(dòng)下，鎂正處于供需結(jié)構(gòu)的交匯點(diǎn)，面對(duì)新產(chǎn)業(yè)對(duì)“輕”的追求，近一年多來，國內(nèi)鎂產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)加速布局，產(chǎn)能擴(kuò)張進(jìn)入密集期。

上游資源端，企業(yè)紛紛加碼菱鎂礦資源整合。東和新材（920792.BJ）去年7月以2.55億元收購鞍山富裕礦業(yè)51%股權(quán)，加強(qiáng)菱鎂礦資源整合。濮耐股份（002225.SZ）上個(gè)月以公開競買方式增持新疆秦翔的股份，持股比例由52.49%提升至67.77%，從而提高了對(duì)哈勒哈特菱鎂礦的持股比例。此外，耐濮股份相關(guān)工作人員告訴財(cái)聯(lián)社記者，公司今年計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)高活性氧化鎂，產(chǎn)量或?qū)漠?dāng)前的17萬噸上升至30萬噸。

在鎂合金產(chǎn)能方面，在各企業(yè)的持續(xù)投入下，2024-2026年是鎂合金產(chǎn)能集中投放期。其中，寶武鎂業(yè)的子公司安徽寶鎂30萬噸鎂合金項(xiàng)目已在2024年投產(chǎn)，巢湖10萬噸鎂合金項(xiàng)目已于2025年投產(chǎn)，五臺(tái)云海鎂業(yè)10萬噸鎂合金項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年10月投產(chǎn)。據(jù)悉，山西、陜西地區(qū)多家鎂合金廠商也在積極擴(kuò)產(chǎn)。

張福對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，2024年全國鎂合金產(chǎn)能約為34萬噸，而2025年已迅速擴(kuò)張至51萬噸，新增產(chǎn)能主要來自安徽、重慶、陜西等地的大型一體化項(xiàng)目。

中游制造環(huán)節(jié)，產(chǎn)能擴(kuò)張與訂單增長形成共振。文燦股份（603348.SH）在南通投建10萬噸鎂合金生產(chǎn)項(xiàng)目；宜安科技也正在加大相關(guān)產(chǎn)能投入，財(cái)聯(lián)社記者以投資者身份從公司人士處獲悉，公司今年將重點(diǎn)推進(jìn)東莞長頭山液態(tài)金屬項(xiàng)目基地的建設(shè)，預(yù)計(jì)2027年1月完工，人形機(jī)器人相關(guān)產(chǎn)品已進(jìn)入送樣驗(yàn)證階段。

值得注意的是，新能源汽車領(lǐng)域的鎂合金部件訂單已呈現(xiàn)大批量、爆發(fā)式增長態(tài)勢。其中，宜安科技上月收到國內(nèi)某汽車主機(jī)零部件廠商的4.3億元鎂合金項(xiàng)目定點(diǎn)訂單；星源卓鎂（301398.SZ）去年8月獲得7.13億元新能源汽車鎂合金動(dòng)力總成殼體零部件訂單，預(yù)計(jì)今年3月量產(chǎn)，上個(gè)月公司收到了國內(nèi)汽車主機(jī)廠5.75億元鎂合金減速器殼體訂單。

在政策引導(dǎo)、技術(shù)迭代與下游驗(yàn)證的共振下，鎂合金有望在輕量化浪潮中扮演關(guān)鍵角色。但這場從“實(shí)驗(yàn)室材料”到“量產(chǎn)結(jié)構(gòu)件”的跨越，仍需時(shí)間、耐心與系統(tǒng)性突破。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新應(yīng)用對(duì)需求的實(shí)際拉動(dòng)仍需時(shí)間兌現(xiàn)。

“鎂的價(jià)值毋庸置疑，但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)投資需謹(jǐn)慎?！卞X熹表示，“由于鎂化學(xué)性質(zhì)活潑，對(duì)熔煉、壓鑄等工藝設(shè)備要求高，損耗大、良率低，綜合成本居高不下，即便鎂價(jià)低于鋁，許多廠商短期內(nèi)仍難以大規(guī)?！枣V代鋁’。只有具備技術(shù)積累與資金實(shí)力的頭部廠商，才能率先打開高端應(yīng)用市場。中小廠商若無法向終端高附加值產(chǎn)品延伸，恐將面臨淘汰。”