一、今周A股復盤：

這周A股沖高回落，滬弱深強，我認為有以下原因：1、本周三中午，傳出提高融資保證金比例（從80%提高至100%）的消息。這一舉措直接增加了杠桿資金的使用成本，旨在遏制過度投機。部分炒作資金因此選擇快速兌現(xiàn)利潤，導致當日市場沖高后大幅回落。

2、除上提高保證金比例外，本周還通過多家公司停牌核查、交易所密集發(fā)布異動警示等方式，明確傳遞出為市場降溫的信號。引導市場從“狂熱”回歸“理性”，走向“長?！倍恰隘偱！?。

3、此前市場經(jīng)歷了罕見的連續(xù)上漲，積累了大量的獲利盤。一旦上漲動能減弱，這些資金便傾向于賣出落袋為安，加大了拋壓。

4、受監(jiān)管收緊影響，前期漲幅巨大的熱門板塊成為重災區(qū)。商業(yè)航天和AI應用等板塊的高位題材股本周出現(xiàn)了批量跌停潮，部分個股甚至出現(xiàn)“三連跌停起步”的極端走勢。這嚴重打擊了市場的短線炒作情緒。

5、在題材炒作退潮的同時，資金開始向有基本面支撐的領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。半導體芯片板塊因行業(yè)景氣度回升和國產(chǎn)替代邏輯，本周后半段表現(xiàn)強勢，承接了部分流出資金。市場風格呈現(xiàn)“棄虛向?qū)崱钡奶卣鳌?/p>

6、從技術(shù)分析角度看，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指等主要指數(shù)近期出現(xiàn)了股價創(chuàng)新高但MACD指標未同步新高的“頂背離”信號。這通常被視作短期上漲動能減弱的技術(shù)性警告，增加了調(diào)整壓力。

7、國際市場方面，美聯(lián)儲降息節(jié)奏可能不及預期，以及全球貿(mào)易緊張局勢等因素，為市場帶來了不確定性。這可能導致北向資金等活躍資金趨于謹慎，流入速度放緩。

二、下周有哪些大事：

周一，國內(nèi)公布2025年GDP數(shù)據(jù)，歐元區(qū)、加拿大公布CPI數(shù)據(jù)；

周二，國內(nèi)公布最新LPR報價利率；

周三，英國公布CPI數(shù)據(jù)，美國在世界經(jīng)濟論壇年會發(fā)表講話；

周四，美國公布最新初請失業(yè)金人數(shù)、公布最新核心PCE物價指數(shù)；

周五，日本公布利率決議。

三、我對后市的觀點：

雖說A股這周沖高回落，頗有繼續(xù)調(diào)整的意思。但市場情緒并沒有渙散。

短線，只要不出現(xiàn)連續(xù)大跌，依舊可以再高看一下，調(diào)整完以后，將繼續(xù)上行。

長線，繼續(xù)看多看漲，堅定不移。

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