剛過去的交易周（1月5日至9日），A股市場量價齊升，收獲實打實的 2026年 “開門紅”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，主要股指本周全線上漲，不少指數(shù)創(chuàng)出階段新高，或重新站上所有趨勢線。其中，滬指不僅站上了4100點，日線連陽紀錄持續(xù)刷新，周線也錄得4連陽。

超4700家股票周度累計上漲，為近期表現(xiàn)最好的一周。

漲是真漲，開心也是真開心，但股民那種“未雨綢繆”的本能，還是讓許多人“越漲越怕”，匯聚成一種擔憂：

下周，A股還能漲嗎？階段性回調是否要來了？

雖說“4000點以上就別聽老股民的話了”，大家當下都是邊走邊看。但在前幾天的推送中，我們其實反復表達了兩個觀點：

一是，市場規(guī)律決定， 再長的連陽終有結束之時；

二是，當滬指日線收陰，最直接的信號是——日內(nèi)小級別的調整無法消化分歧；只要市場向上慣性仍在，資金就傾向于在更大級別的支撐位上試圖承接。

這其實不難理解，當市場總在獎勵“敢于試錯”的人，愿意試錯的資金自然會更多。歷史上一些牛市行情的中期，市場也有類似表現(xiàn)。

只不過，除了勇于試錯，如何控制倉位也是投資者的必修課。

綜合最新研報，機構對于近期行情是謹慎樂觀的。

如德邦證券研報表示，周五 滬指突破4100點，后續(xù)仍有可為。但從下跌的板塊來看，保險及銀行仍與當下的行情有所錯配，盡管市場情緒極佳，但未有全線上行。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在申萬一級行業(yè)中，銀行是開年首周唯一下跌的板塊。

該機構認為，這樣的市場結構一方面顯示巨大成交量下市場正持續(xù)活躍，另一方面銀行、保險等大權重板塊的錯配也為后續(xù)指數(shù)的進一步上行提供空間。展望后續(xù)，在十五五規(guī)劃引領下，政策托底（央行“適度寬松”貨幣政策）與產(chǎn)業(yè)升級（反內(nèi)卷、半導體、商業(yè)航天、可控核聚變等）形成長期支撐，市場慢牛格局有望延續(xù)。

“當前市場處于政策與產(chǎn)業(yè)共振的關鍵階段，科技成長與資源周期雙主線邏輯強化，但市場短期漲幅明顯，需警惕高位題材獲利回吐壓力風險。 ”

華金證券研報則指出， 短期應繼續(xù)聚焦科技成長和周期成長主線。

（1）春季行情主升階段主題指數(shù)通常表現(xiàn)偏強。一是春季行情主升階段，主題指數(shù)漲幅通常高于一級行業(yè)指數(shù)漲幅。二是春季行情主升階段部分領漲個股一季報盈利增速較前一年年報回落或處于低位。

（2）商業(yè)航天和腦機接口可能成為春季行情主題投資的主線：一是商業(yè)航天受政策和海內(nèi)外產(chǎn)業(yè)趨勢共振，發(fā)展空間巨大，至2035年太空經(jīng)濟規(guī)模有望達到1.8萬億美元。二是腦機接口也受強政策扶持，市場規(guī)?？赡懿粩鄶U張。

消息面來看，目前熱度較高的商業(yè)航天題材，周末確實又有新催化。

據(jù)上證報，記者查詢國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)獲悉，我國2025年12月向ITU申請了超20萬顆衛(wèi)星的頻軌資源。其中超19萬顆衛(wèi)星來自近期剛剛成立的無線電創(chuàng)新院。

記者采訪上海社會科學院信息研究所副所長丁波濤及頭部商業(yè)衛(wèi)星公司的專家了解到，這意味著衛(wèi)星頻軌資源申請已上升至國家戰(zhàn)略層面。

某頭部商業(yè)衛(wèi)星公司專家表示，無線電創(chuàng)新院的此次申請具體地加大了衛(wèi)星發(fā)射預期，總體來說對行業(yè)是利好信號。對于衛(wèi)星公司來說，可能會影響頻率申請形式，比如由國家分配頻率資源。特別是對于體量巨大的星座來說，單個個體再進行申請就比較難了。

東吳證券指出，展望2026年商業(yè)航天行業(yè)將迎來多重催化，特別是多枚可回收/大載量的商業(yè)火箭密集首飛，火箭運力將有望迎來顯著提升，從而打通此前衛(wèi)星通信發(fā)展的堵點。我國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)從2025年下半年已進入批量發(fā)射建設階段，2026年有望迎來更大批量發(fā)射，產(chǎn)業(yè)發(fā)展進一步加速。

其他部分行業(yè)也迎來比較重要的消息，比如：

（1）兩部門發(fā)文：取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅

財政部、稅務總局發(fā)布關于調整光伏等產(chǎn)品出口退稅政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等產(chǎn)品增值稅出口退稅。自2026年4月1日起至2026年12月31日，將電池產(chǎn)品的增值稅出口退稅率由9%下調至6%；2027年1月1日起，取消電池產(chǎn)品增值稅出口退稅。

（2）國務院反壟斷反不正當競爭委員會：外賣平臺拼補貼、拼價格、控流量等問題突出，決定開展調查、評估

（3）央視軍事解碼“南天門計劃”，展示十萬噸級空天母艦“鸞鳥”和“玄女”無人空天戰(zhàn)機，具備高機動性、高隱身性、智能化（）

（4）DeepSeek據(jù)稱將于2月發(fā)布其最新旗艦AI模型

（5）乘聯(lián)分會數(shù)據(jù)顯示，2025年12月全國乘用車市場零售227.6萬輛，同比下降14.5%。2025年12月新能源乘用車國內(nèi)零售銷量達133.7萬輛，同比增長2.6%，環(huán)比增長1.2%；1-12月累計零售1280.9萬輛，增長17.6%

市場方面，一些個股的公告也值得關注。

（1）天普股份：因股票交易異常波動公告涉嫌重大遺漏等被中國證監(jiān)會立案，股票1月12日（下周一）起復牌

（2）綠地控股：預計2025年凈虧損160億元-190億元

（3）航天晨光發(fā)布業(yè)績預告，預計2025年凈虧損2.2億元左右

（4）國晟科技：預計2025年度歸母凈利潤為負值，停牌核查完成股票復牌

（5）4連板金風科技：股東新疆能源擬減持不超過0.2451%公司股份

短線而言，有分析認為， 當前市場風險偏好仍處于高位，部分個股停牌核查或進入異動監(jiān)管期并未影響資金承接。當前成交量能再上臺階仍有利于各大熱點間間良性輪動，指數(shù)短期回調空間仍較為有限。

此外值得注意的是，本周五，AI應用方向的漲停個股數(shù)量開始增多。

最后，來看看下周大事。

1月12日，周一

下周央行公開市場將有1387億元逆回購到期

周一至周五分別到期500億元、162億元、286億元、99億元、340億元，此外周二還有6000億元買斷式逆回購到期

1月13日，周二

新一批國家組織高值醫(yī)用耗材集采將于當日開標，采購藥物涂層球囊類、泌尿介入類等耗材

1月14日，周三

2026第四屆數(shù)據(jù)中心液冷&AI芯片熱管理供應鏈千人會，將于1月14日至15日在深圳舉辦

1月15日，周四

《原子能法》將于當日正式施行，作為中國核能領域的首部基礎性法律

第二屆中國eVTOL創(chuàng)新發(fā)展大會，將于1月15日至16日在上海召開

1月16日，周五

2026核聚變能科技與產(chǎn)業(yè)大會，將于1月16日至17日在安徽合肥舉行

據(jù)報道，谷神星一號海遙七運載火箭將于1月16日至18日擇機在日照近海發(fā)射，這將是2026年民營航天首次火箭發(fā)射

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據(jù)，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 趙云 每經(jīng)編輯 肖芮冬

歡迎轉發(fā)、分享、點贊支持