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如果你回頭去看，就會發(fā)現(xiàn)一個很殘酷的規(guī)律：凡是“排隊沖進去買”的東西，幾乎都不是便宜貨，而且最后大多都成了“賠錢貨”。

港險也是。

一、2016年那一波，是“先知”，

也是第一批買單的人

2016年前后，是港險第一次真正意義上的“出圈”。

那一波沖進去的人，大多具備幾個共同特征：一二線城市中產、房子已經買過、手上有一筆“暫時不用的錢”、對人民幣貶值高度焦慮。

當時賣港險，最有殺傷力的三句話是：

“美元資產”

“長期復利”

“歷史分紅實現(xiàn)率95%以上”

那一代中產，并不是不懂風險，他們只是被一種“看似理性的數(shù)據(jù)”說服了。

歷史分紅實現(xiàn)率，這聽起來，比“未來收益預測”要靠譜得多，于是，2016年那一批人，幾乎都是閉著眼買進去的。

二、理財界最大的謊言之一：

歷史分紅實現(xiàn)率

現(xiàn)在回頭看，有一句話值得反復思考三遍：歷史分紅實現(xiàn)率，不代表未來。

但當年，這句話幾乎被刻意忽略了。為什么？

因為“歷史分紅實現(xiàn)率”這個概念，本身就極具迷惑性：它看起來是事實，是已經發(fā)生過的，而且有白紙黑字、有數(shù)據(jù)支撐。

可問題是你買的是未來二三十年的現(xiàn)金流，不是過去。

這和什么最像？和買基金只敢買“過去三年漲得最猛的那幾只”，一模一樣。

邏輯也完全一致：歷史表現(xiàn)好、排名靠前、共識最強、買的人最多。

結果呢？買入即巔峰，入場即套牢。

三、周期一來，第一批人先挨刀

港險真正的殘酷，并不是“虧”，而是慢刀子割肉。

2018年之后，很多2016年買入的人，陸續(xù)開始發(fā)現(xiàn)不對勁，比如分紅開始不及當初演示、現(xiàn)金價值增長放緩、匯率一換算，心理落差巨大。

但最致命的是，你發(fā)現(xiàn)問題的時候，已經沒法優(yōu)雅退出了。因為港險的底層邏輯就是：前期現(xiàn)金價值極低，退出成本極高，時間越短，虧得越狠

于是，這一批人只能選擇一個字：熬。

四、更諷刺的是：

前兩年，又一波人沖進去了

就在前兩年，第二波人，又沖進去了。原因還是幾乎一模一樣：

利率下行

銀行理財不香了

A股震蕩

房地產神話破滅

于是，港險再一次被包裝成：“中產最后的確定性?！倍@一次，賣點依舊是歷史分紅實現(xiàn)率。

你會發(fā)現(xiàn)一個非常魔幻的場景，第一批人已經在水下掙扎，第二批人卻站在岸上，看著同一張歷史成績單沖鋒。

這不是信息不對稱，這是人性不變。

五、港險最容易被忽略的三個現(xiàn)實

第一：分紅不是利息，是“看天吃飯”

分紅險的分紅，從來就不是保證的。經濟好、利率高、市場順風順水，實現(xiàn)率自然好看。

可一旦周期反轉分紅下調是常態(tài)，模型失效是遲早，歷史數(shù)據(jù)立刻變成“歷史”。

第二：你承擔的是完整周期風險

很多人買的時候，默認了一件事：“我一定能拿滿20年、30年?！?/p>

可現(xiàn)實是人生不按計劃走，家庭會有突發(fā)狀況，錢的流動性，比收益率重要得多。

而港險，偏偏是流動性最差的那一類資產。

第三：匯率，是被嚴重低估的變量

很多人只算收益率，不算匯率。但對港險來說：匯率不是調味品，是主菜。

你賺的是人民幣，但你花的是美元，這一進一出，中間的波動，足以吞掉你大半心理收益。

六、真正讓中產崩潰的，

不是虧損，是認知反噬

很多港險持有人，嘴上不說，心里其實有一句話：“我當年自以為很理性?！?/p>

他們做了功課、看了數(shù)據(jù)、比了方案，最后卻發(fā)現(xiàn)自己踩的，是一個“共識型陷阱”。

所有人都說好，所有歷史數(shù)據(jù)都支持，所有銷售都言之鑿鑿，結果恰恰是共識最強的時候，風險往往也最大。

七、港險不是騙局，

但它絕不是“中產標配”

說句公道話，港險不是騙局，它只是被賣給了不適合它的人。

它真正適合的是現(xiàn)金流極度充裕，完全不在意中途波動，資產配置已經非常成熟，可以把它當“長期工具”，而不是“翻身手段”的人。

而不是把大部分積蓄壓進去指望對抗通脹和焦慮而被“歷史分紅實現(xiàn)率”說服的那些人。

回頭看這十年，會發(fā)現(xiàn)一個反復上演的劇本：

基金如此

房地產如此

港險也如此

中產最容易犯的錯誤，不是冒險，而是追逐“看起來最穩(wěn)的共識”。而金融市場，對共識向來不留情。

如果你已經買了港險，這不是讓你恐慌，而是提醒你：別再迷信歷史、別輕易加碼、別把未來押在單一敘事上。

如果你還沒買，記住一句話就夠了：凡是需要用“歷史表現(xiàn)”反復說服你的產品，都值得你再猶豫一下。