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資料圖。本文來(lái)源：《 學(xué)習(xí)時(shí)報(bào) 》（ 2026年01月07日 第 04 版 ）

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科學(xué)把握消費(fèi)與投資的關(guān)系

陳斌開(kāi)

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)副校長(zhǎng)

“十五五”規(guī)劃建議明確指出，要促進(jìn)消費(fèi)和投資、供給和需求良性互動(dòng)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性。消費(fèi)和投資是需求體系的兩大支柱，既關(guān)乎經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的即時(shí)動(dòng)力，也影響長(zhǎng)期潛能的積蓄和釋放。只有使消費(fèi)和投資在更高層次上實(shí)現(xiàn)同向發(fā)力、相互促進(jìn)，才能真正暢通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的動(dòng)態(tài)平衡機(jī)制。

投資與消費(fèi)關(guān)系再認(rèn)識(shí)

傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論多采用“消費(fèi)——投資二分法”的視角來(lái)理解二者關(guān)系，認(rèn)為提振消費(fèi)與擴(kuò)大投資之間存在此消彼長(zhǎng)的矛盾。然而，這種靜態(tài)的二元分割忽視了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)性與結(jié)構(gòu)性特征。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論框架下，消費(fèi)與投資并非對(duì)立，而是相輔相成、相互促進(jìn)。

投資是消費(fèi)的前提與基礎(chǔ)。擴(kuò)大有效投資能通過(guò)收入和需求兩個(gè)方面為消費(fèi)擴(kuò)張?zhí)峁┏志脛?dòng)力。一方面，投資帶來(lái)資本形成與產(chǎn)能擴(kuò)張，通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)和吸納就業(yè)，直接增加居民收入。其效應(yīng)還會(huì)沿著產(chǎn)業(yè)鏈逐級(jí)傳導(dǎo)，帶動(dòng)上下游行業(yè)協(xié)同增長(zhǎng)，使更多群體從中受益，形成更廣泛的收入來(lái)源和穩(wěn)定的消費(fèi)支撐。同時(shí)，公共投資的持續(xù)推進(jìn)，尤其是民生和社會(huì)事業(yè)領(lǐng)域的投入，能夠改善公共服務(wù)供給，降低居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向，提振消費(fèi)信心。另一方面，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級(jí)不斷孕育新的消費(fèi)場(chǎng)景與需求空間。面向未來(lái)的科技創(chuàng)新、數(shù)字化轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展，為新產(chǎn)品、新服務(wù)的涌現(xiàn)提供了堅(jiān)實(shí)支撐，推動(dòng)消費(fèi)從“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)的提升”。

消費(fèi)是投資的目的與動(dòng)力。穩(wěn)定的消費(fèi)需求為投資提供了明確方向和持續(xù)回報(bào)預(yù)期，是企業(yè)決策和資本流向的重要依據(jù)。隨著居民消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)需求更加穩(wěn)定可期，企業(yè)得以在更具信心的環(huán)境中規(guī)劃產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新，從而形成投資增長(zhǎng)的內(nèi)在推動(dòng)力。消費(fèi)的持續(xù)增長(zhǎng)不僅支撐著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的設(shè)備更新與效率提升，也帶動(dòng)了物流、批發(fā)零售、信息服務(wù)等配套領(lǐng)域的投資活躍。新型消費(fèi)需求的不斷涌現(xiàn)，為社會(huì)資本進(jìn)入提供了新的增長(zhǎng)空間，吸引更多企業(yè)加快布局，推動(dòng)投資方向從單一的產(chǎn)能擴(kuò)張轉(zhuǎn)向產(chǎn)品創(chuàng)新、模式升級(jí)和服務(wù)延伸。

實(shí)現(xiàn)投資與消費(fèi)的良性互動(dòng)，本質(zhì)上是供給和需求動(dòng)態(tài)平衡與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過(guò)程。投資通過(guò)擴(kuò)大生產(chǎn)能力、改善要素配置和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，為滿足多層次、多樣化的消費(fèi)需求提供了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)；而消費(fèi)的增長(zhǎng)與變化又不斷塑造新的市場(chǎng)方向，推動(dòng)供給體系朝著更高質(zhì)量、更高效率的方向調(diào)整。投資與消費(fèi)的相互促進(jìn)，體現(xiàn)為數(shù)量與結(jié)構(gòu)的雙重優(yōu)化過(guò)程，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行從“生產(chǎn)推動(dòng)”向“需求牽引”再向“供需協(xié)調(diào)”轉(zhuǎn)化。只有當(dāng)供給有效適配需求、需求持續(xù)激發(fā)供給時(shí)，經(jīng)濟(jì)循環(huán)才能更加順暢，投資更具精準(zhǔn)性，消費(fèi)更有持續(xù)性，宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力才能不斷增強(qiáng)。

實(shí)現(xiàn)消費(fèi)與投資良性互動(dòng)是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的應(yīng)有之義

投資與消費(fèi)作為內(nèi)需體系的兩大支柱，既是總量擴(kuò)張的“雙引擎”，更是結(jié)構(gòu)升級(jí)的“雙支點(diǎn)”。“十五五”時(shí)期，推動(dòng)二者協(xié)同發(fā)力，不僅關(guān)系到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度與質(zhì)量，更關(guān)系到現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的塑造、內(nèi)需潛力的釋放和新質(zhì)生產(chǎn)力的培育。

從增長(zhǎng)動(dòng)能角度看，投資和消費(fèi)相互結(jié)合，能夠有效提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性與持續(xù)性。投資擴(kuò)大生產(chǎn)能力、改善基礎(chǔ)條件，為消費(fèi)提供更加豐富的產(chǎn)品與服務(wù)供給；消費(fèi)需求的增長(zhǎng)又為投資注入市場(chǎng)信心和收益預(yù)期，帶動(dòng)企業(yè)增加資本開(kāi)支和研發(fā)投入。二者互動(dòng)形成了需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的良性循環(huán)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力從“外需拉動(dòng)”向“內(nèi)需主導(dǎo)”轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)體系的自主性和安全性。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力、外部不確定性上升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨外需下降、出口波動(dòng)等挑戰(zhàn)。在這一背景下，依托投資和消費(fèi)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，不僅有助于穩(wěn)住總需求、擴(kuò)充內(nèi)需空間，更能促進(jìn)內(nèi)生可持續(xù)發(fā)展。

從結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度看，推動(dòng)投資與消費(fèi)協(xié)同發(fā)展，是促進(jìn)供給體系與需求結(jié)構(gòu)動(dòng)態(tài)匹配的重要路徑。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，增長(zhǎng)方式正由速度規(guī)模型向結(jié)構(gòu)效益型轉(zhuǎn)變，單純依靠擴(kuò)大投資或刺激消費(fèi)已難以支撐長(zhǎng)期穩(wěn)定增長(zhǎng)。投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整能夠提升供給體系質(zhì)量，使之更好地契合居民多層次、多樣化的消費(fèi)需求；而消費(fèi)需求的變化又不斷塑造新的市場(chǎng)空間，引導(dǎo)資本流向科技創(chuàng)新、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和綠色低碳等新興領(lǐng)域。通過(guò)消費(fèi)引投資、以投資促消費(fèi)，能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)的協(xié)同升級(jí)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)由要素投入向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變。從長(zhǎng)期看，這種結(jié)構(gòu)性互動(dòng)不僅優(yōu)化了資源配置、提升了全要素生產(chǎn)率，也能形成以高質(zhì)量供給創(chuàng)造高質(zhì)量需求的良性循環(huán)，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)的結(jié)構(gòu)支撐。

從民生改善角度看，推動(dòng)投資與消費(fèi)協(xié)同發(fā)展，是提高人民生活質(zhì)量的重要途徑。高質(zhì)量發(fā)展的最終目標(biāo)，是讓發(fā)展成果更多更公平地惠及全體人民。投資與消費(fèi)的良性結(jié)合，既能擴(kuò)大就業(yè)、提升收入，又能改善公共服務(wù)和生活環(huán)境。加大在教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、住房等民生領(lǐng)域的投資，不僅能夠直接改善居民消費(fèi)條件，提升消費(fèi)能力與信心，也能通過(guò)完善公共服務(wù)體系，降低居民預(yù)防性儲(chǔ)蓄傾向，增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)消費(fèi)意愿。消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)又反過(guò)來(lái)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提供更多就業(yè)崗位和收入增長(zhǎng)空間，進(jìn)一步提升民生保障的可持續(xù)性。通過(guò)增加優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù)供給、完善社會(huì)保障體系，實(shí)現(xiàn)以民生促增長(zhǎng)、以增長(zhǎng)惠民生的良性循環(huán)，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果更好體現(xiàn)在居民生活品質(zhì)的不斷提升之中。

增強(qiáng)供需適配性，推動(dòng)投資與消費(fèi)形成良性循環(huán)

在更高層次推動(dòng)投資與消費(fèi)良性循環(huán)，關(guān)鍵在于提升供給與需求的適配性，使供給側(cè)的優(yōu)化升級(jí)能夠與需求端的持續(xù)擴(kuò)大同向發(fā)力。這需要從供給質(zhì)量、消費(fèi)場(chǎng)景和對(duì)人的投入等方面著力，使供給更好適應(yīng)需求、需求更有效牽引供給，推動(dòng)內(nèi)需循環(huán)更加順暢、富有韌性。

提升供給質(zhì)量，推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)從“可選”走向“優(yōu)選”。促進(jìn)居民消費(fèi)的重點(diǎn)在于持續(xù)提升供給體系對(duì)人民美好生活需要的適配性和引領(lǐng)力。應(yīng)更加注重供給結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與提升，堅(jiān)持質(zhì)量為先、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，推動(dòng)供給體系在更高層次實(shí)現(xiàn)從數(shù)量擴(kuò)張向質(zhì)量躍升的轉(zhuǎn)變。引導(dǎo)各類資源更加聚焦?jié)M足升級(jí)性、多樣化、品質(zhì)化需求的領(lǐng)域，促進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)不斷向高端化、智能化、綠色化方向發(fā)展。通過(guò)完善制度環(huán)境、強(qiáng)化要素支撐、優(yōu)化創(chuàng)新生態(tài)，使供給體系能夠更加及時(shí)捕捉需求變化、更加精準(zhǔn)回應(yīng)需求差異、更加有效引導(dǎo)需求方向。只有不斷提升供給質(zhì)量和供給效率，使之真正成為消費(fèi)增長(zhǎng)的牽引力量，才能推動(dòng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)從“可選性改善”邁向“由優(yōu)質(zhì)供給帶動(dòng)的自主升級(jí)”，在更高層次上實(shí)現(xiàn)供給和需求的良性互動(dòng)。

拓展消費(fèi)場(chǎng)景與新業(yè)態(tài)，釋放多層次、多群體需求潛力。釋放消費(fèi)潛能，需要在更高維度上重塑消費(fèi)空間的供給方式和發(fā)展形態(tài)。順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)中體驗(yàn)化、多元化、融合化的趨勢(shì)，推動(dòng)各類消費(fèi)場(chǎng)景不斷拓展延伸，使商品、服務(wù)與文化、體育、旅游等要素深度融合，形成功能復(fù)合、鏈條完整、層次多樣的消費(fèi)生態(tài)。進(jìn)一步提升城市商圈、文旅集聚區(qū)、公共服務(wù)空間等載體的綜合功能，使其成為承載新需求、孕育新模式的重要平臺(tái)。鼓勵(lì)新業(yè)態(tài)、新模式在規(guī)范發(fā)展中不斷創(chuàng)新，通過(guò)數(shù)字化手段提高供需匹配效率、豐富體驗(yàn)方式、增強(qiáng)消費(fèi)黏性。場(chǎng)景體系的創(chuàng)新完善，使消費(fèi)不再局限于傳統(tǒng)商品購(gòu)買(mǎi)，而是在更廣泛的空間、更豐富的形態(tài)中持續(xù)獲得增長(zhǎng)動(dòng)力，從而推動(dòng)消費(fèi)由單純規(guī)模擴(kuò)張邁向結(jié)構(gòu)優(yōu)化和動(dòng)力轉(zhuǎn)換。

強(qiáng)化投資于人，提升供給與多樣化需求的匹配度和持續(xù)性。推動(dòng)投資與消費(fèi)良性互動(dòng)，關(guān)鍵在于更加重視對(duì)人的投入，使供給結(jié)構(gòu)能夠更充分貼合居民多層次、多樣化的實(shí)際需求。應(yīng)持續(xù)加大對(duì)教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、托育、文體等領(lǐng)域的投入力度，改善服務(wù)供給的覆蓋度與可及性，夯實(shí)居民在就業(yè)穩(wěn)定、健康保障、老齡照護(hù)等方面的基礎(chǔ)支撐，使中長(zhǎng)期消費(fèi)能力更加穩(wěn)固、更具可持續(xù)性。加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)群體需求的關(guān)注，推動(dòng)服務(wù)內(nèi)容、產(chǎn)品供給與不同年齡、不同地區(qū)、不同家庭結(jié)構(gòu)的需求更精準(zhǔn)對(duì)接，使供給的改善能夠真正轉(zhuǎn)化為實(shí)際消費(fèi)的增長(zhǎng)動(dòng)力。同時(shí)，完善城鄉(xiāng)流通體系、公共服務(wù)設(shè)施和消費(fèi)基礎(chǔ)條件，提升服務(wù)供給的通達(dá)性和便利性，讓更多消費(fèi)需求能夠在更大范圍、更高質(zhì)量的供給體系中得到滿足。■

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