《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出，“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)”“著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)”“前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)”。

在“十四五”圓滿收官、“十五五”揚(yáng)帆啟航的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)上，以新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)為代表的新賽道活力迸發(fā)。2025年，新興產(chǎn)業(yè)在集群壯大、技術(shù)迭代的雙重驅(qū)動(dòng)下，市場機(jī)遇不斷涌現(xiàn)；未來產(chǎn)業(yè)在實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破向場景落地的跨越中，市場空間逐步顯現(xiàn)。業(yè)內(nèi)專家表示，新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)均屬于高天花板、高成長性的“長坡厚雪”賽道。展望“十五五”，隨著技術(shù)深化落地，新興產(chǎn)業(yè)集群將持續(xù)擴(kuò)容，未來產(chǎn)業(yè)將逐步成長為新經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

市場空間持續(xù)釋放

“十四五”期間，我國新興產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展并形成規(guī)模效應(yīng)，一批萬億元級(jí)市場空間逐步顯現(xiàn)。

2025年，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)已站在爆發(fā)前夜。朱雀三號(hào)遙一運(yùn)載火箭發(fā)射入軌，揭開了我國可重復(fù)使用運(yùn)載火箭密集首飛的序幕；衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座部署提速；三大電信運(yùn)營商陸續(xù)獲衛(wèi)星移動(dòng)通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用場景加速滲透至個(gè)人用戶市場，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈不斷延伸。

航空航天打開了新空間，低空經(jīng)濟(jì)則在民生領(lǐng)域開發(fā)更多機(jī)遇。全國首批載人類民用無人駕駛航空器運(yùn)營合格證的頒發(fā)，標(biāo)志著低空經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入落地商用的載人時(shí)代；交通運(yùn)輸部發(fā)布23個(gè)低空交通運(yùn)輸應(yīng)用場景典型案例，推動(dòng)行業(yè)從概念驗(yàn)證轉(zhuǎn)向場景化應(yīng)用。

無論是翱翔天際的火箭、客機(jī)，還是穿梭低空的飛行器，其性能突破都離不開新材料的硬核支撐。朱雀三號(hào)遙一運(yùn)載火箭應(yīng)用了國內(nèi)首創(chuàng)的高強(qiáng)度不銹鋼/高性能激光焊接貯箱制造材料和工藝體系；國產(chǎn)大飛機(jī)C919開辟了中國航空制造業(yè)使用T800級(jí)碳纖維復(fù)合材料的先河。伴隨下游需求全面釋放，新材料產(chǎn)業(yè)市場空間有望持續(xù)拓展。

“十四五”期間，我國能源轉(zhuǎn)型不僅跑出加速度，含綠量也持續(xù)提升。我國建成了全球規(guī)模最大的電力基礎(chǔ)設(shè)施體系，構(gòu)建起全球最大、發(fā)展最快的可再生能源體系，形成了全球最大、最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈。2026年全國能源工作會(huì)議提出，將扎實(shí)推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。持續(xù)提高新能源供給比重，全年新增風(fēng)電、太陽能發(fā)電裝機(jī)2億千瓦以上，有序推進(jìn)重大水電項(xiàng)目建設(shè)，積極安全有序發(fā)展核電，加強(qiáng)化石能源清潔高效利用。

“十五五”規(guī)劃建議提出，著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)。實(shí)施產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新工程，一體推進(jìn)創(chuàng)新設(shè)施建設(shè)、技術(shù)研究開發(fā)、產(chǎn)品迭代升級(jí)，加快新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展。完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實(shí)施新技術(shù)新產(chǎn)品新場景大規(guī)模應(yīng)用示范行動(dòng)，加快新興產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展?！皩Ρ?025年的《政府工作報(bào)告》，‘十五五’規(guī)劃建議對新興產(chǎn)業(yè)的提法從‘深入推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融合集群發(fā)展’變更為‘著力打造新興支柱產(chǎn)業(yè)’。這種提法的變化，明確了新能源、新材料、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)需要發(fā)揮更重要的作用?！眹行陆?jīng)濟(jì)研究院創(chuàng)始院長朱克力告訴記者，這透露出在“十五五”期間，新興產(chǎn)業(yè)市場機(jī)遇將更加明確，細(xì)分賽道機(jī)遇將持續(xù)釋放。

前瞻布局穩(wěn)步推進(jìn)

新興產(chǎn)業(yè)已步入規(guī)?；l(fā)展階段，未來產(chǎn)業(yè)也在加快布局。

“十四五”以來，我國在未來產(chǎn)業(yè)前沿領(lǐng)域進(jìn)展迅速，在人工智能、量子信息、生物制造等一批未來產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵領(lǐng)域取得突破。

以第六代移動(dòng)通信（6G）為例，中國信通院明確表示，我國將在“十五五”期間重點(diǎn)開展6G標(biāo)準(zhǔn)研制與產(chǎn)業(yè)研發(fā)，預(yù)計(jì)在2030年左右啟動(dòng)6G商業(yè)應(yīng)用，2035年實(shí)現(xiàn)規(guī)模化商用部署。“十四五”期間，6G與AI深度融合的趨勢已成業(yè)界共識(shí)，通感一體、空天地一體的核心發(fā)展方向逐步明晰，為“十五五”期間6G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)定型與產(chǎn)業(yè)規(guī)模化推進(jìn)指明了路徑。

作為未來產(chǎn)業(yè)的通信底座，6G低時(shí)延、高可靠、大帶寬的特性有望進(jìn)一步賦能具身智能與腦機(jī)接口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！笆奈濉逼陂g，得益于我國人工智能大模型、人形機(jī)器人制造等技術(shù)的進(jìn)步，我國具身智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，運(yùn)動(dòng)控制和智能決策能力不斷突破，為進(jìn)一步走出實(shí)驗(yàn)室、走進(jìn)大眾生活奠定了基礎(chǔ)。

腦機(jī)接口在“十四五”期間穩(wěn)步推進(jìn)臨床探索與技術(shù)攻堅(jiān)，2025年國內(nèi)科研團(tuán)隊(duì)在脊髓損傷康復(fù)、帕金森病輔助治療等場景的試點(diǎn)取得關(guān)鍵進(jìn)展，信號(hào)傳輸穩(wěn)定性與生物相容性持續(xù)優(yōu)化，逐步突破實(shí)驗(yàn)室應(yīng)用局限。

此外，“十四五”期間，“祖沖之三號(hào)”量子計(jì)算原型機(jī)領(lǐng)跑全球，量子通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)推進(jìn)；生物制造產(chǎn)業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，總規(guī)模達(dá)1.1萬億元，逐步發(fā)展成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；中國聚變能源有限公司的掛牌成立，標(biāo)志著我國在可控核聚變產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中邁出了重要一步。

“十五五”規(guī)劃建議提出，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)，探索多元技術(shù)路線、典型應(yīng)用場景、可行商業(yè)模式、市場監(jiān)管規(guī)則，推動(dòng)量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動(dòng)通信等成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。專家表示，我國未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景廣闊，帶動(dòng)作用強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)賦能能力強(qiáng)，將為我國高質(zhì)量發(fā)展持續(xù)注入新動(dòng)能。

“未來產(chǎn)業(yè)市場空間是具有顛覆性的，量子科技、核聚變能、6G等未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展不會(huì)是簡單的產(chǎn)值增加，而是創(chuàng)造全新的需求和經(jīng)濟(jì)形態(tài)?！辟愔钱a(chǎn)業(yè)研究院數(shù)字化轉(zhuǎn)型研究總監(jiān)李銘巖認(rèn)為，未來產(chǎn)業(yè)的核心特征在于前沿性和不確定性。當(dāng)前，不確定性正在逐步減弱，部分未來產(chǎn)業(yè)的技術(shù)路徑和應(yīng)用場景初見輪廓，為下一步發(fā)展奠定了初步的市場認(rèn)知和早期生態(tài)基礎(chǔ)。

加強(qiáng)引導(dǎo)把握重點(diǎn)

盡管同屬“長坡厚雪”賽道，但新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)所處發(fā)展階段的差異，決定了二者市場機(jī)遇的釋放節(jié)奏不同。

朱克力表示，近年來，新興產(chǎn)業(yè)陸續(xù)進(jìn)入場景驗(yàn)證期，政策聚焦應(yīng)用示范，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天完成關(guān)鍵場景試點(diǎn)，形成可復(fù)制的商業(yè)模式。未來3年至4年內(nèi)，產(chǎn)業(yè)可進(jìn)入快速增長期，垂直細(xì)分行業(yè)有望先后爆發(fā)，細(xì)分龍頭崛起。到“十五五”時(shí)期末，新興產(chǎn)業(yè)有望步入高質(zhì)量發(fā)展期，國際競爭力持續(xù)增強(qiáng)，對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提高，催生更多新業(yè)態(tài)新模式。

相較之下，未來產(chǎn)業(yè)將在“十五五”前期進(jìn)行進(jìn)一步的技術(shù)及應(yīng)用場景探索。有專家預(yù)計(jì)，到2030年，部分未來產(chǎn)業(yè)將走向成熟，成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

華泰證券股份有限公司通信行業(yè)首席分析師王興表示，新興產(chǎn)業(yè)已步入規(guī)模化發(fā)展階段，市場機(jī)遇確定性較強(qiáng)；未來產(chǎn)業(yè)當(dāng)前尚處于產(chǎn)業(yè)化初期，需要企業(yè)加大研發(fā)投入，也需要相關(guān)部門加強(qiáng)政策引導(dǎo)和體制保障。

在李銘巖看來，未來產(chǎn)業(yè)的核心風(fēng)險(xiǎn)在于技術(shù)與商業(yè)的雙重不確定性。一方面，部分未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向清晰，技術(shù)驗(yàn)證卻仍在持續(xù)；另一方面，未來產(chǎn)業(yè)商業(yè)模式仍然模糊，缺乏清晰的盈利邏輯，短期內(nèi)難以形成可持續(xù)的商業(yè)閉環(huán)。此外，未來產(chǎn)業(yè)多處于資本密集、技術(shù)密集型領(lǐng)域，投資回報(bào)周期長，對資本耐力與風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出更高要求。

在一級(jí)市場投資人、青年投資家俱樂部副理事長宋曉飛看來，未來產(chǎn)業(yè)這種技術(shù)與商業(yè)模式的不確定性是產(chǎn)業(yè)探索期的必然屬性，并不會(huì)改變其作為優(yōu)質(zhì)投資賽道的本質(zhì)。“十五五”期間，隨著政策支持持續(xù)加碼與技術(shù)突破加速，未來產(chǎn)業(yè)將迎來重要窗口期，多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域也將迎來關(guān)鍵發(fā)展節(jié)點(diǎn)。

宋曉飛認(rèn)為，把握行業(yè)趨勢需聚焦兩大核心：一是關(guān)注企業(yè)的核心技術(shù)儲(chǔ)備厚度，二是考察企業(yè)主動(dòng)對接應(yīng)用場景、驗(yàn)證商業(yè)價(jià)值的實(shí)際進(jìn)展。同時(shí)，市場需給予技術(shù)足夠的迭代與驗(yàn)證時(shí)間，避免急功近利。此外，也應(yīng)進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，通過政策引導(dǎo)與資本協(xié)同，為未來產(chǎn)業(yè)的長期探索與穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航。

立足“十五五”戰(zhàn)略新起點(diǎn)，新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)力、雙輪驅(qū)動(dòng)，正以硬核實(shí)力激活發(fā)展新引擎。

“新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)都具有賽道足夠長、空間足夠大的屬性，都需要持續(xù)積累、滾雪球式發(fā)展。”李銘巖表示，政府部門應(yīng)營造良好的創(chuàng)新生態(tài)，包括寬容失敗的研發(fā)環(huán)境、敏捷透明的監(jiān)管沙盒，以及支持長期資本形成的金融體系；企業(yè)應(yīng)制定清晰的創(chuàng)新戰(zhàn)略，既要敢闖敢試更要行穩(wěn)致遠(yuǎn)，結(jié)合自身優(yōu)勢，在產(chǎn)業(yè)鏈中找到最具價(jià)值的環(huán)節(jié)深耕；投資人應(yīng)將資金向核心技術(shù)研發(fā)、場景驗(yàn)證等長期價(jià)值環(huán)節(jié)傾斜，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期同頻共振。

（來源：證券日報(bào)）