今天A股大盤走得挺熱鬧，上證指數(shù)漲1.50%、深證成指漲1.40%，萬(wàn)億成交額撐著盤面暖意融融。但到了晚間，一堆公告直接把市場(chǎng)劈成兩半：一邊是扎堆減持的"套現(xiàn)潮"，一邊是腦機(jī)接口等概念的"澄清潮"，還有逆勢(shì)擴(kuò)產(chǎn)、赴港上市的異類。這看似混亂的消息背后，其實(shí)藏著當(dāng)前市場(chǎng)最真實(shí)的邏輯——估值分化下，資金正在瘋狂"篩真金"。
先說(shuō)說(shuō)最扎眼的"減持天團(tuán)"。今晚智能自控、銀邦股份、四方精創(chuàng)、振華風(fēng)光四家公司集中拋出減持計(jì)劃，減持比例從2.04%到3%不等，理由清一色是"個(gè)人資金需求"或"自身資金需求"。很多散戶一看到減持就慌，覺得是股東不看好公司前景，但我要提醒大家，現(xiàn)在的減持可不能一概而論。
像智能自控，股東+高管組團(tuán)減持2.42%，但都是集中競(jìng)價(jià)方式，而且要到1月29日才開始減持，期間還有近20天緩沖期，市場(chǎng)有足夠時(shí)間消化這個(gè)壓力。銀邦股份和振華風(fēng)光的減持比例都是3%，屬于偏大額減持，但別忘了，近期有案例顯示，只要公司基本面過硬，減持反而可能成為"利空出盡"的信號(hào)，甚至引來(lái)機(jī)構(gòu)抄底。四方精創(chuàng)是控股股東帶頭減持，這就要多留個(gè)心眼，畢竟控股股東對(duì)公司情況最了解，后續(xù)得重點(diǎn)看公司數(shù)字貨幣、金融科技業(yè)務(wù)的實(shí)際落地進(jìn)度，不能光看概念故事。
不過有一家減持很特別——超訊通信的控股股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%股份，拿到2.82億元。這跟單純套現(xiàn)不一樣，受讓方承諾12個(gè)月不減持，相當(dāng)于把籌碼從控股股東手里轉(zhuǎn)到了專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，既優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，又鎖定了長(zhǎng)期資金，反而可能是個(gè)隱性利好。這種"有承接的減持"，遠(yuǎn)比無(wú)承接的集中競(jìng)價(jià)減持要溫和，后續(xù)可以關(guān)注受讓方是否會(huì)參與公司治理，帶來(lái)資源協(xié)同。
再看今天最火的腦機(jī)接口概念，今晚直接上演"真假美猴王"大戲。一邊是超50億元資金涌入板塊的狂熱 ，一邊是三家公司接連"拆臺(tái)"：航天長(zhǎng)峰明確說(shuō)"沒做腦機(jī)接口、不搞商業(yè)航天"，三博腦科直言"不涉及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)銷售"，麥瀾德也坦誠(chéng)"尚在研發(fā)培育期，沒規(guī)模化銷售"。
這里面最值得琢磨的是翔宇醫(yī)療，它沒有跟風(fēng)澄清，反而披露了干貨：2025年前三季度60%以上研發(fā)投入砸向腦機(jī)接口，拿到兩項(xiàng)注冊(cè)證，產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入500多家三甲醫(yī)院，2026年要沖千家覆蓋。要知道，腦機(jī)接口現(xiàn)在分侵入式和非侵入式，國(guó)際主流是侵入式，但翔宇醫(yī)療押注的非侵入式在康復(fù)領(lǐng)域更具商業(yè)化潛力，畢竟政策已經(jīng)明確支持腦機(jī)接口新技術(shù)落地醫(yī)療場(chǎng)景 。這種有研發(fā)投入、有渠道布局、有明確目標(biāo)的公司，才是概念炒作中的"幸存者"，而那些純粹靠傳聞跟風(fēng)上漲的，今晚的澄清公告就是最好的"降溫劑"。
除了這兩大主線，還有兩家公司走出了獨(dú)立行情。東田微宣布光隔離器產(chǎn)品線搭建完成并批量交付，這可是個(gè)實(shí)打?qū)嵉睦谩９飧綦x器是高速光模塊的核心組件，現(xiàn)在5G、數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求旺盛，光模塊行業(yè)持續(xù)高景氣，東田微能實(shí)現(xiàn)批量交付，相當(dāng)于踩中了硬科技的風(fēng)口，這種有業(yè)績(jī)支撐的擴(kuò)產(chǎn)，遠(yuǎn)比概念炒作靠譜。
德賽西威籌劃發(fā)行H股赴港上市，也挺有看點(diǎn)。這兩年汽車智能化競(jìng)爭(zhēng)白熱化，德賽西威想通過赴港上市拓寬融資渠道，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，思路是對(duì)的。但要注意，H股上市流程復(fù)雜，還要過監(jiān)管關(guān)，存在不確定性，而且赴港上市可能會(huì)分流A股流動(dòng)性，短期對(duì)股價(jià)可能有壓制，長(zhǎng)期則要看海外業(yè)務(wù)能否真正打開局面。
最后必須提一下國(guó)晟科技，5天3板累計(jì)暴漲370.2%后，今晚被停牌核查。從10月31日到現(xiàn)在，股價(jià)漲了3倍多，公司自己都承認(rèn)"偏離基本面"，存在非理性炒作風(fēng)險(xiǎn)。這給所有投資者提了個(gè)醒：現(xiàn)在的市場(chǎng)不缺賺錢機(jī)會(huì)，但缺敬畏之心。亞翔集成也發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，自11月以來(lái)漲了172.16%，股價(jià)已經(jīng)脫離基本面。這些被炒作到天上的股票，一旦情緒退潮，最先被套的就是追高的散戶，大家一定要擦亮眼睛。
總的來(lái)說(shuō)，今晚的公告群像，其實(shí)是當(dāng)前A股的縮影：一邊是部分股東在估值高位套現(xiàn)離場(chǎng)，一邊是真有技術(shù)、有業(yè)績(jī)的公司在逆勢(shì)布局；一邊是概念炒作的泡沫越吹越大，一邊是監(jiān)管層通過停牌核查、風(fēng)險(xiǎn)提示給市場(chǎng)降溫。對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，與其在概念股里賭運(yùn)氣，不如重點(diǎn)關(guān)注那些有真實(shí)業(yè)績(jī)支撐、股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、行業(yè)賽道景氣的公司。畢竟，潮水退去之后，才知道誰(shuí)在裸泳。