2025年12月30日，港交所鐘聲再度響起，專注于AI技術(shù)與藥物研發(fā)深度融合的英矽智能成功掛牌。作為無錫重點(diǎn)投資的科技企業(yè)，其發(fā)行定價(jià)24.05港元/股，募資總額為22.77億港元，一舉拿下2025年港股生物科技領(lǐng)域最大規(guī)模IPO。與此同時(shí)，英矽智能宜興創(chuàng)新業(yè)務(wù)總部項(xiàng)目加速推進(jìn)，資本上市與產(chǎn)業(yè)落地的雙重共振，助力無錫2025年金融投資工作實(shí)現(xiàn)圓滿收官。

數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，無錫全市公開披露股權(quán)投資案例132起，累計(jì)投資金額124.32億元，規(guī)模位列全省第二；資本市場“無錫板塊”總市值突破2萬億元，成為驅(qū)動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的強(qiáng)大引擎。

從精準(zhǔn)錨定高潛力創(chuàng)新企業(yè)

到賦能培育特色產(chǎn)業(yè)集群

無錫正以資本為紐帶

書寫從單點(diǎn)突破到全域繁榮的進(jìn)階路徑

全新產(chǎn)業(yè)賽道的價(jià)值挖掘，是一場風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存的博弈，既承載重塑區(qū)域產(chǎn)業(yè)格局的潛能，更需要投資主體以前瞻眼光與戰(zhàn)略魄力入局。

2025年12月，沐曦、摩爾線程、壁仞科技、燧原科技等國內(nèi)GPU領(lǐng)域頭部企業(yè)密集開啟上市進(jìn)程，掀起一場“上市接龍”熱潮；商業(yè)航天賽道同樣喜訊頻傳，藍(lán)箭航空完成IPO輔導(dǎo)，正式向“商業(yè)航天第一股”發(fā)起沖擊。

在這批創(chuàng)新企業(yè)的成長圖譜中，無錫資本的身影始終活躍，在多個(gè)高潛力賽道中扮演著“幕后推手”的角色。

無錫資本的前瞻布局能力，在沐曦案例中可見一斑。作為國內(nèi)少數(shù)掌握高性能GPU芯片及配套基礎(chǔ)軟件核心技術(shù)的企業(yè)，沐曦上市為無錫帶來直觀股權(quán)增值收益。無錫市創(chuàng)新投資集團(tuán)旗下一村資本曾以6000萬元基金投資，入股價(jià)格每股58.83元，上市首日收盤價(jià)攀升至725元，對應(yīng)賬面浮盈倍數(shù)高達(dá)12.32倍。

“對無錫來講，為沐曦注資是一種財(cái)務(wù)型投資，是對國家戰(zhàn)略布局的搶先占道。”錫創(chuàng)投董事長華曉峰指出，這樣戰(zhàn)略性的投資收益令人欣喜，但基于對產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的深度研判，精準(zhǔn)押注下一個(gè)“產(chǎn)業(yè)爆款”，才是無錫國資系投資機(jī)構(gòu)的核心競爭力所在。

2025年，錫創(chuàng)投通過自主投資與合作投資，累計(jì)推動(dòng)14家被投企業(yè)上市，其中6家來自生物醫(yī)藥領(lǐng)域，英矽智能是典型代表?！霸谡\通基金等頭部資本引薦下，我們首次與英矽智能在宜興對接，基于對AI制藥賽道的看好，市領(lǐng)導(dǎo)后又帶隊(duì)赴上海英矽總部考察?！比A曉峰介紹，雙方2023年8月首次接觸，2024年7月正式推進(jìn)投資，錫創(chuàng)投與宜興各按50%的比例聯(lián)合設(shè)立生物醫(yī)藥基金，注資1.5億元，形成“基金引薦+專業(yè)研判+政府助力”的特色投資路徑。

除聚焦前沿科技的增量投資外，產(chǎn)業(yè)并購成為無錫資本布局的另一重要方向。上月初，由一村資本擔(dān)任管理人，聯(lián)合華培動(dòng)力、錫創(chuàng)投及惠山高新區(qū)發(fā)起的并購基金，成功收購法雷奧集團(tuán)旗下汽車傳感器業(yè)務(wù)（FAST項(xiàng)目），美創(chuàng)智感為承接主體?！安煌谧分鹦屡d賽道的增量投資，并購重組是存量市場的產(chǎn)業(yè)整合博弈?！卞a創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。2025年前三季度，無錫全市上市公司完成并購交易22單，總規(guī)模達(dá)380.62億元，產(chǎn)業(yè)整合步伐持續(xù)加快。

從資本市場底層建設(shè)看，新增備案股權(quán)投資基金的規(guī)模與增速，直接決定區(qū)域多元融資渠道的厚度與活力。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度無錫新增備案股權(quán)投資基金63只，規(guī)模合計(jì)200.23億元，兩項(xiàng)指標(biāo)均位列全省第三，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入充沛資本活水。

資金，投出去很容易，但怎么才能投回來？對此，無錫探索出成熟路徑——市級與板塊國資投資平臺基于差異化定位協(xié)同發(fā)力，補(bǔ)足了城市“資本—產(chǎn)業(yè)”閉環(huán)的關(guān)鍵拼圖。

無錫兩級國資投資體系功能側(cè)重清晰：市級資本以錫創(chuàng)投為代表，錨定高成長性賽道與頭部企業(yè)，追求市場化收益與戰(zhàn)略定位；板塊上的資本力量以梁創(chuàng)投、惠山國控集團(tuán)為代表，聚焦產(chǎn)業(yè)效益，以培育本土產(chǎn)業(yè)集群為核心目標(biāo)。如在惠山國控集團(tuán)多輪追投支持下，摩爾線程將系統(tǒng)級產(chǎn)品研發(fā)總部落地惠山區(qū)，更計(jì)劃將上市募集資金的一部分，專項(xiàng)投向惠山區(qū)新一代自主可控AISoC芯片研發(fā)項(xiàng)目。

在梁溪區(qū)，一場以資本“投”出城市級產(chǎn)業(yè)集群的實(shí)踐，已成為區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的標(biāo)桿案例。

2023年初，梁溪科技城創(chuàng)新投資有限公司通過基金引薦與紫微科技結(jié)緣，并向其投出1000萬元天使輪資金。正是這筆在行業(yè)內(nèi)并不算突出的投資，成為撬動(dòng)紫微科技及其生態(tài)圈企業(yè)集體落地?zé)o錫的關(guān)鍵支點(diǎn)。

值得關(guān)注的是，要說“賺錢”，對梁創(chuàng)投來說，彼時(shí)商業(yè)化路徑并不明晰的航空航天領(lǐng)域在外界看來并非最優(yōu)選。但基于賦能產(chǎn)業(yè)的決心和對專業(yè)判斷的信心，梁創(chuàng)投毅然以資本為鍬，在無錫種下了航空航天產(chǎn)業(yè)的“第一棵種苗”。短短三年時(shí)間，“投早、投小”結(jié)出碩果，無錫實(shí)現(xiàn)了從航天產(chǎn)業(yè)空白城市到空天產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)的跨越：梁溪區(qū)獲評全省唯一的空天產(chǎn)業(yè)類未來產(chǎn)業(yè)先行集聚發(fā)展試點(diǎn)，全市集聚航空產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)超200家。

“相較于短期財(cái)務(wù)收益，我們更看重產(chǎn)業(yè)集群的培育與成型?！绷簞?chuàng)投董事長顧慧蕙直言，公司累計(jì)出資規(guī)模已達(dá)100億元左右，其中80%的資金投向明確要求反投無錫本地，剩余20%則通過子基金模式撬動(dòng)社會(huì)資本共同參與。數(shù)據(jù)顯示，梁創(chuàng)投直接或間接投資了500個(gè)項(xiàng)目，通過招投聯(lián)動(dòng)已有200多個(gè)項(xiàng)目在梁溪區(qū)、梁溪科技城落地生根，資本反哺產(chǎn)業(yè)的成效顯著。

不難看出，無錫國資系投資機(jī)構(gòu)的運(yùn)作邏輯已十分清晰：一方面錨定市場認(rèn)可的高成長賽道，另一方面聚焦區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心需求。當(dāng)兩種投資路徑深度聯(lián)動(dòng)，一個(gè)以金融撬動(dòng)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)大矩陣正加速成型。梁溪區(qū)聯(lián)合無錫經(jīng)開區(qū)與微納星空開啟項(xiàng)目投資的合作洽談，聯(lián)合注資5億元，無錫經(jīng)開區(qū)為項(xiàng)目騰出廠房空間，落地了整星制造項(xiàng)目，空間資源更為緊張的梁溪區(qū)則成為其光學(xué)載荷研發(fā)型項(xiàng)目的承載地。去年11月，一直關(guān)注企業(yè)在錫發(fā)展動(dòng)態(tài)的錫創(chuàng)投接續(xù)發(fā)力，在企業(yè)關(guān)鍵的IPO輪提供資金支持。業(yè)內(nèi)專家研判，微納星空有望成為國內(nèi)監(jiān)測衛(wèi)星領(lǐng)域的“上市第一股”。

當(dāng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間觸及天花板，“基金搭臺、資產(chǎn)唱戲、產(chǎn)業(yè)補(bǔ)位”的資本賦能模式，成為無錫突破發(fā)展瓶頸的核心路徑。市區(qū)聯(lián)動(dòng)的無錫資本如利刃般，在“465”現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)集群的藍(lán)圖上，開拓出全新增長空間。

一筆有效資金能讓企業(yè)認(rèn)識無錫，而持續(xù)的跟蹤服務(wù)與全周期賦能，才是企業(yè)扎根無錫的根本原因。在資本賦能產(chǎn)業(yè)的過程中，無錫始終秉持長期主義理念。

“技術(shù)迭代、政策導(dǎo)向、市場需求、地緣優(yōu)勢等多重變量交織，單一社會(huì)資本難以應(yīng)對新時(shí)代投資風(fēng)險(xiǎn)。而國資領(lǐng)投的核心價(jià)值，是通過戰(zhàn)略耐心與政策協(xié)同，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)對沖體系。”錫創(chuàng)投相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，本土企業(yè)錫華新能源的順利上市，正是錫創(chuàng)投耐心資本陪跑的結(jié)果——自2022年起，錫創(chuàng)投為其分批注資1億元，全程護(hù)航企業(yè)成長；在車聯(lián)天下最后一輪融資階段，錫創(chuàng)投果斷入局，一舉撬動(dòng)6.8億元社會(huì)資本跟進(jìn)投資。“無論領(lǐng)投還是陪跑，都是在企業(yè)關(guān)鍵融資節(jié)點(diǎn)發(fā)力，為市場金融機(jī)構(gòu)注入信心。”

政策制度的持續(xù)完善，夯實(shí)了無錫資本賦能產(chǎn)業(yè)的制度土壤。去年1月，無錫出臺并購重組三年行動(dòng)方案，成為全國第二個(gè)、江蘇首個(gè)出臺此類專項(xiàng)政策的城市；3月，無錫市國資委印發(fā)《市屬企業(yè)基金盡職免責(zé)及優(yōu)化績效評價(jià)實(shí)施辦法》，為國資創(chuàng)投“投早、投小、投硬科技”卸下思想包袱，鼓勵(lì)投資機(jī)構(gòu)拿出耐心陪伴初創(chuàng)企業(yè)成長。

無錫的誠意遠(yuǎn)不止于資本投入。

從企業(yè)發(fā)展實(shí)際體驗(yàn)出發(fā)，營商環(huán)境也在不斷優(yōu)化升級。一方面，以產(chǎn)業(yè)生態(tài)構(gòu)建回應(yīng)企業(yè)期待，顧慧蕙認(rèn)為，基于產(chǎn)業(yè)需求的投資與市場化投資并不矛盾——當(dāng)東方至遠(yuǎn)等下游企業(yè)落地梁溪，上游微納星空等頭部企業(yè)更能安心布局產(chǎn)業(yè)鏈，形成協(xié)同發(fā)展生態(tài)。

另一方面，無錫聚焦市場準(zhǔn)入、政務(wù)服務(wù)、政策支持、經(jīng)營保障、權(quán)益保護(hù)五大企業(yè)核心訴求，將優(yōu)化營商環(huán)境行動(dòng)方案迭代至8.0版本。同時(shí)，無錫與人民銀行江蘇省分行簽署《科技金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力》戰(zhàn)略合作協(xié)議，與江蘇證監(jiān)局達(dá)成全面合作，啟動(dòng)“股權(quán)激勵(lì)貸”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，全方位護(hù)航企業(yè)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)專家分析，摩爾線程、沐曦等GPU領(lǐng)域“卡脖子”企業(yè)的上市熱潮，離不開國家戰(zhàn)略與政策紅利驅(qū)動(dòng)，但更重要的是，從中可以看到，芯片領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)通道已打開，未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心命題將聚焦人工智能技術(shù)應(yīng)用。與前沿投資方向同頻共振，無錫以《建設(shè)“人工智能+”標(biāo)桿城市政策意見》為綱領(lǐng)，構(gòu)建“1+2+3”多層次政策體系，以豐富應(yīng)用場景為載體、高能級創(chuàng)新平臺為支撐，形成了產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同創(chuàng)新合力。這也是錫創(chuàng)投堅(jiān)定布局英矽智能的底氣，極佳視界、星動(dòng)紀(jì)元、原力靈機(jī)等人工智能企業(yè)，也紛紛出現(xiàn)在錫創(chuàng)投的投資名單中。

回顧產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程，沐曦五年前才于上海成立，彼時(shí)的企業(yè)默默無聞。誰又能斷言，如今這些知名度尚不高的創(chuàng)新企業(yè)，未來不會(huì)成長為某個(gè)領(lǐng)域的全球“爆款”？

來源：無錫日報(bào)、無錫金融發(fā)布

編輯：嚴(yán)琳

校對：張靜

責(zé)編：楊珍

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