印度政府對(duì)香煙加征新稅，導(dǎo)致該國(guó)煙草類(lèi)股周四遭遇重挫，市場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè)印度煙草公司ITC股價(jià)創(chuàng)近六年來(lái)最大單日跌幅。

印度財(cái)政部周三晚間宣布，自2月1日起對(duì)香煙征收每千支2,050至8,500盧比（159至660元人民幣）的消費(fèi)稅，具體稅率取決于香煙長(zhǎng)度。

Jefferies的分析師表示，若征收印度國(guó)家災(zāi)難應(yīng)急附加稅，意味著對(duì)所謂“罪惡商品”（煙草制品）征收的附加稅將上調(diào)逾30%。

印度煙草公司ITC是該國(guó)最大香煙制造商，生產(chǎn)Gold Flake等品牌，其股價(jià)周四大跌9.7%、創(chuàng)2023年2月以來(lái)最低水平。萬(wàn)寶路在印度的經(jīng)銷(xiāo)商Godfrey Phillips India暴跌超17%。

稅負(fù)大幅增加引發(fā)成本壓力

分析師普遍認(rèn)為更高的稅負(fù)將促使印度煙草企業(yè)提價(jià)。

香煙新稅將疊加在現(xiàn)有40%的商品和服務(wù)稅（GST）之上，GST也從2月1日起生效，旨在抵消9月份一系列產(chǎn)品全面減稅造成的收入損失。據(jù)ICICI Securities分析師測(cè)算，新稅相當(dāng)于使75-85毫米香煙的整體成本增加22%-28%。

ICICI Securities指出，長(zhǎng)度超過(guò)75毫米的香煙約占ITC銷(xiāo)量的16%，這類(lèi)產(chǎn)品可能因新稅而每支漲價(jià)2至3盧比。

Jefferies的分析師則將此舉稱(chēng)為"明顯的利空因素"，認(rèn)為這將損害銷(xiāo)量并重新引發(fā)對(duì)非法煙草行業(yè)蠶食市場(chǎng)份額的擔(dān)憂。Jefferies分析師團(tuán)隊(duì)在研報(bào)中表示：

若印度消費(fèi)稅確認(rèn)實(shí)施，ITC可能需要提價(jià)至少15%才能將整體影響轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，實(shí)際提價(jià)幅度可能更高。

印度煙草公司ITC和Godfrey Phillips India均重挫，前者成為Nifty 50指數(shù)最大輸家、領(lǐng)跌印度快消品指數(shù)。兩只股票的交易量均超過(guò)三個(gè)月日均水平的20倍。

這一下跌對(duì)ITC而言雪上加霜，該公司最大股東英美煙草公司一直在減持其股份。Nuvama財(cái)富管理公司分析師Abneesh Roy在研報(bào)中稱(chēng)：

這是一次嚴(yán)苛的增稅歷史數(shù)據(jù)顯示，大幅增稅曾導(dǎo)致ITC銷(xiāo)量下降最多達(dá)9%。

政府控?zé)熣呱?jí)

印度擁有超過(guò)2.53億煙草使用者，是全球第二大煙草消費(fèi)人口國(guó)。

據(jù)印度財(cái)政部數(shù)據(jù)，印度政府預(yù)計(jì)與煙草相關(guān)疾病造成的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)每年將超過(guò)2.4萬(wàn)億盧比（1867億元人民幣）。

印度財(cái)政部在聲明中表示，讓香煙保持"足夠昂貴"的稅收框架仍然是阻止使用并限制其對(duì)公共衛(wèi)生系統(tǒng)影響的最有效工具之一。

印度財(cái)政部認(rèn)為，對(duì)這些商品征收更高稅收不會(huì)助長(zhǎng)走私和灰色市場(chǎng)增長(zhǎng)。

此前印度政府已對(duì)生產(chǎn)煙草相關(guān)產(chǎn)品的機(jī)器征收新的健康和國(guó)家安全稅，并于今年3月尋求禁止印度超級(jí)板球聯(lián)賽期間此類(lèi)商品的廣告。