2025年的越南，正在上演一場(chǎng)全民圍觀的經(jīng)濟(jì)豪賭。前陣子工貿(mào)部公布的數(shù)據(jù)足夠亮眼，前11個(gè)月外貿(mào)總額已經(jīng)沖到8397.5億美元，全年朝著9200億美元的目標(biāo)沖刺，五年間貿(mào)易額暴漲70%，出口連年保持兩位數(shù)增長，看著像是要復(fù)刻?hào)|亞四小龍的奇跡。

但同一時(shí)間，河內(nèi)紡織廠的女工小靜，正在流水線上重復(fù)第1800次縫制動(dòng)作，15秒完成一次操作，加班加點(diǎn)干一個(gè)月能拿到700萬越南盾，折合人民幣也就2100塊，連孩子的私立補(bǔ)習(xí)費(fèi)都湊不齊。她親手縫制的T恤，三天后會(huì)出現(xiàn)在洛杉磯商場(chǎng)，標(biāo)價(jià)39.99美元，只是這背后的出口奇跡，和她的生活沒半點(diǎn)關(guān)系。

這就是越南最真實(shí)的悖論：外貿(mào)數(shù)據(jù)一路高歌猛進(jìn)，內(nèi)生動(dòng)力卻步履蹣跚。越南的出口引擎，說白了就是靠低工資、低土地成本、低科技含量的“三低”邏輯在驅(qū)動(dòng)。

三星在越南的手機(jī)產(chǎn)量占了全球60%，英特爾胡志明市封測(cè)廠日均產(chǎn)出百萬顆芯片，耐克、阿迪達(dá)斯的代工廠24小時(shí)不停工，2025年出口4301.4億美元中，電子和紡織占了72%。這條路東亞四小龍確實(shí)走過，韓國靠縫紉機(jī)起步，新加坡從轉(zhuǎn)口貿(mào)易崛起，但現(xiàn)在的時(shí)代早就變了。當(dāng)年韓國用出口賺的美元買光刻機(jī)搞研發(fā)，越南賺來的美元卻大多用來買iPhone，組裝和制造、代工和創(chuàng)新，從來都是兩碼事。

更危險(xiǎn)的是越南把寶押在了地緣套利上。中美貿(mào)易戰(zhàn)這幾年，越南對(duì)美出口暴增140%，但美國海關(guān)一查就發(fā)現(xiàn)，所謂的“越南產(chǎn)”電路板，芯片來自深圳，基板產(chǎn)自東莞，本質(zhì)就是“洗產(chǎn)地”?，F(xiàn)在這招已經(jīng)行不通了，特朗普政府直接對(duì)越南加征46%的高額關(guān)稅，美國商務(wù)部還在2025年8月終裁，認(rèn)定越南部分耐腐蝕鋼產(chǎn)品存在傾銷行為。之前美國貿(mào)易代表辦公室啟動(dòng)的301調(diào)查早就敲過警鐘，一旦關(guān)稅大棒全面落下，越南的出口神話可能一夜就沒了。

即便外部風(fēng)險(xiǎn)這么大，越南還是把2026年GDP增速目標(biāo)定在了10%以上。這個(gè)數(shù)字看著提氣，卻掩蓋不了越南的硬傷，連電都供不上。2025年前三季度GDP增長8.2%，電力消費(fèi)只增了5.2%，工廠輪流停電已經(jīng)成了常態(tài)。雖然越南2025年推進(jìn)了281個(gè)電網(wǎng)項(xiàng)目，還出臺(tái)政策允許可再生能源企業(yè)直接向大用戶供電，但截至年底，電力短缺問題依然沒解決，為了保增長，全年電力投資目標(biāo)定到了3470億千瓦時(shí)，背后是對(duì)進(jìn)口煤炭、天然氣的高度依賴，能源安全壓力不小。

比缺電更致命的是全要素生產(chǎn)率停滯。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，越南全要素生產(chǎn)率對(duì)增長的貢獻(xiàn)率只有15%，遠(yuǎn)低于中國的35%，這意味著越南的增長全靠堆人力、堆資本、堆土地，是典型的粗放式發(fā)展。更關(guān)鍵的是，支撐這種發(fā)展的紅利正在消失：2030年勞動(dòng)年齡人口就要達(dá)峰，河內(nèi)工業(yè)地價(jià)五年漲了300%，資本邊際效益越來越低。更要命的是人才斷層，每年40萬大學(xué)畢業(yè)生，90%學(xué)的是商科和外語，工程師只占8%，一年就三萬多人，根本滿足不了產(chǎn)業(yè)升級(jí)的需求。

越南也知道不能坐以待斃，2025年推出了一系列狠招改革。最受關(guān)注的就是行政區(qū)劃大手術(shù)，把63個(gè)省級(jí)行政單位精簡到34個(gè)，廢除縣級(jí)政府，鄉(xiāng)級(jí)單位從10035個(gè)砍到3321個(gè)，壓縮了66.9%，預(yù)計(jì)能精簡25萬吃財(cái)政飯的人員，2026到2030年能節(jié)省190萬億越南盾行政經(jīng)費(fèi)。同時(shí)還設(shè)立了經(jīng)濟(jì)特區(qū)普通法系商務(wù)特別法院，允許聘外國法官、用英語判案，推進(jìn)電力市場(chǎng)化打破壟斷。

現(xiàn)在的越南，撕裂感隨處可見。胡志明市的三星無塵車間里，工程師在調(diào)試芯片封裝線，車間外數(shù)萬名流水線女工蹲在路邊吃盒飯；河內(nèi)花2億美元建“數(shù)字政府”，卻連社保系統(tǒng)都經(jīng)常崩潰。這種撕裂滲透到經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域：電子產(chǎn)品出口漲了30%，但90%的核心元器件靠進(jìn)口；外國資本占了制造業(yè)投資的65%，本土企業(yè)研發(fā)投入?yún)s不足GDP的0.3%。越南想復(fù)制深圳奇跡，卻忘了深圳35年前就有一大批本土高新企業(yè)萌芽，而越南現(xiàn)在只有三星的代工廠，沒有本土技術(shù)引擎，再漂亮的金融中心也只是空中樓閣。

范明政的10%增長目標(biāo)，本質(zhì)就是一半靠賭一半靠熬。賭的是全球供應(yīng)鏈再洗牌，要是中美脫鉤加速、臺(tái)海危機(jī)推高東亞風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，越南或許能成為最大受益者。但美國已經(jīng)要求越南加入友岸外包，選邊站隊(duì)的壓力越來越大，越南輸不起。熬的是國內(nèi)改革陣痛，希望靠行政區(qū)劃合并省開支、靠特別法院吸引外資、靠電力改革緩解缺電，但改革需要時(shí)間，而范明政的時(shí)間不多了，2026年國會(huì)大選，要是增長沒達(dá)到7%的紅線，他的政治生命基本就到頭了。

更殘酷的是，越南的世界工廠地位也不穩(wěn)固。印度、孟加拉用更低的工資搶訂單，墨西哥借著近岸外包的優(yōu)勢(shì)搶走美資，越南的“三低”優(yōu)勢(shì)正在快速消失。說到底，越南的故事就是全球化紅利與內(nèi)生缺陷的角力，用30年從戰(zhàn)亂廢墟爬到人均GDP5000美元的中等收入門檻，靠的是血汗工廠和地緣套利。但組裝車間能致富，卻不能強(qiáng)國，現(xiàn)在紅利見頂，套利風(fēng)險(xiǎn)飆升，范明政想靠改革續(xù)命，可歷史從來不是簡單重復(fù)。胡志明市港口的集裝箱還在堆積，但箱體上的越南組裝和越南制造，一字之差，就是天壤之別，也注定了這場(chǎng)豪賭的結(jié)局充滿未知。