開欄的話：

中國輕工業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，涵蓋家居、家電、食品飲料、日用消費品等多個民生領(lǐng)域，其發(fā)展態(tài)勢直接反映市場消費活力與產(chǎn)業(yè)升級趨勢。為全面把握輕工行業(yè)投資發(fā)展脈搏，中國輕工企業(yè)投資發(fā)展協(xié)會與消費日報社共同組織編制輕工行業(yè)投資發(fā)展觀察周報。

報告依托專業(yè)團(tuán)隊，采集、整合、分析wind金融數(shù)據(jù)、相關(guān)協(xié)會及企業(yè)公告、政府政策文件和第三方研究機(jī)構(gòu)信息，系統(tǒng)梳理行業(yè)動態(tài)、市場表現(xiàn)及政策導(dǎo)向，以數(shù)據(jù)為支撐，以趨勢研判為核心，聚焦輕工行業(yè)景氣程度、資本動向、價格走勢等關(guān)鍵指標(biāo)，為投資者、行業(yè)從業(yè)者和市場觀察者提供前瞻性決策參考。

作為輕工領(lǐng)域的綜合性投資周報，報告致力于打造輕工行業(yè)投資發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”，以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臄?shù)據(jù)、專業(yè)的視角成為行業(yè)參與者與企業(yè)決策者洞悉輕工行業(yè)投資價值的可靠伙伴。

一、上周股市行情

上周（12.22—12.26）A股市場呈現(xiàn)單邊上漲走勢。上證指數(shù)周上漲1.88%，收于3963.68點；深證成指周上漲3.53%，收于18262.00點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周上漲3.90%；恒生指數(shù)周上漲0.50%。

上周表現(xiàn)較好的指數(shù)板塊為：中證500指數(shù)，周上漲4.03%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，周上漲3.90%；深證成指，周上漲3.53%。

上周申萬各行業(yè)板塊多數(shù)上漲。有色金屬（+6.43%）、國防軍工（+6.00%）表現(xiàn)強(qiáng)勢；電子設(shè)備（+5.37%） 、電子（+4.96%）表現(xiàn)突出。輕工板塊方面，輕工制造（+1.69%）、紡織服飾（+0.61%）、家用電器（+0.54%）看漲；食品飲料（-0.56%）看跌。

二、行業(yè)動態(tài)

茅臺——入股銀行獲準(zhǔn)開業(yè)

12月15日晚，國家金融監(jiān)督管理總局貴州監(jiān)管局發(fā)布批復(fù)，準(zhǔn)予貴州農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行股份有限公司開業(yè)。據(jù)了解，貴州農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行由原貴州省農(nóng)村信用社聯(lián)合社改制而來，歷經(jīng)近5個月籌建，注冊資金達(dá)104.58億元。

貴州農(nóng)村商業(yè)聯(lián)合銀行的股東包括：貴州省財政廳出資15.72億元，持股15.72億股，持股比例15.032%；貴州金融控股集團(tuán)有限責(zé)任公司（貴州貴民投資集團(tuán)有限責(zé)任公司）出資68.86億元，持股68.86億股，持股比例65.844%；中國貴州茅臺酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司出資10億元，持股10億股，持股比例9.562%；貴州省黔晟國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司出資10億元，持股10億股，持股比例9.562%。

牧原食品——再次向港交所遞交上市申請

近日，全國最大的生豬養(yǎng)殖企業(yè)牧原食品股份有限公司在首份招股書自動失效之后，迅速向港交所主板更新并遞交了上市申請。今年5月27日，公司就遞交過H股上市申請，但按照港股規(guī)則，招股書有效期只有六個月。

招股書披露，公司的收入在2022年、2023年和2024年分別為1248.26億元、1108.61億元和1379.47億元。截至2025年6月30日，公司實現(xiàn)收入764.63億元，凈利潤107.9億元，毛利率從2024年上半年的7.7%提升到了2025年上半年的19.0%。

公司計劃加大在海外市場的布局力度。2025年，牧原在越南設(shè)立全資子公司，并與當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)企業(yè)簽署合作協(xié)議，規(guī)劃建設(shè)高科技樓房養(yǎng)殖項目。

字節(jié)跳動——殺入AI手機(jī)賽道

近日，字節(jié)跳動旗下AI助手“豆包”和中興通訊聯(lián)合宣布，搭載了“豆包”手機(jī)助手技術(shù)預(yù)覽版的工程樣機(jī)nubiaM153已經(jīng)開始小批量發(fā)售，售價3499元。其中，字節(jié)跳動主導(dǎo)AI交互功能，植入“豆包”大模型，中興則主導(dǎo)硬件定義、產(chǎn)品設(shè)計和生產(chǎn)制造。

據(jù)報道，這款手機(jī)被定義為“AI原生手機(jī)”，核心優(yōu)勢在于“豆包”手機(jī)助手擁有高權(quán)限Agent（智能體）能力，可跨應(yīng)用執(zhí)行復(fù)雜指令。這意味著，用戶只需發(fā)出語音指令，它便能直接操控其他App，代勞那些原本需要手動完成的繁瑣操作。

理想汽車——發(fā)布首款A(yù)I眼鏡

近期，理想汽車正式發(fā)布首款A(yù)I眼鏡Livis，售價1999元起。官方稱，12月31日前下單，享15%政府補(bǔ)貼，補(bǔ)貼后為售價1699元起。

據(jù)了解，Livis鏡架重量36克，模擬日常使用場景下，可連續(xù)工作18.8小時；待機(jī)狀態(tài)下，續(xù)航長達(dá)78小時。全系標(biāo)配眼鏡盒充電，可為眼鏡提供4次完整充電。

Livis還配備1200萬像素鏡頭，支持105°超廣角拍攝，具備EIS電子防抖、自動地平線矯正等功能。在與車的結(jié)合方面，駕駛時佩戴Livis墨鏡款，用戶能清晰查看HUD信息，并順暢使用Face ID。通過“理想同學(xué)”語音指令，無需操作手機(jī)，一句話即可完成空調(diào)開啟、方向盤加熱、尾門控制等操作。

英氏控股——沖刺北交所IPO

北京證券交易所上市委員會定于12月22日上午9時召開2025年第46次審議會議，屆時將審議英氏控股集團(tuán)股份有限公司的上會事項。

據(jù)悉，英氏控股是一家貫徹“健康中國”理念，以滿足中國嬰幼兒的營養(yǎng)照護(hù)需求為核心，嬰童食品及嬰幼兒衛(wèi)生用品兩大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的綜合性、大型母嬰產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)及運營企業(yè)。

據(jù)招股書顯示，英氏控股本次擬募集資金33395.64萬元，募集資金扣除本次發(fā)行費用后將分別用于湖南英氏孕嬰童產(chǎn)業(yè)基地（二期）創(chuàng)新中心建設(shè)項目、嬰幼兒即食營養(yǎng)粥生產(chǎn)建設(shè)項目、產(chǎn)線提質(zhì)改造項目、全鏈路數(shù)智化項目以及品牌建設(shè)與推廣項目。

成都蓉酒——擬收購江口醇和小角樓

近日，新成立不久的成都蓉酒酒業(yè)有限公司再次引發(fā)市場關(guān)注。市場先后傳出消息，其將出資收購川酒的兩朵“小金花”——江口醇和小角樓。

成都蓉酒今年11月21日才成立，注冊資本5億元。雖然是一家新公司，但它的背景卻不簡單。成都蓉酒由5家成都國資背景的企業(yè)聯(lián)合設(shè)立，包括成都產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)、成都酒業(yè)集團(tuán)、天府糧倉農(nóng)旅投資發(fā)展集團(tuán)等。其中成都產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)由成都國資委與四川省財政廳共同持股，2024年注冊資本增至100億元，集團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)1870億元。

江口醇和小角樓都是四川巴中平昌的白酒企業(yè)，曾經(jīng)都有過輝煌歷史，被譽為四川白酒的“小金花”。

盈峰集團(tuán)——拿下索菲亞10%股權(quán)

近日，寧波盈峰睿和以18元/股受讓索菲亞1.04億股（占總股本10.77%），總價18.67億元，較當(dāng)日收盤價溢價約28.85%。盈峰集團(tuán)二季度已買1.95%股權(quán)，此次收購后合計持股12.7%；其還持有顧家家居29.44%股權(quán)，意在構(gòu)建“定制+軟體”全屋家居生態(tài)。盈峰此時買入，因索菲亞價格回調(diào)、股息率達(dá)6.9%，買入成本低且業(yè)績有彈性。不過，索菲亞收入和市值天花板有限，海外收入占比低，行業(yè)集中度分散，2023年市占率僅3%。

據(jù)悉，索菲亞為定制家居龍頭，也是行業(yè)內(nèi)首家A股上市公司，旗下有索菲亞、米蘭納、司米等幾大中高端品牌。

三、熱點新聞

三部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同 更大力度提振消費的通知》

前不久召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確要求，“引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需”，為貫徹落實相關(guān)決策部署，商務(wù)部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商務(wù)和金融協(xié)同 更大力度提振消費的通知》?！锻ㄖ窂?qiáng)調(diào)地方商務(wù)主管部門與金融管理部門應(yīng)完善協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)政策銜接和信息共享，推動金融機(jī)構(gòu)依據(jù)市場化、法治化原則豐富金融產(chǎn)品和服務(wù)，加大消費領(lǐng)域金融供給。具體措施包括加大商品消費支持，如升級大宗耐用消費品、數(shù)碼產(chǎn)品金融服務(wù)，落實分期付款、信用卡等差異化政策；擴(kuò)大服務(wù)消費，創(chuàng)新金融產(chǎn)品嵌入家政、旅游、養(yǎng)老等領(lǐng)域；培育新型消費，支持?jǐn)?shù)字消費、綠色消費等新業(yè)態(tài)；創(chuàng)新多元化場景，強(qiáng)化消費新場景建設(shè)金融支持；助力消費幫扶，擴(kuò)大縣域和農(nóng)村消費信貸。政策旨在通過財政、商務(wù)、金融協(xié)同配合，激發(fā)消費潛力，促進(jìn)消費提質(zhì)升級。

兩部門印發(fā)開展消費新業(yè)態(tài)新模式新場景試點有關(guān)工作的通知

為深入貫徹黨中央有關(guān)決策部署，按照《提振消費專項行動方案》有關(guān)要求，近日，財政部、商務(wù)部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于開展消費新業(yè)態(tài)新模式新場景試點工作的通知》。按照《通知》，主要支持試點城市在三個方面開展創(chuàng)新探索：一是支持健全首發(fā)經(jīng)濟(jì)服務(wù)體系。支持打造一批首發(fā)中心、首發(fā)經(jīng)濟(jì)集聚區(qū)，在重點商圈商街、創(chuàng)意園區(qū)等打造多層次的新品發(fā)布平臺載體；支持具有引領(lǐng)性的國內(nèi)外品牌開設(shè)高能級首店、概念店。二是支持創(chuàng)新多元化服務(wù)消費場景。支持業(yè)態(tài)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新，打造一批商旅文體健融合的消費新場景；打造夜間文化和旅游消費集聚區(qū)。三是支持優(yōu)質(zhì)消費資源與知名IP跨界聯(lián)名。支持圍繞本地特色文化，聯(lián)動國潮動漫影視知識產(chǎn)權(quán)（IP）及文博場館、歷史文化名城等傳統(tǒng)資源，推出一批創(chuàng)意新穎的綜合性消費場景；支持老字號企業(yè)、新消費品牌企業(yè)，培育一批新型消費龍頭企業(yè)。

文|胡靜 李練