投行圈最近炸鍋了，中信建投連續(xù)兩人栽了，判了超過10年。 先是任投行業(yè)務(wù)管委會執(zhí)行總經(jīng)理的杜鵬飛，接著是號稱“投行第一美女”的前債券承銷部總監(jiān)兼江西區(qū)域負責(zé)人房蓓蓓，因為返費拿了540萬元，一審被判了十年半。

投行圈最近炸鍋了，中信建投連續(xù)兩人栽了，判了超過10年。

先是任投行業(yè)務(wù)管委會執(zhí)行總經(jīng)理的杜鵬飛，用股票代持受賄410.64萬元，利益綁定后幫助上市公司掩蓋問題，被判了10年2個月。接著是號稱“投行第一美女”的前債券承銷部總監(jiān)兼江西區(qū)域負責(zé)人房蓓蓓，因為返費拿了540萬元，一審被判了十年半。

這二位現(xiàn)在都在上訴，但是根據(jù)以往監(jiān)管出的案子，后續(xù)改判的可能性極小。

01

投行第一美女，因為540萬栽了

據(jù)《財新》報道，中信建投投行部門前債承銷部總監(jiān)房蓓蓓因在路勁境內(nèi)債發(fā)行及后續(xù)“出貨”過程中收取返費，被黑龍江齊齊哈爾市龍沙區(qū)法院一審認定構(gòu)成受賄罪，涉案金額逾540萬元，并判處有期徒刑10年6個月。

金融圈內(nèi)，房蓓蓓有“投行第一美女”之稱，2015年加入中信建投，一路晉升，2022年的時候已經(jīng)是執(zhí)行總經(jīng)理，負責(zé)江西區(qū)域業(yè)務(wù)，是投行部的業(yè)務(wù)骨干。

路勁境內(nèi)債的案子，發(fā)生在6年前。

2019年，港交所上市公司路勁旗下北京路勁雋御房地產(chǎn)開發(fā)有限公司2016年發(fā)行的“16路勁01”期限為“3+2”，到2019年回售窗口時，發(fā)行人面臨15億元存量債券的回售壓力。但依靠“借新還舊”，路勁仍拿到了新債發(fā)行批文。

路勁委托中信建投證券作為獨家主承銷商，以余額包銷方式發(fā)行“19路勁01”。

余額包銷的意思，就是說如果市場認購不足，剩下的就讓中信建投來包圓買下。當(dāng)時房蓓蓓是債券承銷部總監(jiān)，被指定為項目負責(zé)人。

但是，在市場上賣了一圈后，就賣出去3.5億。最終雙方協(xié)商，免除了中信建投的余額包銷義務(wù)，僅收取已銷售部分的承銷費約380萬元。

這可不是簽了不認，而是房蓓蓓找了后招。

首先，路勁需要保住公開市場融資渠道，不能讓大家知道債賣不掉，于是引入了上海守樸資產(chǎn)管理有限公司作為通道，以“代投代繳”方式，間接認購剩余11.5億元，假裝是“足額認購”。

其次，債券上市后面臨變現(xiàn)問題時，房蓓蓓就出手了，幫助路勁聯(lián)絡(luò)資金中介，尋找接盤方。據(jù)知情人士透露，房蓓蓓最早對接的一名福建資金方背景復(fù)雜，曾因綁架等原因被判刑12年。這資金方后來為路勁方面撮合了約7億元資金，但提出在票面利率之外，額外收取年化4%的返費。等資金方拿到一千多萬的利差后，將其中的約440萬元私下分給房蓓蓓。

這單之外，房蓓蓓還自行撮合了另一筆超1億元的資金對接，拿了100萬元返費，兩筆錢加起來超過540萬元。

固收的小伙伴都知道，現(xiàn)在掙點錢難著呢，按照萬一的比例算，搞他幾個億生意，落在手里就剩幾萬了，但是人家這直接五百多萬揣兜里。

2024年，房蓓蓓在審計署審計后涉案被查；同年10月，她以“國家工作人員”身份被留置，2025年4月移送檢察院審查起訴。

對于“國家工作人員”身份，公訴機關(guān)指出，該券商屬于國有控股金融機構(gòu)，房蓓蓓作為債券發(fā)行負責(zé)人，其行為涉及國有資產(chǎn)風(fēng)險管理，屬于“執(zhí)行公務(wù)”，法院亦認為，根據(jù)該券商職級管理辦法，D級以上崗位聘任需經(jīng)經(jīng)營決策會議審批，符合形式要件。

是否被認定為國家工作人員，刑期可就差多了，在受賄金額300萬以上的檔位，國家工作人員是10年起步到死刑，非國家工作人員是15年封頂。

所以房蓓蓓及其辯護律師表示：

她是通過市場化招聘入職的一線業(yè)務(wù)人員，無行政級別，也未經(jīng)黨委任命，其主要職責(zé)是債券承攬與前期盡調(diào)，不承擔(dān)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理職能。涉案返費發(fā)生在債券上市后的二級市場環(huán)節(jié)，此時公司已不承擔(dān)包銷責(zé)任，她的牽線行為屬于個人資源介紹，不構(gòu)成利用職務(wù)便利。

現(xiàn)在，房蓓蓓已就一審判決提起上訴。

02

410萬利益輸送，資深保代被判10年

同樣的情況，在中信建投另一個投行資深保代杜鵬飛案中也出現(xiàn)了。

本月初，中信建投原投行業(yè)務(wù)管委會執(zhí)行總經(jīng)理、保薦代表人杜鵬飛因受賄罪，被齊齊哈爾市龍沙區(qū)人民法院一審判處10年2個月，罰金60萬，并沒收違法所得。這個案子里，他受賄410.64萬，被認定為國家工作人員受賄罪。

在中信建投出國的保薦書中介紹：

杜鵬飛，保薦代表人，碩士研究生學(xué)歷，任中信建投證券投資銀行業(yè)務(wù)管理委員會執(zhí)行總經(jīng)理，曾主持或參與的項目有：振華新材、思維列控、大參林IPO項目，香雪制藥配股、香雪制藥公司債、華鋒股份可轉(zhuǎn)債、雷科防務(wù)非公開再融資項目，盛路通信、雷科防務(wù)、東方精工、紅相電力、華鋒股份等并購重組項目。

杜鵬飛受賄案的一審判決書顯示，該案緣起于振華新材IPO項目。2019年7月，振華新材IPO前，曾啟動定向增發(fā)，計劃向當(dāng)時的在冊股東募資不超過8億元，但最終累計募資約5.13億元，未達預(yù)期目標。2019年8月，振華新材與中信建投簽署《輔導(dǎo)協(xié)議》，杜鵬飛擔(dān)任該項目的負責(zé)人和保薦代表人。

振華新材某高管得知老股東沒有跟投意愿后，便與另一位高管商議，為了更好地讓杜鵬飛幫助振華新材上市，通過老股東代持的方式，讓杜鵬飛認購一部分股份。于是，杜鵬飛安排一名友人劉飛（化名）出資150萬元參與入股，并約定收益分成。

這種暗地里的代持和利益綁定，在振華新材IPO項目中是一句話也沒提。

利益綁定后，杜鵬飛就幫振華新材掩蓋了問題：2021年9月，振華新材高管參與IPO戰(zhàn)略配售，杜鵬飛明知大部分資金來源于借貸，卻違反規(guī)定出具了《戰(zhàn)略投資者專項核查報告》，讓公眾以為振華新材的資金全部來源于自有資金。

2021年9月14日，振華新材以11.75元/股的價格登陸科創(chuàng)板。上市后，公司股價表現(xiàn)強勁，限售期內(nèi)一度飆升至80元的高位。2022年9月，限售股解禁時，股價仍維持在50元左右，一解禁杜鵬飛的代持賬戶就開始減持，實現(xiàn)收益約410.64萬元，代持者將其中約200萬元轉(zhuǎn)交給了杜鵬飛。案發(fā)后，杜鵬飛上繳違法所得，代持者上繳該案涉款。

2024年10月，杜鵬飛被采取留置措施。一個月后，2024年11月22日，振華新材公告稱，中信建投證券原保薦代表人杜鵬飛因工作變動，不再擔(dān)任其保薦代表人。

一審法院認為，杜鵬飛身為國家工作人員，利用職務(wù)便利，為他人謀利，非法收受財物，數(shù)額特別巨大，被認定為“國家工作人員”受賄罪成立，最終判處有期徒刑10年2個月，并處罰金60萬元，對其違法所得410.64萬元予以沒收上繳。

目前，杜鵬飛已上訴。雖然跟房蓓蓓拿錢方式不一樣，但判例是類似的。

根據(jù)報道，中信建投還有兩名投行人員因受賄罪被判刑，刑期均在十年以上，那么除了房蓓蓓還有一個人沒有公布。

03

監(jiān)督治理大年，券商、銀行一個都逃不掉

11年前，申萬宏源的邊曉磊案，情況跟他倆類似，但沒有被判為國家工作人員受賄罪。

這個案子源于2013年底，當(dāng)時邊曉磊是申銀萬國（現(xiàn)申萬宏源）固定收益融資總部業(yè)務(wù)部董事，負責(zé)為中恒通(福建)機械制造有限公司非公開發(fā)行私募債券。

2014年8月，邊曉磊利用其負責(zé)推薦客戶認購債券的職務(wù)便利，違反法律規(guī)定，利用其姐夫銀行賬戶非法收受中恒通公司盧某某支付的好處費共計人民幣150萬元。2017年3月1日，邊曉磊接公安人員電話通知后主動至公安機關(guān)投案，如實供述上述犯罪事實。案發(fā)后，邊曉磊通過家屬退出了人民幣150萬元贓款。

事發(fā)后，申萬宏源對邊曉磊作出開除黨籍、行政開除，同時扣減2017年度績效薪酬和其他遞延薪酬的內(nèi)部處罰。中國證券業(yè)協(xié)會對邊曉磊采取注銷執(zhí)業(yè)證書的紀律處分。2017年8月，經(jīng)上海市徐匯區(qū)人民法院認定，邊曉磊上述行為構(gòu)成非國家工作人員受賄罪，被判處有期徒刑二年零六個月，并沒收違法所得。

而邊曉磊案和上述兩起案件，核心原因是性質(zhì)不同。邊曉磊案發(fā)行的是，受損失的是投資人，跟公司和政府都沒關(guān)系。

而且邊曉磊的案子年頭早，國有金融機構(gòu)后面又經(jīng)過了多輪改革，而且現(xiàn)在的新案子，都是新一輪債市反腐啟動后曝光的，情況變化比較大。

金融圈內(nèi)很多人也不太理解，怎么券商打工人就成了“國家工作人員”，但是八妹問了一位資深老券商人，他本人無行政級別，幾年前任某地營業(yè)部總經(jīng)理時，被當(dāng)?shù)亟鹑谵k借調(diào)了兩年。

“這種事情常有，我是離退休也不遠哦，所以借調(diào)完立馬回來了。券商高管再往上升的時候，有些人可能轉(zhuǎn)頭就去國資委、金融辦，在金融系統(tǒng)里面挑位置，銀行高管更是，調(diào)去市委的一大把。她都做到債券承銷部總監(jiān)了，咋個能說自己是打工人，和政府一點關(guān)系都沒有？不可能，券商銀行都是特殊行業(yè)?！?/p>

這位老券商人說。

在金融行業(yè)，不要說券商，發(fā)債中的貓膩，國字頭大行也豁免不了。

就在本月，中國銀行間市場交易商協(xié)會就發(fā)了一份公告，郵儲銀行在債務(wù)融資工具承銷發(fā)行過程中涉嫌違規(guī)，違反公平、公正、勤勉盡責(zé)的原則，現(xiàn)在對郵儲銀行啟動了自律調(diào)查。

這查完又得擼人了，金融圈離錢近，但那個錢不是咱的別碰。

參考資料：

《某建投前總監(jiān)一審獲刑10年半，私下吃返費逾540萬》，中國新聞周刊

《中信建投3名投行人員因受賄罪被判刑，一審刑期均在10年以上》，紅星資本局

《廉潔從業(yè)新規(guī)首份處罰：受賄150萬，他將面臨內(nèi)部處罰和牢獄之災(zāi)》，券商中國

來源：金融八卦女頻道

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