1、今日A股延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，集體收漲。上證指數(shù)收于3917.36點(diǎn)，上漲0.69%，深證成指收于13332.73點(diǎn)，上漲1.47%。兩市成交量繼續(xù)回升，共計(jì)接近1.9萬(wàn)億元。市場(chǎng)整體漲多跌少，上漲個(gè)股約3000家，其中電子、通信方向領(lǐng)漲。在積極的政策與資金持續(xù)流入的推動(dòng)下，A股后市仍然偏積極，有望實(shí)現(xiàn)“開(kāi)門紅”行情。

2、2026年中國(guó)將延續(xù)寬松的貨幣政策與積極的財(cái)政政策，總需求有望進(jìn)一步回暖。在經(jīng)濟(jì)回暖階段，A500指數(shù)憑借對(duì)先進(jìn)制造、信息技術(shù)、通信、醫(yī)藥、原材料等的超配，更容易釋放相對(duì)收益。其年化受益、夏普比率優(yōu)于主要寬基，成長(zhǎng)占優(yōu)期彈性更強(qiáng)。近期資金流向顯示，A500ETF位居凈流入前列，顯示出資金對(duì)中證A500的持續(xù)偏好。感興趣的投資者可關(guān)注中證A500ETF(159338)。

3、近期資金利率快速下行，隔夜利率穩(wěn)定在1.27%附近，2Y活躍券250017收益率今日繼續(xù)下行至1.372%的新低。長(zhǎng)端利率受交易盤影響出現(xiàn)反復(fù)，10Y利率小幅回升至1.845%。資金利率維持低位反映央行對(duì)債市態(tài)度偏呵護(hù)，期限利差擴(kuò)大不利于貨幣政策傳導(dǎo)。在流動(dòng)性維持寬松的環(huán)境下，后續(xù)長(zhǎng)端利率或迎來(lái)一波修復(fù)行情，或可關(guān)注十年國(guó)債ETF(511260)進(jìn)行布局。

4、黃金板塊今日表現(xiàn)亮眼。美國(guó)11月失業(yè)率超預(yù)期回升，顯示勞動(dòng)力市場(chǎng)持續(xù)降溫；日本如期加息，市場(chǎng)按照利空出盡交易。隨前期不確定性因素落地，宏觀不確定性和避險(xiǎn)需求有望支撐黃金價(jià)格在高位震蕩后重啟上行趨勢(shì)。中長(zhǎng)期“美聯(lián)儲(chǔ)降息周期+海外不確定性加劇+全球去美元化趨勢(shì)”對(duì)于金價(jià)依然構(gòu)成一定支撐。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400）的投資機(jī)會(huì)。

5、谷歌推出Gemini3Flash模型，相比之前版本模型更加快速高效。自從谷歌發(fā)布Gemini3系列模型以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于2026年算力的預(yù)期逐步走高。國(guó)內(nèi)外云廠商資本開(kāi)支與算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張持續(xù)強(qiáng)化，訂單與價(jià)格預(yù)期改善。中短期對(duì)于資本開(kāi)支持續(xù)性無(wú)需過(guò)度擔(dān)憂。A股光模塊、服務(wù)器等廠商賣鏟人邏輯較強(qiáng)，或?qū)⒊掷m(xù)受益。通信ETF（515880）持倉(cāng)海外算力產(chǎn)業(yè)鏈核心個(gè)股，光模塊+服務(wù)器+光纖+銅連接等核心成分占比超過(guò)76%，可較好代表海外算力基本面景氣度，可持續(xù)關(guān)注。

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