滬指踩著四連陽的節(jié)奏向3936點壓力位沖刺，1.2萬億成交額比昨天多了近千億，半導(dǎo)體、貴金屬領(lǐng)著板塊沖鋒，看著一派紅火景象。但我得提醒大家，3490家上漲背后，是大權(quán)重的“虹吸效應(yīng)”，不少散戶可能還在“賺指數(shù)不賺錢”。這波看似強勢的上漲，到底是能延續(xù)8天的跨年行情，還是臨近壓力位的“最后狂歡”？今天咱們就把盤面扒得明明白白。
一、四連陽的底氣：不只是技術(shù)慣性，更是資金+全球行情的共振
能走出四連陽，絕不是單純的技術(shù)面推動，背后藏著實實在在的資金和消息面支撐。先看資金端，上午1.2萬億的成交額比昨天增量972億，雖然不算“爆量”，但至少說明市場交投在回暖，不是無源之水的上漲。而且這波資金很聰明，沒有撒胡椒面似的普漲，而是集中火力猛攻半導(dǎo)體、貴金屬這些有邏輯支撐的板塊，既拉抬了指數(shù)，又維持了賺錢效應(yīng)。
再看全球市場的聯(lián)動效應(yīng)，這可是今天上漲的重要推手。早上亞市開盤，現(xiàn)貨黃金就突破4384美元/盎司創(chuàng)下10月以來新高，白銀年內(nèi)漲幅都飆到126%了，貴金屬的狂歡直接帶動A股相關(guān)板塊漲超4.3% 。這背后是美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫、全球地緣局勢擾動，還有央行持續(xù)增持黃金的長期支撐，貴金屬已經(jīng)從“避險資產(chǎn)”變成了資金追捧的“香餑餑”，這種全球共振的行情，可不是短期炒作能比的。
另外，政策面也在默默托底。近期證監(jiān)會有穩(wěn)定市場的動作，千億險資也在加速進場，這些長線資金的加入，讓3800點附近成了堅實的支撐位，每次回調(diào)都有資金低吸，也給四連陽提供了底氣。所以這波上漲，是技術(shù)慣性、資金進場、全球行情三重共振的結(jié)果，不是偶然的短期反彈。
二、逼近3936點！壓力位前的兩個“隱憂信號”
雖然行情強勢，但越靠近3936點這個關(guān)鍵壓力位，越要警惕暗藏的風(fēng)險。第一個信號就是“賺指數(shù)不賺錢”的分化格局。3490家上漲看著不少，但核心動力是半導(dǎo)體等大權(quán)重的“虹吸效應(yīng)”——資金都扎堆去買這些能拉動指數(shù)的龍頭股，中小盤股就成了“被冷落的孩子”，這也是為什么上漲家數(shù)沒到4000家以上。這種分化行情里，散戶很容易跟風(fēng)追高權(quán)重股，結(jié)果一旦資金切換，就可能被套在高位。
第二個信號是3936點的壓力真不是“紙老虎”。從籌碼分布來看，這個位置附近的套牢盤占比超25%，很多投資者是在前期高點被套，現(xiàn)在好不容易看到解套希望，大概率會在這個位置拋售離場。而且現(xiàn)在市場雖然增量，但還沒到“瘋漲”的程度，1.2萬億成交額要想直接沖過套牢盤密集區(qū)，難度不小。我覺得，直接暴力突破的概率不大，更可能是先試探一下壓力位，然后回調(diào)蓄力，或者強勢震蕩消化拋壓，再決定下一步方向。
還有個容易被忽略的點：上漲波段的“時間規(guī)律”能不能延續(xù)？自8月以來，A股上漲下跌波段多是7-8天，但規(guī)律是用來參考的，不是用來迷信的?，F(xiàn)在已經(jīng)四連陽，要是想連漲8天，后續(xù)需要更多增量資金進場，也需要新的熱點接力。如果一直靠現(xiàn)有板塊硬撐，資金遲早會疲勞，到時候就算沒到8天，也可能提前回調(diào)。
三、板塊漲跌密碼：貴金屬“狂歡”有邏輯，半導(dǎo)體“領(lǐng)漲”不意外
今天的板塊表現(xiàn)里，貴金屬和半導(dǎo)體的領(lǐng)漲，其實早有預(yù)兆，不是隨機炒作。先說說貴金屬，這波上漲根本不是“跟風(fēng)”，而是多重邏輯的共振：一方面，美國CPI降溫讓市場上調(diào)了2026年降息預(yù)期，流動性寬松預(yù)期推高了貴金屬價格；另一方面，全球地緣局勢擾動，避險資金紛紛涌入黃金，再加上中國央行連續(xù)13個月增持黃金，給金價提供了長期支撐 。所以貴金屬的大漲，是全球宏觀環(huán)境和資金避險需求共同作用的結(jié)果，持續(xù)性比普通題材股強得多。
再看半導(dǎo)體板塊，作為科技股的核心，它的上漲背后是產(chǎn)業(yè)周期的支撐?，F(xiàn)在存儲芯片價格持續(xù)上漲，AI算力需求爆發(fā)帶動高端芯片需求，再加上大基金三期對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的支持，這些都是實實在在的利好。而且半導(dǎo)體作為大權(quán)重板塊，拉抬它既能帶動指數(shù)，又能吸引科技資金進場，是主力“做盤”的絕佳選擇。
而海南板塊雖然也在漲，但更多是政策預(yù)期驅(qū)動的題材炒作，和貴金屬、半導(dǎo)體比起來，缺乏持續(xù)的業(yè)績支撐，后續(xù)可能會出現(xiàn)分化，跟風(fēng)的散戶要多留個心眼。至于其他板塊的漲跌，其實都是資金“騰挪”的結(jié)果——主力把資金集中在核心熱點上，其他板塊自然只能暫時“休息”，這也是當(dāng)前市場的常態(tài)。
四、散戶應(yīng)對指南：別追高、抓主線，壓力位前這樣操作更穩(wěn)妥
面對逼近壓力位的四連陽行情，散戶最容易犯的錯就是“追漲殺跌”，我給大家三個溫和又實用的建議：
第一，別在3936點附近盲目追高。現(xiàn)在已經(jīng)臨近壓力位，套牢盤拋壓不小，就算想進場，也可以等回調(diào)后的低吸機會，或者選擇還沒漲透、有邏輯支撐的板塊，別跟風(fēng)追已經(jīng)漲了不少的龍頭股，避免被“高位套牢”。
第二，聚焦主線，忽略雜毛。當(dāng)前市場的核心主線就是貴金屬和半導(dǎo)體，它們的上漲有資金、有邏輯、有產(chǎn)業(yè)支撐，就算短期回調(diào)，長期趨勢也沒破。而那些沒邏輯、沒資金的跟風(fēng)板塊，漲得快跌得也快，沒必要浪費精力在上面。
第三，接受“震蕩”，別執(zhí)著于“8天連漲”。就算后續(xù)真能連漲8天，中間也可能出現(xiàn)小回調(diào)，沒必要天天盯著指數(shù)漲跌。如果手里的股票是核心主線，而且基本面沒壞，就可以耐心持有；如果只是跟風(fēng)上漲，一旦出現(xiàn)回調(diào)信號，就及時止盈止損，別讓“賺指數(shù)”變成“虧本金”。