茅臺(tái)宣布12月起停止發(fā)放所有產(chǎn)品，意圖控貨挺價(jià)。消息一出，市場(chǎng)迅速反應(yīng)——飛天茅臺(tái)市場(chǎng)價(jià)立馬漲了150塊。

很多人說(shuō)：大利好。

我不否認(rèn)這確實(shí)是利好，但得看清楚——這是對(duì)經(jīng)銷商的利好，不是對(duì)茅臺(tái)公司的利好。

一家公司的股價(jià)，取決于利潤(rùn)。

茅臺(tái)利潤(rùn) = 單瓶利潤(rùn) × 總銷售瓶數(shù)。

現(xiàn)在公司主動(dòng)控量，雖然市場(chǎng)價(jià)漲了，但茅臺(tái)的出貨價(jià)沒(méi)漲，出貨量卻少了——這樣一來(lái)，利潤(rùn)反而可能減少。

所以短期看，這對(duì)茅臺(tái)公司反而是利空。

茅臺(tái)眼下最大的問(wèn)題，還是需求不足，尤其是高端需求。在基建、地產(chǎn)整體低迷的背景下，老板們的酒局少了，這才是根本癥結(jié)。

白酒這類消費(fèi)，終究還得看傳統(tǒng)基建與地產(chǎn)能否回暖。

GPT5.2 上線24小時(shí)，口碑直接撲街，部分表現(xiàn)甚至比老版本還退化。這意味著之前圍繞 OpenAI 的很多投資邏輯可能失效，相關(guān)概念股應(yīng)聲大跌。

我有時(shí)候覺(jué)得，巴菲特真是天選之人。

伯克希爾前不久剛重倉(cāng)谷歌，一口氣買成前十大持股。雖然老巴看中的是谷歌AI全產(chǎn)業(yè)鏈布局，但其中也有 Gemini 表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因。

可誰(shuí)想得到，GPT5.2 上線后竟拉胯成這樣，被 Gemini 甩開(kāi)一截。

這一波，伯克希爾真是贏麻了。

以前我一直以為，巴菲特的牛逼在于他買啥，市場(chǎng)就跟風(fēng)啥，能自己造出“市場(chǎng)底”。

現(xiàn)在我不僅信科學(xué)，更信玄學(xué)——他買誰(shuí)，誰(shuí)的對(duì)家就寄了。

有時(shí)候，股神是真需要點(diǎn)運(yùn)氣的。

或者說(shuō)，沒(méi)運(yùn)氣，也成不了股神。

還有幾條重要，咱們快速過(guò)一下

1. 《瘋狂動(dòng)物城2》中國(guó)票房已達(dá)36億，40億板上釘釘。有趣的是，中國(guó)票房是北美的2倍，這下好萊塢得重新掂量中國(guó)市場(chǎng)了。

還是懂王清醒，知道“一起掙錢”比硬懟更香。只要不搞事，美國(guó)永遠(yuǎn)可以是“世界老大”。

2. 萬(wàn)科債展期失敗，債主們目前沒(méi)點(diǎn)頭。這對(duì)地產(chǎn)算個(gè)利空，但也沒(méi)那么糟——還有5個(gè)工作日可以拉扯。

我覺(jué)得最后多半能成，畢竟地產(chǎn)政策底漸顯，如果貼息落地+租售比撐住，續(xù)一波命，還債也不是問(wèn)題。

3. SpaceX 明年尋求IPO，內(nèi)部交易價(jià)已錨定在8000億美元，上市目標(biāo)1.5萬(wàn)億美元。

老馬持股近半，一旦上市，他將成為“首富中的首富”，可能前無(wú)古人。

這事加上朱雀三號(hào)首飛、長(zhǎng)征十二號(hào)甲待發(fā)，商業(yè)航天可能是接下來(lái)的熱點(diǎn)。

4. 摩爾線程募資75億卻拿去理財(cái)，惹來(lái)一片嘩然。公司已澄清“并非真理財(cái)”。

其實(shí)這現(xiàn)象在A股不少見(jiàn)——公司上市周期長(zhǎng)，錢先到手卻一時(shí)用不上，自然先放理財(cái)。

真關(guān)乎生死的投資，不管上不上市都會(huì)投；而這筆融資，往往不在短期規(guī)劃內(nèi)。

5. 醫(yī)保局宣布2026年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)分娩個(gè)人零自付——說(shuō)大白話就是：生孩子，國(guó)家兜底。

我問(wèn)了AI，這筆費(fèi)用大約在8000-20000之間，不算小數(shù)目。再加上3歲前每年3600的育兒補(bǔ)貼，也是1萬(wàn)多。

我這兩年一直呼吁操盤手發(fā)力生育補(bǔ)貼——生一個(gè)娃，帶動(dòng)的是消費(fèi)、住房、勞動(dòng)力的長(zhǎng)期鏈條。

尤其需要刺激小城市，因?yàn)樾〕鞘醒a(bǔ)貼效果更直接，多個(gè)娃很多時(shí)候真的是多雙筷子。而大城市給50萬(wàn)，都可能改變不了生育決策。

不過(guò)當(dāng)前政策更偏向“即時(shí)刺激”，生育補(bǔ)貼這種 “投資未來(lái)” 的舉措，力度還不太夠。

以上，發(fā)射。