慧正資訊，12月8日，日本化工巨頭可樂(lè)麗株式會(huì)社宣布將全資子公司可樂(lè)麗亞克力（張家港）有限公司全部股份轉(zhuǎn)讓給江蘇雙象集團(tuán)，并已簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓時(shí)間在2026年2月中旬至3月上旬。

可樂(lè)麗表示，可樂(lè)麗（張家港）有限公司一直在中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)甲基丙烯酸酯樹(shù)脂澆鑄板材業(yè)務(wù)，主要面向高端品牌的亞克力浴缸市場(chǎng)。然而，近年來(lái)由于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，主打產(chǎn)品亞克力浴缸的銷(xiāo)量下降，導(dǎo)致盈利能力下降，因而決定將該項(xiàng)事業(yè)轉(zhuǎn)讓給擁有甲基丙烯酸甲酯（MMA）生產(chǎn)能力的江蘇雙象集團(tuán)。

地產(chǎn)寒流下的戰(zhàn)略收縮

甲基丙烯酸甲酯（MMA）是一種重要的有機(jī)化工原料，它能夠聚合成聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA），即俗稱(chēng)的“有機(jī)玻璃”或“亞克力”，以及用于合成其他高性能聚合物。亞克力板材是浴缸、潔具等衛(wèi)浴產(chǎn)品的關(guān)鍵材料，其需求與中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣度緊密捆綁。近年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入深度調(diào)整期，新建住宅規(guī)模收縮，直接拖累了相關(guān)建材與家居產(chǎn)品的市場(chǎng)需求?？蓸?lè)麗張家港公司主打產(chǎn)品亞克力浴缸高度依賴(lài)房地產(chǎn)下游需求，近年來(lái)隨著商品房成交下滑，產(chǎn)品銷(xiāo)量銳減，盈利能力顯著下降。但深層原因則是MMA行業(yè)供需失衡的系統(tǒng)性危機(jī)。

MMA跌破9000元/噸 PMMA狂跌17%

可樂(lè)麗的退出并非個(gè)例，而是外資化工企業(yè)集體戰(zhàn)略調(diào)整的縮影。三菱化學(xué)、住友化學(xué)、旭化成等巨頭相繼關(guān)?；虬徇w中國(guó)MMA-PMMA產(chǎn)業(yè)工廠?？蓸?lè)麗于2024年6月27日宣布將MMA年產(chǎn)能削減至一半，從6.7萬(wàn)噸/年降至3.35萬(wàn)噸/年。

2025年中國(guó)MMA、PMMA市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，據(jù)買(mǎi)化塑研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年中國(guó)MMA市場(chǎng)年均價(jià)10266元/噸，較2024年均價(jià)跌25.3%，12月更是跌破9000元/噸大關(guān)，創(chuàng)下五年新低。PMMA市場(chǎng)年均價(jià)14643元/噸，較2024年均價(jià)跌17.11%。

供過(guò)于求的市場(chǎng)格局導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)空間被嚴(yán)重?cái)D壓，迫使可樂(lè)麗推進(jìn)中期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃「PASSION2026」，通過(guò)削減50%MMA產(chǎn)能、停止對(duì)外銷(xiāo)售等措施收縮戰(zhàn)線，出售中國(guó)子公司成為其戰(zhàn)略收縮的關(guān)鍵一步。

外資企業(yè)接連退出，一方面是中國(guó)本土產(chǎn)能持續(xù)快速擴(kuò)張，憑借規(guī)模、成本和貼近市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。另外，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，特別是中國(guó)地產(chǎn)等關(guān)鍵下游需求疲軟，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，利潤(rùn)空間被極度壓縮。對(duì)于日企而言，在部分領(lǐng)域選擇戰(zhàn)略退出，將資源集中于更具技術(shù)壁壘或盈利前景的高端領(lǐng)域。

外資企業(yè)的集體戰(zhàn)略調(diào)整不僅是企業(yè)自身戰(zhàn)略調(diào)整的縮影，更折射出全球MMA、PMMA行業(yè)正經(jīng)歷深刻的格局重構(gòu)。在房地產(chǎn)低迷、價(jià)格暴跌、競(jìng)爭(zhēng)白熱化的多重壓力下，外資企業(yè)加速撤離，而中國(guó)本土企業(yè)憑借產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)與技術(shù)突破逆勢(shì)崛起，行業(yè)話語(yǔ)權(quán)正發(fā)生歷史性轉(zhuǎn)移。