上周五的時候，美股大跌，那么這對于下周A股市場的影響有多大呢？本篇將從三方面給大家梳理，希望對大 家有所啟發(fā)，另外本文最后一部分的提示很重要，大家不要忘記。

一，美股為什么下跌？

還記得我前兩天文章說的，接下來美國經(jīng)濟(jì)和經(jīng)典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論總有一個先崩潰，這不就出現(xiàn)了很詭異的一幕，本周美聯(lián)儲宣布降息，還開啟了400億的短債購買計劃。Reserve Management Purchases（RMP）：首期計劃規(guī)模約 400 億美元、買的是國庫券（T-bills），并且 12/12 開始執(zhí)行。

美聯(lián)儲買美債，理論上向市場投放流動性，但市場似乎并不買賬，長債利率繼續(xù)上升，有人會說那是因?yàn)槊缆?lián)儲買的是短債，不管你買什么，本質(zhì)上就是放水，那么市場應(yīng)該更加偏好風(fēng)險資產(chǎn)，但實(shí)際的情況是大家卻對未來更擔(dān)憂，長債利率更高，反過來吸引到一部分資金去買國債。

當(dāng)然還有一方面的原因就是資本市場對于目前美國科技股的開支已經(jīng)有點(diǎn)怕了，就像甲骨文，據(jù)說本季度Capex資本開支達(dá)到了120億美元，同比增長超過200%，明年指引更是一口氣提到500億美元，相當(dāng)于全年預(yù)收入的75%都要拿去搞基建，這不是當(dāng)人家傻子嘛！這時候，換個角度看我們的「摩王」就順眼多了，趁著股市好，趕緊炒股，搞不好就扭虧為盈了……

這就是為什么美股周五大跌的原因。那么對A股有什么影響呢？

二，對A股的影響

說到對A股的影響，一方面是流動性的困擾，如果美債收益率始終不下來，那么回流的速度必然會下來，這也是最近一個階段A股走的糾結(jié)的原因，不僅如此，還有央媽在抽掉掉期補(bǔ)貼上的放緩，這些都是干擾因素。

當(dāng)然只要大趨勢沒有變，那么外資回流是早晚的事情，但對于只要三五天行情有個波動就緊張的不行的大多數(shù)人來說，可管不了這么多呢，短期流動性的確是考驗(yàn)。

至于Ai方面，其實(shí)最近市場不滿意的并非是這些大型科技公司花錢，而是他們對基建沒信心，要知道這可不是寫代碼，而是實(shí)打?qū)嵉慕◤S房，鋪線路，老美的基建速度哪里和我們能比啊，所以你看國內(nèi)的科技公司會有電力焦慮嗎？

當(dāng)然海外訂單放緩，對于相關(guān)的公司肯定有影響，但是對于我們的AI產(chǎn)業(yè)來說到?jīng)]有什么影響，但尷尬的是，由于目前國產(chǎn)大模型還比較沉寂，所以市場主要就是炒作海外AI鏈，如果這部分也熄火，短期內(nèi)誰能頂上來就是個問題，畢竟和人工智能相比，其他賽道目前攪動的產(chǎn)業(yè)鏈還是比較窄，就像是商業(yè)航天，其實(shí)帶動的產(chǎn)業(yè)真的很有限。

所以，下周A股關(guān)鍵看有沒有新的敘事可以頂上來，這是市場保持活躍的關(guān)鍵，當(dāng)然對于真正的大資金來說，隨著超級宏觀周落幕，接下來行情已經(jīng)明朗化，明年的流動性不會比今年差，這是A股繼續(xù)牛市的基礎(chǔ)，大家已經(jīng)開始布局了。

三，跟上機(jī)構(gòu)的節(jié)奏

那么是不是意味著散戶坐等行情開啟呢？當(dāng)然不是，因?yàn)楝F(xiàn)在絕對不是全面牛市，全面牛市就算有，也是經(jīng)濟(jì)托底，現(xiàn)在更多的還是流動性增強(qiáng)和RMB升值的邏輯，所以股市一定是偏科，這就要求我們一定要選對方向了，否則就是白忙，但是選對方向這個問題上，多數(shù)人都是研究政策，研究基本面等等。

但要我說，這基本沒用，如果你都可以研究出來，那些專業(yè)機(jī)構(gòu)就不用開門做生意了，何況股市是一個特別講信息差的地方，你沒有渠道，沒有資源，很多信息你都不清楚，沒辦法挖掘出什么好東西。但這并不意味著我們只能坐以待斃，相反有個最簡單的辦法，就是看清楚機(jī)構(gòu)是如何布局的，事實(shí)上，如果這是一波大行情，那么你看懂了機(jī)構(gòu)大資金的布局，早點(diǎn)晚點(diǎn)都是可以賺到的。

有的看官會覺得說起來容易，機(jī)構(gòu)大資金哪有這么好心給你看自己的選擇，雖然機(jī)構(gòu)行為和散戶行為完全不一樣，但并不意味著看不到。

事實(shí)上由于機(jī)構(gòu)大資金本身的行為具有連續(xù)性、規(guī)模性和重復(fù)性的特征，非常適合進(jìn)行大數(shù)據(jù)分析，而通過大數(shù)據(jù)手段，將這些具有機(jī)構(gòu)交易行為特征的數(shù)據(jù)記錄和比對后，就可以得到相關(guān)的信息。

就比如今年從4月7日之后開始的行情，很多人都看到指數(shù)漲了快1000點(diǎn)，但個股呢？實(shí)際真正跑贏市場的也就不到五成，實(shí)際這背后就是機(jī)構(gòu)大資金的選擇不同。

上面這張圖中的兩字股票的走勢都是4月7日之后開始的一段時間，當(dāng)時市場剛剛開始反彈，應(yīng)該是很興奮的，但實(shí)際情況是有人從開始就掉隊(duì)了，什么原因呢？就是我說的機(jī)構(gòu)的選擇不同。

和傳統(tǒng)的走勢圖相比，這張圖多了下面的橙色柱體，這是我用了十多年的大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)，它提供了反映機(jī)構(gòu)資金活躍度的數(shù)據(jù)：「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，如果一只股票中的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)越是活躍，說明機(jī)構(gòu)資金參與的積極性越高。

通過這兩只股票可以看得很清楚，左側(cè)的股票上漲過程中出現(xiàn)反復(fù)震蕩，但是「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)始終活躍，所以之后一路上漲，而右側(cè)的股票，雖然4月7日之后也出現(xiàn)了反彈，但是「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)幾乎不活躍，說明機(jī)構(gòu)資金響應(yīng)寥寥，這時候再去堅持就沒有任何意義。

事實(shí)上，每一輪行情表現(xiàn)好的個股，很多都是機(jī)構(gòu)大資金提前埋伏的，但是多數(shù)人因?yàn)榭床坏健笝C(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，所以根本識別不出機(jī)構(gòu)的選擇，但實(shí)際是看的出的卻不是這樣，看下圖：

這是「金陵體育」，走勢和當(dāng)時火爆的蘇超聯(lián)賽有直接關(guān)系，而這個聯(lián)賽是3月宣布的，5月9日啟動，其實(shí)一啟動的時候，就已經(jīng)有資金進(jìn)去了，只是等最近一兩周輿論開始關(guān)注到這個事情，結(jié)果就是機(jī)構(gòu)坐等賺錢，諸位想一下，你們會研究到這個股票嗎？會研究這個賽道嗎？要研究也是等市場熱度起來了，可對于投資來說，那已經(jīng)晚了！

所以看懂機(jī)構(gòu)的選擇是關(guān)鍵！

真相很殘酷，但不知道真相會更殘酷。

本篇就聊到這里，關(guān)注老概，隨時隨地帶給你不同視角。

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