剛開始炒股的時候，我最糾結(jié)的場景之一，就是除權(quán)除息日。

看著股價突然“下跌”，心里直犯嘀咕：是趕緊賣了鎖定利潤？還是趁機(jī)買入抄底？

后來踩過幾次坑，又反復(fù)復(fù)盤總結(jié)，才慢慢摸透其中的門道。其實(shí)沒有絕對的“該買”或“該賣”，關(guān)鍵是抓對判斷維度。今天就把我的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)分享給大家，新手看完也能少走彎路。

先搞懂基礎(chǔ)：除權(quán)除息不是真下跌，只是賬面調(diào)整

先給大家吃顆定心丸：除權(quán)除息日股價下調(diào)，大多是正常的技術(shù)性調(diào)整，不是真的虧了錢。

簡單說，上市公司分紅送股后，公司凈資產(chǎn)會減少。為了公平起見，股價會按固定公式自動調(diào)整。比如每股分紅1元，股權(quán)登記日收盤價20元，除息后股價就會調(diào)成19元；如果是10送5股，除權(quán)后股價會變成20÷(1+0.5)≈13.33元。

你的賬戶總權(quán)益沒變化：要么現(xiàn)金分紅到賬，要么持股數(shù)量增加?？炊@一點(diǎn)，就不會被表面的“下跌”嚇住。

核心判斷要點(diǎn)一：盯緊公司基本面，這是最根本的依據(jù)

買或賣的第一個關(guān)鍵，是看公司本身值不值得持有。這也是長期盈利的核心邏輯。

1. 看持續(xù)盈利能力：有沒有穩(wěn)定的營收和利潤增長？分紅政策能不能持續(xù)？

如果公司業(yè)績常年穩(wěn)健，每年都能穩(wěn)定分紅，說明質(zhì)地過硬。除權(quán)除息后，股價大概率會慢慢回升到除權(quán)前的水平，甚至更高，這就是“填權(quán)行情”。這種情況完全不用慌，持有反而可能有意外收獲。

反之，如果公司業(yè)績波動大，分紅只是“一次性操作”，甚至現(xiàn)金流緊張，除權(quán)后很可能出現(xiàn)“貼權(quán)行情”，股價繼續(xù)下跌。這時除權(quán)除息日就是很好的避險窗口，該賣就果斷賣。

核心判斷要點(diǎn)二：關(guān)注市場情緒，別忽視資金動向

基本面是底子，市場情緒和資金動向則決定短期走勢。

1. 看市場整體環(huán)境：牛市里資金充裕，投資者情緒樂觀，除權(quán)除息后的股票容易跟著大盤走填權(quán)；熊市里大家都怕風(fēng)險，哪怕公司質(zhì)地不錯，也可能被拖累下跌。

2. 盯機(jī)構(gòu)動向：有沒有機(jī)構(gòu)在除權(quán)前持續(xù)買入？除權(quán)當(dāng)天成交量是不是放大？

如果機(jī)構(gòu)關(guān)注度高，除權(quán)當(dāng)天放量上漲，說明市場認(rèn)可這只股票，短期填權(quán)概率大，可以考慮持有或少量加倉；如果成交量萎縮，還伴有大額賣單，說明資金在出逃，趕緊賣才是明智選擇。

核心判斷要點(diǎn)三：復(fù)盤股價走勢，警惕“提前炒作”陷阱

很多時候，除權(quán)除息的利好會被提前消化。這一點(diǎn)一定要重點(diǎn)關(guān)注。

1. 看除權(quán)前有沒有“搶權(quán)行情”：如果分紅方案公布后，股價已經(jīng)連續(xù)漲了一波，說明市場預(yù)期已經(jīng)兌現(xiàn)。到了除權(quán)除息日，很可能出現(xiàn)“利好出盡是利空”的情況，資金趁機(jī)出貨，這時果斷賣出更穩(wěn)妥。

2. 看除權(quán)后的支撐位：如果股價在除權(quán)前沒怎么漲，除權(quán)后又能站穩(wěn)關(guān)鍵支撐位（比如20日均線、前期平臺低點(diǎn)），說明拋壓不大，有填權(quán)潛力，可以考慮持有。

不同投資者，策略完全不同：別盲目跟風(fēng)

除了上面的核心要點(diǎn)，還要結(jié)合自己的投資風(fēng)格來決策：

1. 長線投資者：不用糾結(jié)單日漲跌，重點(diǎn)看公司基本面和分紅可持續(xù)性。優(yōu)質(zhì)股除權(quán)后相當(dāng)于“打折買資產(chǎn)”，反而可能是加倉良機(jī)。而且持股超過1年能免繳紅利稅，沒必要為了短期波動賣出。

2. 短線投資者：核心是“鎖定利潤+規(guī)避風(fēng)險”。如果除權(quán)前已經(jīng)賺了不少，又沒看到明確的填權(quán)信號，除權(quán)日可以直接賣出鎖定收益；如果想博弈填權(quán)，一定要等放量上漲的確認(rèn)信號，別盲目抄底。

3. 注意紅利稅成本：持股不足1個月賣，要繳20%紅利稅；持股1個月到1年，稅率10%；滿1年才免稅。短線操作前，一定要把稅費(fèi)算進(jìn)成本里。

新手避坑：這兩個誤區(qū)別踩

1. 把技術(shù)性調(diào)整當(dāng)虧損：看到股價下調(diào)就慌著賣，結(jié)果錯失后續(xù)填權(quán)行情。記住，除權(quán)除息只是賬面調(diào)整，不是真的虧損。

2. 只看分紅比例不看基本面：覺得分紅高就盲目買入，殊不知有些公司是“拆東墻補(bǔ)西墻”式分紅，后續(xù)業(yè)績跟不上，最終只會貼權(quán)。

最后總結(jié)一下：除權(quán)除息日的決策，核心是抓三個關(guān)鍵點(diǎn)——公司基本面、市場情緒與資金動向、除權(quán)前后走勢。

一句話概括：好公司除權(quán)是“機(jī)會”，可持有或加倉；差公司除權(quán)是“風(fēng)險”，該果斷賣出；短線看情緒，長線看價值。

炒股沒有絕對的標(biāo)準(zhǔn)答案，結(jié)合這些要點(diǎn)多復(fù)盤，慢慢就能形成自己的判斷。別被表面的股價波動迷惑，理性分析才是賺錢的關(guān)鍵。