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香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723）投資價值展望

12月8日 10:00

直播嘉賓：

張浩然 國泰基金量化投資部基金經(jīng)理

摘 要

香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723，交易代碼：513720）于12月8日-12月19日發(fā)行，跟蹤中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，聚焦港股通范圍內(nèi)30家互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)，行業(yè)側(cè)重傳媒、零售等核心領(lǐng)域，市值分布均衡，兼顧大中小市值標的，既含龍頭企業(yè)，也涵蓋具備彈性的中小市值個股，貼合傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)主題定位。

當前香港互聯(lián)網(wǎng)ETF具備鮮明的投資價值。一方面，全球AI浪潮重塑行業(yè)內(nèi)核，國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛加大AI布局，從硬件自研、大模型研發(fā)到應(yīng)用落地，推動業(yè)務(wù)提質(zhì)增效，行業(yè)步入新一輪擴張周期，國產(chǎn)大模型已具備國際競爭力，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支提升有望轉(zhuǎn)化為營收增長。另一方面，美聯(lián)儲開啟降息周期，美元信用擔憂引發(fā)資金外流，港股作為銜接內(nèi)外市場的樞紐，成為資金重點關(guān)注領(lǐng)域，而香港互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依托國內(nèi)龐大內(nèi)需，估值經(jīng)前期盤整處于低位，對資金吸引力突出。

香港互聯(lián)網(wǎng)ETF適合希望布局互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)成長機會，同時追求便捷高效資產(chǎn)配置的投資者，建議長期分散、逢低分批布局。

正 文

中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)詳解

張浩然：各位投資者大家好，國泰基金管理的香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723；交易代碼：513720）計劃12月8號～12月19號發(fā)行。

標的指數(shù)方面，香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723）跟蹤的是中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，顧名思義，該指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取30家涉及香港互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司作為指數(shù)樣本，以求反映港股通互聯(lián)網(wǎng)主題的整體表現(xiàn)。從定義來看，這是一只主題指數(shù)，其特點在于突破了行業(yè)指數(shù)對行業(yè)界定的限制，可通過主營業(yè)務(wù)相關(guān)性篩選樣本。除常規(guī)樣本空間篩選外，選樣方法重點聚焦主營業(yè)務(wù)涉及互聯(lián)網(wǎng)軟件、互聯(lián)網(wǎng)零售、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)，甚至包括家庭娛樂軟件的上市公司，將其納入香港互聯(lián)網(wǎng)標的指數(shù)中。

從標的指數(shù)的行業(yè)分布來看，中證二級行業(yè)分布中前三大行業(yè)分別為傳媒、零售和消費者服務(wù)。前十大持倉股能給投資者更直觀的感受，阿里巴巴、騰訊、小米、美團、商湯等大家熟悉的企業(yè)均在列，京東健康、阿里健康等也都出現(xiàn)在前十大持倉名單中。

中證二級行業(yè)分布（權(quán)重）

前十大持倉個股

數(shù)據(jù)來源：wind，分類參照中證行業(yè)分類，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至10月31日）風險提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場變化

再看市值分布，從權(quán)重角度看，2000億以上市值的成分股占比達56%，即大市值標的過半。值得注意的是，持倉樣本數(shù)量分布中，200億到600億市值的中小市值股票數(shù)量達15只，從市值視角來看，這體現(xiàn)出該指數(shù)樣本分布較為均衡。

持倉市值分布（權(quán)重）

持倉市值分布（數(shù)量）

數(shù)據(jù)來源：wind，分類參照中證行業(yè)分類，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至10月31日）風險提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場變化

為了讓大家對成分分布有更直觀的概念，我們進行詳細的進一步拆分：中證三級行業(yè)的前三大權(quán)重行業(yè)分別是數(shù)字媒體、互聯(lián)網(wǎng)零售和電子終端及組件。其中，數(shù)字媒體是大家比較熟悉的領(lǐng)域，包括互動媒體、視頻媒體等；互聯(lián)網(wǎng)零售則與大家的生活息息相關(guān)，主要對應(yīng)線上購物等需求。

申萬行業(yè)持倉分布

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至10月31日）風險提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場變化

進一步拆解標的指數(shù)的特點，可用一句話概括：重倉傳媒和零售，但整體持倉市值較為均衡，尤其涵蓋大中市值標的。具體來看，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)中市值2000億以上的成分股占比超過50%；同樣，市值在200~600億區(qū)間的成分股權(quán)重也接近30%。這一點使得港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)與其他港股通泛科技指數(shù)存在不可忽視的差異，也就是說，當小市值行情迎來上漲契機時，該指數(shù)可能表現(xiàn)占優(yōu)。從指數(shù)表現(xiàn)來看，持倉數(shù)量分布圖也體現(xiàn)出該指數(shù)兼顧大市值權(quán)重與中小市值樣本數(shù)量的特點。

主流指數(shù)持倉行業(yè)分布（權(quán)重）

主流指數(shù)持倉行業(yè)分布（數(shù)量）

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至10月31日）風險提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場變化

大家可能會問，它與常規(guī)的港股通泛科技指數(shù)有什么區(qū)別呢？我們可以通過圖表進行更直觀的直接對比，發(fā)現(xiàn)相較于傳統(tǒng)科技行業(yè)，該指數(shù)在傳媒和零售業(yè)的權(quán)重占比更高，合計超過50%。同時我們也能注意到，半導(dǎo)體、乘用車等硬件領(lǐng)域雖也屬于科技范疇，但這些板塊與大家傳統(tǒng)認知中互聯(lián)網(wǎng)公司的行情周期關(guān)聯(lián)度并不高。而本指數(shù)在選股時聚焦互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，并未納入上述與互聯(lián)網(wǎng)關(guān)聯(lián)度較低的板塊，也就是說，從圖表可以看出，該指數(shù)的樣本權(quán)重特征體現(xiàn)在重倉傳媒和零售業(yè)，且更貼合大家傳統(tǒng)認知中的“互聯(lián)網(wǎng)”主題概念，不會選擇其他相關(guān)性較低的標的。

主流指數(shù)持倉行業(yè)分布

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至10月31日）風險提示：權(quán)重和行業(yè)分布等可能隨市場變化

香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723）投資價值解讀：AI重塑應(yīng)用內(nèi)核

介紹完指數(shù)樣本后，大家肯定很好奇，港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的表現(xiàn)到底如何呢？接下來我將為大家介紹2019年至今這六年的行情，并逐年進行簡單復(fù)盤，讓大家感受港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)在歷年行情中的表現(xiàn)。

2019年對于港股，尤其對香港互聯(lián)網(wǎng)主題的公司而言具有非常重要的意義。2019年，阿里巴巴回港上市，美團于前一年上市并于2019年股價突破發(fā)行價。同時，在宏觀背景方面，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得重要進展，美聯(lián)儲當時釋放出鴿派信號，中國的穩(wěn)增長政策也助力港股迎來一波行情。

2020年同樣具有重要意義，當時大家熟知的重大事件催生了線上購物需求，也進一步加深了大眾對線上電商、網(wǎng)購等服務(wù)的需求，這推動了以互聯(lián)網(wǎng)零售平臺公司為代表的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)業(yè)績迎來了一波小幅爆發(fā)。此后，2021-2023年，港股行情進入了一段較長時間的調(diào)整期，整體以防守為主。

2024年則是全球AI浪潮加速演進的關(guān)鍵一年。從2024年開始，AI浪潮帶動港股整體板塊，尤其是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊展現(xiàn)出向上的進攻態(tài)勢，這一趨勢恰好與中國資本市場改革的推進相契合，股票市場的重要性在國家層面得到了高度重視。從2024年開始，在AI浪潮的推動下，在香港地區(qū)上市的中國互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛開啟了AI大模型競賽，大家現(xiàn)在耳熟能詳?shù)那?、騰訊元寶等大模型都在2024-2025年開啟了大模型軍備競賽。

今年以來，AI浪潮進一步加速。在海外宏觀層面，美聯(lián)儲再度重啟降息，這進一步推動資金向港股等新興市場流入。通過指數(shù)走勢圖（圖中紅色加粗線為港股互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)）可以更直觀地看到，在歷史上的多個上漲區(qū)間，即圖中的紅色區(qū)域，該指數(shù)都展現(xiàn)出較強的進攻性，為投資者帶來了相對不錯的收益表現(xiàn)。

2020年迄今同類指數(shù)歷年漲跌復(fù)盤

數(shù)據(jù)來源：wind，中證指數(shù)公司官網(wǎng)（截至11月6日，每一年的收益率以上一年最后一個交易日指數(shù)為分母測算）風險提示：指數(shù)過去不代表未來

為何我們認為當前時間點的香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723）值得重點關(guān)注，甚至可以考慮配置呢？總的來說，可從海外視角與產(chǎn)業(yè)內(nèi)部周期兩個維度進行分析。首先從海外視角來看，今年7月4日，特朗普政府正式簽署“大漂亮法案”。該法案的影響在于，可能會使美國聯(lián)邦政府新增約4.1萬億美元的赤字。長期展望未來10年，到2034年，美國整體債務(wù)占GDP的比例可能會整整提升10%，這一測算結(jié)果來源于美國權(quán)威相關(guān)機構(gòu)的發(fā)布。若債務(wù)實現(xiàn)永久化，美國債務(wù)占GDP的比例可能會進一步增長至13%，這一情況加劇了市場對美元信用的擔憂，很可能促使資金從美元市場流出，轉(zhuǎn)而尋求更穩(wěn)定的投資領(lǐng)域。

當前，港股市場——即以香港為樞紐、銜接中國大陸與全球的市場——正成為海外資本重點關(guān)注的領(lǐng)域。尤其是在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，它們不僅擁有清晰的增長路徑，還依托中國大陸龐大的人口基數(shù)所帶來的充足消費需求，因此成為這些外流資金重點流入的板塊。

我們進一步分析歷史數(shù)據(jù)可知：通過簡單統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在美聯(lián)儲過往的降息周期中，港股走牛的概率較大。

從行業(yè)看，美聯(lián)儲降息之后12個月內(nèi)港股科技行業(yè)平均上漲88%。

數(shù)據(jù)來源：央廣網(wǎng)，廣發(fā)證券

實際上，從2025年9月開始，美聯(lián)儲已啟動降息，9月和10月均如期下調(diào)利率25個基點（BP）。這一舉措契合了市場主流觀點，即美聯(lián)儲開啟的是預(yù)防式降息。預(yù)防式降息通常發(fā)生在經(jīng)濟基本面初步走弱或存在下行風險的時期，而在首次降息時，以港股為代表的新興市場有望承接從美元市場外溢的資金。

同樣，從互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)主題視角出發(fā)，我們該如何進行更深入的分析呢？我們可以參考美國互聯(lián)網(wǎng)大廠的發(fā)展經(jīng)驗，這對分析國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠具有很好的指導(dǎo)借鑒意義。谷歌、亞馬遜、微軟等美國代表性企業(yè)，通過在AI全產(chǎn)業(yè)鏈的投入，推動了美國互聯(lián)網(wǎng)股市掀起一波上漲浪潮。在硬件層（即大家熟悉的算力領(lǐng)域），這些企業(yè)紛紛自研相關(guān)硬件；在模型層面，它們也推出了大量適用于不同場景的模型。那么，這些模型最終如何轉(zhuǎn)化為實際應(yīng)用呢？這些美國互聯(lián)網(wǎng)公司在游戲、影視等領(lǐng)域，將AI與自身現(xiàn)有業(yè)務(wù)有機結(jié)合，最終實現(xiàn)了降本增效的目的。

而國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠也借鑒了這一發(fā)展路徑：在硬件層，它們一方面考慮進口GPU等硬件，另一方面也計劃自研甚至定制專用的ASIC處理芯片；在模型層，騰訊元寶、阿里豆包等自研大模型就是典型代表，國內(nèi)大廠同時也考慮與外部模型進行有機結(jié)合。這些舉措都表明，在本輪AI行情中，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠正努力向北美互聯(lián)網(wǎng)大廠看齊，奮起直追。

我們認為，AI有望重塑應(yīng)用軟件內(nèi)核；尤其是在當前行情的引領(lǐng)下，互聯(lián)網(wǎng)公司的主流業(yè)務(wù)將迎來變革，香港互聯(lián)網(wǎng)板塊也有望開啟新一輪成長周期。我們梳理了AI應(yīng)用可結(jié)合的板塊，包括但不限于AI游戲、AI影視、AI醫(yī)療、AI搜索、AI廣告等，甚至還涵蓋企業(yè)級解決方案的提供。在本輪AI行情中，顛覆性應(yīng)用有望逐步替代傳統(tǒng)應(yīng)用，大家也正在見證這一過程中所帶來的顯著提質(zhì)增效成果。

通過分析北美互聯(lián)網(wǎng)大廠的業(yè)務(wù)實際開展情況，我們可以總結(jié)出它們的增長邏輯。其實不難發(fā)現(xiàn)，北美互聯(lián)網(wǎng)大廠的核心增長邏輯在于：資本開支的增加有望進一步支撐其營收高速增長。圖中包含上下兩張：下圖展示的是美國代表性互聯(lián)網(wǎng)大廠的資本開支增速，上圖則是這些大廠的營收增速，時間線均以季度為單位。我們可以明顯發(fā)現(xiàn)，2023年以來，北美互聯(lián)網(wǎng)大廠的收入增速顯著提升，AI對這些企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的賦能效果已逐步顯現(xiàn)——以資本開支為引導(dǎo)，逐步轉(zhuǎn)化為實際業(yè)務(wù)收入的高速增長。

數(shù)據(jù)來源：wind，不構(gòu)成個股投資建議

講完美國市場，我們再來看中國AI目前的發(fā)展水平如何。其實可以說，中國AI已具備對標國際領(lǐng)先水平的實力。以DeepSeek、千問為代表的國內(nèi)AI產(chǎn)品，在全球市場份額排名中已占據(jù)不容忽視的地位。這表明國產(chǎn)大模型正逐步展現(xiàn)出較強的競爭力，也意味著國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠在資本開支逐步增加的情況下，有望將其轉(zhuǎn)化為實際收入端的業(yè)務(wù)高速增長。

OpenRouter平臺市場份額（11.03周）

數(shù)據(jù)來源：OpenRouter

我們再看左下角的圖表，該圖是2023年二季度以來中國互聯(lián)網(wǎng)大廠資本開支的時序圖。從圖中可見，2024年Q3開始，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的資本開支逐步增加，這有望驅(qū)動國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠——尤其是在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)——在營收端實現(xiàn)更快的增速提升。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)頭部廠商資本開支

數(shù)據(jù)來源：wind

我們進一步拆解香港互聯(lián)網(wǎng)公司的主營業(yè)務(wù)，會發(fā)現(xiàn)這些業(yè)務(wù)與大家的生活存在一定相關(guān)性，首先來看即時零售領(lǐng)域——這一領(lǐng)域與大家的生活尤為密切。過去近一年（自2025年以來）的“外賣大戰(zhàn)”，大家想必感受頗深。不過我們也能看到，自監(jiān)管部門介入后，對“反內(nèi)卷”的遏制力度進一步加強，該領(lǐng)域有望在年底形成健康良好的發(fā)展業(yè)態(tài)。在AI應(yīng)用的帶動下，電商與閃購領(lǐng)域有望產(chǎn)生共振，在即時零售板塊形成空間與時間上的互補，通過良性激勵擴大相關(guān)上市公司的盈利空間。

那么，AI+影視如何實現(xiàn)這一目標呢？其實AI+影視已逐步投入應(yīng)用，以谷歌為例，其通過Banana制作分鏡，可有效減少人工介入。實際上，AI對影視行業(yè)的影響不僅局限于單一環(huán)節(jié)，在影視全產(chǎn)業(yè)鏈中，從素材剪輯、人物配音，到語音后期、視頻剪輯等各個環(huán)節(jié)，都能借助AI應(yīng)用的發(fā)展提升效率，最終實現(xiàn)降本增效的目的。

相信大家對AI漫劇也有一定關(guān)注。在日常生活中，抖音等平臺上，借助AI進行創(chuàng)作的影視內(nèi)容（含AI漫?。┛偛シ帕空鹪嘛@著提升，且呈現(xiàn)出一定的增長趨勢。2025年之后，AI+游戲領(lǐng)域的賦能效果將更加明顯——以騰訊為代表的游戲大廠，從創(chuàng)作端到后期的美術(shù)、資源生成、代碼輔助等環(huán)節(jié)，甚至情節(jié)設(shè)計，AI+游戲都能為現(xiàn)有游戲行業(yè)提供有效賦能。隨著政策端游戲版號的進一步開放，行業(yè)將呈現(xiàn)供需兩旺的態(tài)勢，景氣度進一步提升；在AI全面賦能產(chǎn)業(yè)的背景下，這有望為游戲公司，以及將游戲作為主營業(yè)務(wù)之一的互聯(lián)網(wǎng)公司帶來可觀的營收貢獻。

2024.10-2025.9抖音漫劇總播放量（億次）

數(shù)據(jù)來源：wind，中泰證券研究所，中信建投研究所

AI+廣告則意味著，大家在生活中通過終端媒體、手機等渠道接觸到的廣告，有望在AI加持下實現(xiàn)優(yōu)化。例如，通過推薦用戶更喜愛的內(nèi)容提升廣告復(fù)投率，或是針對用戶真實需求提升廣告轉(zhuǎn)化率等。AI還有望解放廣告商的生產(chǎn)力、提升效率，廣告行業(yè)可能只需極少的人為介入，就能實現(xiàn)從創(chuàng)作到投放的全流程運轉(zhuǎn)，并實現(xiàn)全流程智能化。在這一點上，海外大廠Meta已積累了較好的經(jīng)驗，相信國內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)大廠，尤其是在香港上市的大廠，在結(jié)合AI應(yīng)用后，也能在廣告業(yè)務(wù)上進一步提質(zhì)增效，最終實現(xiàn)營收提振。

AI+醫(yī)療領(lǐng)域雖然目前與大家的生活距離相對較遠，但其蘊含的市場潛力卻是最值得期待的。大家都知道，目前我們在一些簡單的診斷、線上開方或初診場景中，已經(jīng)開始使用AI技術(shù)，但醫(yī)療領(lǐng)域的范疇極為廣泛，若能將AI與醫(yī)療進行深度有效融合，其市場潛力將遠超當前，非常值得期待。

為了讓大家更好地理解，我們來看右側(cè)圖表：這張坐標圖根據(jù)AI醫(yī)療各領(lǐng)域的市場潛力與成熟度，劃分出了四個二維象限。圖中不同色塊代表不同領(lǐng)域：藍色代表藥物研發(fā)，粉色代表輔助診斷，灰色代表健康管理。我們生活中常見的健康風險評估、簡單初診等，也即圖中的灰色區(qū)域，其實已經(jīng)應(yīng)用了AI技術(shù)，大家也能切實感受到。而未來更值得期待的，是靶點識別與發(fā)現(xiàn)、影像智能分析、蛋白質(zhì)結(jié)構(gòu)生成與預(yù)測、高分子藥物研發(fā)等領(lǐng)域——這些正是AI+醫(yī)療未來具有較大增長空間的板塊，其潛力也最為巨大。

AI醫(yī)療細分應(yīng)用場景技術(shù)成熟度和市場潛力

數(shù)據(jù)來源：《阿里云醫(yī)療健康行業(yè)AI應(yīng)用白皮書》，申萬宏源研究所

正如我們此前介紹樣本股時提到的，在香港互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)前十大權(quán)重股中，已充分篩選并覆蓋了一批將互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)療有機結(jié)合的優(yōu)秀公司。這意味著，在本輪AI行情下，AI有望進一步為香港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，尤其是香港互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)成分股公司的相關(guān)業(yè)務(wù)提供有效賦能，成為推動其增速提升的重要驅(qū)動力。

總的來說，當前香港互聯(lián)網(wǎng)板塊為何值得關(guān)注與配置？經(jīng)過2022-2023年的盤整，香港互聯(lián)網(wǎng)板塊整體估值已處于較低水平。在美聯(lián)儲降息以及特朗普政府激進政策等因素的影響下，港股市場正成為全球資金重點流入的領(lǐng)域，其中對資金流入和降息較為敏感的互聯(lián)網(wǎng)公司尤其值得關(guān)注。當前，在香港上市的互聯(lián)網(wǎng)公司主要依托中國大陸市場的內(nèi)需，而在AI浪潮對其現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行提質(zhì)增效、顛覆性改革的背景下，香港互聯(lián)網(wǎng)板塊在當前階段無疑是非常值得關(guān)注的投資標的，這也是我們選擇在當前階段推出這只香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認購代碼：513723）的原因，感興趣的投資者可以去重點關(guān)注香港互聯(lián)網(wǎng)ETF。

今天就這樣，白了個白~

風險提示

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金/聯(lián)接基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。