一、概念概況

中國煙草制品業(yè)涵蓋卷煙、雪茄、煙絲等煙草產(chǎn)品的生產(chǎn)與加工，屬于國家專賣體制下的特殊行業(yè)。其產(chǎn)業(yè)鏈由煙草種植、收購、調(diào)撥、生產(chǎn)到銷售全程受國家煙草專賣局（中國煙草總公司）統(tǒng)一管理，兼具高利潤、強(qiáng)監(jiān)管和民生影響雙重屬性。

二、行業(yè)特點(diǎn)

1. 完全專賣壟斷：行業(yè)實(shí)行“統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)、垂直管理、專賣專營”體制，政策壁壘極高，市場競爭僅限于體制內(nèi)企業(yè)。
2. 高利潤與高稅負(fù)：煙草業(yè)長期位居中國利稅總額首位，稅收貢獻(xiàn)占財(cái)政收入的重要比例，但行業(yè)利潤與政策強(qiáng)綁定。
3. 需求剛性但增長見頂：國內(nèi)吸煙人群規(guī)模龐大，但受健康意識(shí)提升和控?zé)熣哂绊?，傳統(tǒng)卷煙消費(fèi)量已進(jìn)入平臺(tái)期。
4. 出口依附于專營體系：出口業(yè)務(wù)需通過國家煙草進(jìn)出口公司進(jìn)行，受國際法規(guī)、關(guān)稅壁壘和文化差異多重制約。

三、市場現(xiàn)狀分析

1. 出口總量收縮，結(jié)構(gòu)亟待優(yōu)化

• 據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國煙草及其制品行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)研與投資趨勢前景分析報(bào)告》表明：2025年上半年我國煙草制品業(yè)出口交貨值累計(jì)值達(dá)40.7億元，期末總額比上年累計(jì)下降6.4%。
• 2025年1-6月出口交貨值累計(jì)40.70億元，累計(jì)同比增長-6.4%，較2024年全年增速（3.3%）由正轉(zhuǎn)負(fù)，反映外部市場壓力加劇。

煙草制品業(yè)出口交貨值累計(jì)

• 單月數(shù)據(jù)波動(dòng)劇烈（如4月同比-11.5%，6月同比+6.8%），凸顯訂單交付周期性與政策調(diào)整的聯(lián)動(dòng)影響。

煙草制品業(yè)出口交貨值

1. 國內(nèi)需求承壓，海外拓展受限

• 國內(nèi)控?zé)熈Χ瘸掷m(xù)加大（如公共場所禁煙范圍擴(kuò)大、包裝警示升級(jí)），內(nèi)銷市場增長乏力，倒逼行業(yè)尋求海外增量。
• 國際市場上，中式卷煙的文化適應(yīng)性不足，且面臨歐美嚴(yán)苛的煙草準(zhǔn)入法規(guī)（如TPD、PMTA），傳統(tǒng)出口渠道收縮明顯。

1. 新型煙草制品探索緩慢

• 加熱不燃燒（HNB）煙草制品在國內(nèi)尚未放開市場，電子煙監(jiān)管歸于煙草體系后，出口業(yè)務(wù)仍處于合規(guī)調(diào)整期，未能形成規(guī)模替代。

四、未來趨勢展望

1. 政策主導(dǎo)下的有限開放

• 專賣體制將持續(xù)，但或通過技術(shù)合作、海外并購等方式探索新型煙草國際化，尤其在“一帶一路”沿線市場尋求突破。

1. 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向減害化升級(jí)

• 行業(yè)研發(fā)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向低焦油、HNB等減害產(chǎn)品，但國內(nèi)市場準(zhǔn)入節(jié)奏仍取決于政策審慎度。

1. 海外本土化運(yùn)營加速

• 通過合資建廠、屬地化生產(chǎn)規(guī)避貿(mào)易壁壘，例如在東南亞、中東地區(qū)建立供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)。

五、挑戰(zhàn)與機(jī)遇

挑戰(zhàn)：

• 全球控?zé)熇顺鄙?jí)：WHO《煙草控制框架公約》推進(jìn)，多國提高煙草稅、限制廣告，傳統(tǒng)卷煙出口空間持續(xù)收窄。
• 健康與ESG風(fēng)險(xiǎn)：國際資本對煙草行業(yè)投資限制增多，ESG評(píng)級(jí)壓力凸顯。
• 替代品競爭：電子煙、尼古丁口含煙等新型產(chǎn)品對年輕消費(fèi)群體的分流加劇。

機(jī)遇：

• 中式特色品類細(xì)分：高端中式雪茄、特色混合型卷煙在海外華人市場及亞太地區(qū)存在文化消費(fèi)黏性。
• 產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)輸出：煙葉種植技術(shù)、卷煙工藝設(shè)備等具備向發(fā)展中國家輸出的潛力。
• 新型煙草政策破局：若國內(nèi)HNB政策試點(diǎn)放開，中國供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢可能催生全球競爭力。

總結(jié)

中國煙草制品業(yè)正處于“內(nèi)需見頂、外需承壓”的轉(zhuǎn)型節(jié)點(diǎn)。短期出口下滑與政策強(qiáng)監(jiān)管形成雙重約束，但中長期看，行業(yè)仍可依托體制優(yōu)勢，通過產(chǎn)品減害化創(chuàng)新和海外本土化策略尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。在這個(gè)過程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場分析和建議。