文/陳治剛（識(shí)局智庫(kù)創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略專家）

據(jù)央視新聞聯(lián)播報(bào)道，中央政治局昨天（12月8日）召開(kāi)會(huì)議研究2026年經(jīng)濟(jì)工作。

報(bào)道中有一句事關(guān)宏觀政策的表述“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，極為值得關(guān)注！

這一表述與去年這個(gè)時(shí)點(diǎn)的中央政治局會(huì)議上強(qiáng)調(diào)的“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”形成鮮明對(duì)比。

淺見(jiàn)以為，從“超常規(guī)逆周期”到“逆周期+跨周期”，絕不只是文字增減，而是意味著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)治理思維的一個(gè)關(guān)鍵變化。

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兩年來(lái)中央經(jīng)濟(jì)工作基調(diào)的微妙轉(zhuǎn)變，映射著中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)治理從應(yīng)對(duì)短期挑戰(zhàn)到構(gòu)建長(zhǎng)期韌性的思維變遷。

2024年底，當(dāng)經(jīng)濟(jì)面臨“有效需求不足、社會(huì)預(yù)期偏弱”等挑戰(zhàn)時(shí)，“超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”的表述強(qiáng)調(diào)的是力度、速度和決斷。這種“特事特辦”的思路是應(yīng)對(duì)特定困難時(shí)期的必要之舉。

一年后，形勢(shì)發(fā)生變化。2025年中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)”態(tài)勢(shì)，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)化解取得進(jìn)展。

2026年恰逢“十五五”規(guī)劃開(kāi)局之年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)需要從“應(yīng)急響應(yīng)”轉(zhuǎn)向“常態(tài)治理”，從“短期對(duì)沖”轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)短結(jié)合”。

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“逆周期調(diào)節(jié)”已是經(jīng)濟(jì)學(xué)界熟知的概念，指在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)采取擴(kuò)張政策，在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)實(shí)施緊縮政策，目的是平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

而“跨周期調(diào)節(jié)”則是更具中國(guó)特色的宏觀調(diào)控創(chuàng)新。它要求政策制定者不僅要看眼前的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，更要考慮未來(lái)多個(gè)周期的平穩(wěn)銜接。

在“跨周期”框架下，短期政策不能損害長(zhǎng)期目標(biāo)。例如，為刺激短期增長(zhǎng)而過(guò)度放松房地產(chǎn)調(diào)控，可能會(huì)加劇長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)；為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行而大規(guī)?；ㄍ顿Y，必須考慮未來(lái)項(xiàng)目的可持續(xù)性和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

“跨周期調(diào)節(jié)”的核心是在熨平短期波動(dòng)的同時(shí)，為長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展預(yù)留政策空間、夯實(shí)制度基礎(chǔ)、培育增長(zhǎng)動(dòng)能。

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“超常規(guī)”表述的退出，與“跨周期”表述的加入，這一出一入的調(diào)整背后是中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生的三個(gè)深層轉(zhuǎn)變。

經(jīng)濟(jì)動(dòng)能正在轉(zhuǎn)換，傳統(tǒng)增長(zhǎng)引擎動(dòng)力減弱，新動(dòng)能加速成長(zhǎng)。2025年高技術(shù)制造業(yè)投資增速持續(xù)快于整體投資增速，新能源汽車、太陽(yáng)能電池等產(chǎn)品產(chǎn)量保持快速增長(zhǎng)。

中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)也在變化，從過(guò)去的總量問(wèn)題轉(zhuǎn)向更多結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)等領(lǐng)域的問(wèn)題難以通過(guò)短期逆周期政策解決，需要中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性改革。

國(guó)際環(huán)境的復(fù)雜性要求政策具備更強(qiáng)的韌性。全球化遭遇逆流、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升，使得依賴外部需求的增長(zhǎng)模式面臨挑戰(zhàn)。

政策必須“跨周期”地構(gòu)建內(nèi)循環(huán)為主體、內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。

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調(diào)控思維的變化，必然體現(xiàn)在具體政策工具的選擇和運(yùn)用上。觀察近期政策動(dòng)向，可以清晰看到這種轉(zhuǎn)變正在發(fā)生。

貨幣政策方面，央行不再僅僅依賴全面降準(zhǔn)降息這類總量工具，而是更多運(yùn)用定向降準(zhǔn)、專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性工具，精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。

財(cái)政政策同樣如此。2025年財(cái)政赤字率保持合理水平的同時(shí)，專項(xiàng)債發(fā)行和使用更加注重“投資效率”和“項(xiàng)目質(zhì)量”，而非單純追求投資規(guī)模。

會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)要“發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)”，這暗示未來(lái)的政策重點(diǎn)將放在盤活現(xiàn)有政策資源、打通政策執(zhí)行“最后一公里”上，而非簡(jiǎn)單地推出新政策。

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展望2026年，在“逆周期”和“跨周期”協(xié)同發(fā)力的新框架下，宏觀經(jīng)濟(jì)政策不僅會(huì)繼承既有的有效原則，更會(huì)賦予其新的實(shí)踐內(nèi)涵。

其中，2024年確立的“先立后破”原則，其重要性將進(jìn)一步凸顯，并從風(fēng)險(xiǎn)防范層面提升至驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)展的戰(zhàn)略層面。

在“逆周期”維度，該原則意味著穩(wěn)增長(zhǎng)政策將注重固本培元與風(fēng)險(xiǎn)緩釋相平衡。

例如，在化解地方債務(wù)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，會(huì)優(yōu)先確保托底性保障和新發(fā)展模式的支撐力量建設(shè)到位，避免調(diào)整過(guò)程中出現(xiàn)失速缺口，這本身即是對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有效平滑。

而在“跨周期”維度，“先立后破”將獲得更深刻的戰(zhàn)略意義。

它指向了新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的根本路徑——政策資源將更系統(tǒng)地向“立”傾斜，即為科技創(chuàng)新、現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、綠色轉(zhuǎn)型等新增長(zhǎng)引擎創(chuàng)造更充裕的資金、市場(chǎng)和制度空間。

只有當(dāng)新動(dòng)能逐步成為“穩(wěn)”的支柱，“破”除舊有結(jié)構(gòu)障礙的過(guò)程才會(huì)更順暢、更可持續(xù)，從而實(shí)現(xiàn)跨越多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的高質(zhì)量發(fā)展。

這一原則的深化實(shí)踐，將具體體現(xiàn)為：財(cái)政貨幣政策在協(xié)同支持“立”的創(chuàng)新與基礎(chǔ)領(lǐng)域時(shí)更具前瞻性；結(jié)構(gòu)性改革在“破”除市場(chǎng)壁壘時(shí)更注重與新體制建設(shè)的無(wú)縫銜接；最終目標(biāo)是使“逆周期”的短期穩(wěn)定，切實(shí)轉(zhuǎn)化為“跨周期”所需的長(zhǎng)期結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

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傳統(tǒng)宏觀政策往往陷入“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的困境，而“跨周期”思維提供了一種超越短期政治周期和經(jīng)濟(jì)周期的解決方案。

這一理念特別符合發(fā)展中國(guó)家的實(shí)際需求。許多新興經(jīng)濟(jì)體常常陷入“刺激-過(guò)熱-緊縮-衰退”的政策循環(huán)，缺乏從更長(zhǎng)周期謀劃發(fā)展的戰(zhàn)略定力。

隨著全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加，各國(guó)政策制定者都在尋求更可持續(xù)、更有韌性的宏觀調(diào)控模式。中國(guó)的“跨周期”實(shí)踐，將為這一全球性探索提供可資借鑒的案例。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)的航船正行駛在從高速增長(zhǎng)到高質(zhì)量發(fā)展的航道轉(zhuǎn)換中。激流需要逆周期的勇毅掌舵，而長(zhǎng)程航行則依賴跨周期的遠(yuǎn)見(jiàn)導(dǎo)航。

從“超常規(guī)逆周期”到“加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度”，表面上是政策表述的調(diào)整，實(shí)質(zhì)上是發(fā)展理念的深化。

它標(biāo)志著決策者不再滿足于做經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的“消防員”，而是力圖成為長(zhǎng)期繁榮的“建筑師”，在一個(gè)充滿不確定性的世界中，以更具戰(zhàn)略性的宏觀調(diào)控，護(hù)航中國(guó)經(jīng)濟(jì)這艘巨輪行穩(wěn)致遠(yuǎn)。