01春季躁動前，關(guān)注哪些方向？

國海證券認(rèn)為，每年2月是常規(guī)春季躁動區(qū)間，整體勝率最高。結(jié)合當(dāng)下市場環(huán)境看，今年春季躁動行情或提前“搶跑”：

整體日歷效應(yīng)前移以及12月下旬美國11月就業(yè)、價格數(shù)據(jù)開始密集發(fā)布后，降息預(yù)期可能更加清晰，有可能會出現(xiàn)12月下旬到明年1月出春季躁動前移、成長風(fēng)格提前回歸的情況。

哪些方向值得關(guān)注：

一方面可以按照日歷效應(yīng)繼續(xù)持有白電和銀行，另一方面如果成長風(fēng)格再度回踩，可以為可能提前的春季躁動做好準(zhǔn)備。

結(jié)合當(dāng)下?lián)頂D度和過往春季躁動勝率（2月）來看，目前擁擠度不高甚至極低、春季躁動中勝率不錯的AI應(yīng)用（軟件、傳媒）、機(jī)器人、創(chuàng)新藥、儲能可能是12月?lián)駲C(jī)布局的重要方向。

02美國或發(fā)布機(jī)器人行政命令

美國政府正考慮在明年發(fā)布一項關(guān)于機(jī)器人技術(shù)的行政命令。美國商務(wù)部發(fā)言人回應(yīng)稱：“我們致力于推動機(jī)器人和先進(jìn)制造業(yè)，因為它們是讓關(guān)鍵生產(chǎn)回流美國的核心?！睋?jù)一位熟悉計劃的人士透露，美國交通部也正準(zhǔn)備成立一個機(jī)器人工作組，可能在年底前宣布。

除此以外，美國國會議員對機(jī)器人技術(shù)的興趣也在上升，共和黨人曾提出設(shè)立國家機(jī)器人委員會。

東方證券汽零團(tuán)隊認(rèn)為，此次消息反映了美國對人形機(jī)器人的重視程度提升至了政策支持級別，預(yù)計其主要動因在于機(jī)器人將成為美國制造業(yè)回流及維持科技競爭力的核心環(huán)節(jié)，后續(xù)不排除中國也將出臺相應(yīng)政策支持機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的可能，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望迎來國內(nèi)與海外共振發(fā)展。

12月3日，特斯拉發(fā)布最新視頻，展示Optimus在實驗室中跑步的場景，視頻中Optimus出現(xiàn)雙腳騰空場景，步態(tài)穩(wěn)定性遠(yuǎn)超早期版本，反映了特斯拉在機(jī)器人動態(tài)平衡、協(xié)調(diào)及步態(tài)控制等方面的長足進(jìn)步；此外特斯拉在AI領(lǐng)域頂級學(xué)術(shù)會議NeurIPS2025上展示OptimusV2.5，標(biāo)志著其在領(lǐng)域或已取得可被學(xué)術(shù)界檢驗的新突破。

12月4日，F(xiàn)igureAI展示了一段Figure03折返跑的視頻，其快速停止并轉(zhuǎn)身所需的加減速能力反映了Figure03具備強(qiáng)大的運控能力及扭矩驅(qū)動性能，預(yù)計人形機(jī)器人從走到跑的突破將為其進(jìn)入真實工廠場景完成多樣化工作奠定基礎(chǔ)。

分析師指出，從投資策略上看，預(yù)計能確定進(jìn)入特斯拉、Figure等機(jī)器人配套產(chǎn)業(yè)鏈的汽零將受益。

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