剝離新能源業(yè)務(wù)。

中房報(bào)記者 曾冬梅 廣州報(bào)道

朱慶凇最近有點(diǎn)忙，剛把旗下的地產(chǎn)項(xiàng)目移交給二哥朱孟依接管沒(méi)多久，又開(kāi)始整理上市公司的資產(chǎn)。

11月28日，珠光控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“珠光控股”，01176.HK）透露擬剝離非核心業(yè)務(wù)，將所持銀建國(guó)際控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀建國(guó)際”）29.5%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給控股股東——融德投資。

銀建國(guó)際主要從事物業(yè)租賃、投資及新能源投資與經(jīng)營(yíng)，2018年10月，珠光控股斥資20.19億港元入主，成為該公司第一大股東。投資7年后，珠光控股的轉(zhuǎn)讓代價(jià)是約0.8億港元，預(yù)計(jì)錄得虧損約2.89億港元。鑒于銀建國(guó)際已連續(xù)數(shù)年虧損，珠光控股認(rèn)為變現(xiàn)這筆投資可以即時(shí)止損，有利于改善財(cái)務(wù)狀況。

為緩解經(jīng)營(yíng)壓力，11月初，珠光系的3個(gè)在售地產(chǎn)項(xiàng)目已引入合生創(chuàng)展代管代建，其中1個(gè)便在珠光控股名下?！岸荚谕七M(jìn)中，瀝滘項(xiàng)目已復(fù)工并啟動(dòng)新的營(yíng)銷方案，預(yù)計(jì)本月底會(huì)先推售一批尾貨，明年開(kāi)發(fā)新的地塊?！?2月1日，一位知情人士對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者表示。

朱慶凇騰挪新能源資產(chǎn)

銀建國(guó)際是一家歷史悠久的企業(yè)，前身為國(guó)際實(shí)業(yè)有限公司，注冊(cè)成立于1960年1月，1973年2月于香港聯(lián)合交易所主板上市。1993年5月，中國(guó)建設(shè)銀行和原中國(guó)有色金屬總公司入主該公司，同年10月更名為銀建國(guó)際。中國(guó)信達(dá)、中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司也曾成為其主要股東。

2018年10月，通過(guò)收購(gòu)中國(guó)廣核集團(tuán)有限公司、銀建集團(tuán)手中的股份，珠光控股獲得了銀建國(guó)際6.55億股股份，占該公司已發(fā)行股本約28.44%，成為第一大股東。交易的定價(jià)是每股3.08港元，總代價(jià)約20.19億港元。當(dāng)時(shí)，銀建國(guó)際有3個(gè)業(yè)務(wù)分部，投資、物業(yè)租賃、石油化工產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售及加工服務(wù)。一方面，珠光控股希望其中某些業(yè)務(wù)能為自己的轉(zhuǎn)型提供更好的方向，另一方面也期望能與同為股東的中國(guó)信達(dá)達(dá)成一些合作。

這兩個(gè)目的有沒(méi)有達(dá)成不得而知，可以明確的是，在業(yè)績(jī)層面，銀建國(guó)際近幾年已經(jīng)成為了珠光控股的負(fù)累。2020年以來(lái)，銀建國(guó)際的股東應(yīng)占利潤(rùn)已連續(xù)5年虧損，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度，珠光控股對(duì)其確認(rèn)的應(yīng)占虧損分別約1.92億港元、2.8億港元、2.23億港元，2025年上半年確認(rèn)的應(yīng)占虧損約0.88億港元，占了珠光控股股東應(yīng)占虧損的4成。

除了經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)不理想外，銀建國(guó)際的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變也是珠光控股選擇撤資的主要原因。珠光控股來(lái)自物業(yè)發(fā)展的收入占了總收入的9成左右，且未來(lái)的發(fā)展策略是專注核心物業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)。而銀建國(guó)際則在2024年的年報(bào)里表示有意擴(kuò)大新能源業(yè)務(wù)的規(guī)模，明顯偏離了珠光控股的發(fā)展重心。公開(kāi)信息顯示，2022年，銀建國(guó)際成為了國(guó)電投新能源科技有限公司的戰(zhàn)略投資方，今年計(jì)劃落地并網(wǎng)運(yùn)營(yíng)多個(gè)分布式光伏項(xiàng)目，未來(lái)也將持續(xù)聚焦“光、儲(chǔ)、充”新能源投資。

買(mǎi)方融德投資是珠光控股的控股股東，持有該公司已發(fā)行股本約56.25%。珠光控股董事會(huì)主席朱慶凇、董事會(huì)副主席廖騰佳分別持有融德投資34.06%、36%的權(quán)益，而朱氏兄弟中的老大朱沐之則持有剩下的29.94%股權(quán)。朱慶凇同時(shí)還擔(dān)任銀建國(guó)際的董事會(huì)主席。

在業(yè)內(nèi)看來(lái)，這筆交易本質(zhì)上就是朱慶凇左手倒右手，將新能源資產(chǎn)從上市公司轉(zhuǎn)移到了家族名下。

地產(chǎn)項(xiàng)目接管已在推進(jìn)中

轉(zhuǎn)讓銀建國(guó)際的代價(jià)是約0.8億港元，但珠光控股并沒(méi)有錄得現(xiàn)金流入，因?yàn)榇鷥r(jià)將以抵銷貸款的方式結(jié)清。截至公告日，珠光控股結(jié)欠融德投資的貸款總額約1.44億港元。從交易單價(jià)來(lái)看，每股0.12港元的定價(jià)比交易前一日銀建國(guó)際0.102港元的收市價(jià)溢價(jià)約17.65%，但在賬面上，珠光控股還是錄得了2.89億港元的虧損。

不過(guò)，該公司認(rèn)為，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，能夠一次性的將股權(quán)溢價(jià)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)很難得，以資抵債有助于改善資產(chǎn)負(fù)債比率及債務(wù)權(quán)益比率等指標(biāo)。

據(jù)了解，融德投資此前已承諾愿意自2024年12月31日起繼續(xù)向珠光控股提供不少于12個(gè)月的財(cái)務(wù)支援，及提供充足資金以償還到期負(fù)債。此次交易雖不涉及現(xiàn)金支持，但也在一定程度上緩解了珠光控股的償債壓力。

主營(yíng)業(yè)務(wù)層面，朱慶凇已為珠光控股引入了援軍。1個(gè)月前，珠光系的瀝滘村改造項(xiàng)目、金融城壹號(hào)、云山壹號(hào)等項(xiàng)目開(kāi)始陸續(xù)移交給合生創(chuàng)展代管代建。其中，金融城壹號(hào)是珠光控股的核心項(xiàng)目，位于廣州市天河區(qū)黃埔大道東，地段頗為優(yōu)越。項(xiàng)目總占地面積約63637平方米，計(jì)劃分四期發(fā)展為辦公樓、高端公寓、購(gòu)物中心及包含地下停車(chē)場(chǎng)在內(nèi)的商業(yè)綜合大樓，總可售建筑面積約39.2萬(wàn)平方米，此前出售的疊墅產(chǎn)品套均總價(jià)超過(guò)5000萬(wàn)元。今年上半年，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了約0.25億港元的銷售額，占珠光控股總銷售額的93%。

截至2025年6月末，金融城壹號(hào)累計(jì)交付的總建筑面積約25189平方米。據(jù)業(yè)主反映，截至目前，該項(xiàng)目仍有幾個(gè)樓棟逾期未交樓，也有不少已交樓的單位無(wú)法網(wǎng)簽。知情人士透露，金融城壹號(hào)還有不少待開(kāi)發(fā)土地，目前合生創(chuàng)展已在準(zhǔn)備復(fù)工，歷史遺留問(wèn)題的解決將會(huì)提上日程。

云山壹號(hào)的主要挑戰(zhàn)在于續(xù)銷。據(jù)了解，該項(xiàng)目此前曾引入華發(fā)股份代管代售，合生創(chuàng)展接手后，也將制定新的營(yíng)銷方案。

瀝滘村改造項(xiàng)目是進(jìn)展比較快的，合生創(chuàng)展調(diào)整了部分施工單位，自己旗下的建設(shè)公司現(xiàn)已進(jìn)場(chǎng)施工，確保第二批復(fù)建房能在明年完工。銷售方面，珠光海珠新城仍有部分現(xiàn)房尾貨，合生創(chuàng)展計(jì)劃重新定價(jià)和啟動(dòng)渠道，于本月底推售一批貨量。至于融資區(qū)的新地塊，該公司預(yù)計(jì)明年可啟動(dòng)建設(shè)。