11月29日，天風(fēng)證券公告，收到證監(jiān)會(huì)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)、違法提供融資被立案。

消息一出，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注，其今日股價(jià)大跌7%，市值約449.3億元。

據(jù)媒體消息，這或跟其原大股東當(dāng)代集團(tuán)資金占用事項(xiàng)有關(guān)。

當(dāng)代系入主，控制天風(fēng)證券多年

天風(fēng)證券成立于2000年，總部位于湖北武漢，是湖北唯一省屬證券公司。在20余年發(fā)展歷程中，當(dāng)代集團(tuán)扮演了舉足輕重的角色。

當(dāng)代集團(tuán)由艾路明于1988年成立，曾被視為湖北省最大的民營(yíng)資本之一，巔峰時(shí)期資產(chǎn)超千億。

艾路明的履歷非常傳奇。他是武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，學(xué)生時(shí)代曾開創(chuàng)國(guó)內(nèi)單人單艇漂流長(zhǎng)江之先河，后來(lái)憑借非凡的膽識(shí)建立起了“當(dāng)代系”帝國(guó)，最終卻因激進(jìn)策略被反噬。

早期，當(dāng)代集團(tuán)通過(guò)投資并購(gòu)的方式快速擴(kuò)張，拿下了揚(yáng)子江制藥廠、當(dāng)代科技、宜昌醫(yī)藥集團(tuán)等企業(yè)。2002年，其入股天風(fēng)證券后，逐步實(shí)現(xiàn)控制。

2006年，隨著艾路明委派武漢大學(xué)校友余磊出任天風(fēng)證券董事長(zhǎng)，當(dāng)代系開啟對(duì)天風(fēng)證券經(jīng)營(yíng)決策的掌控。

直到2018年天風(fēng)證券上市時(shí)，當(dāng)代系通過(guò)當(dāng)代集團(tuán)、人福醫(yī)藥、上海天闔等企業(yè)，合計(jì)持有天風(fēng)證券約18.18%的股份。

上市后，天風(fēng)證券還進(jìn)行過(guò)一筆大收購(gòu)，拿下恒泰證券29.99%股權(quán)，成為第一大股東。

在該項(xiàng)目中，時(shí)任天風(fēng)證券董事長(zhǎng)余磊是關(guān)鍵推動(dòng)者，但他在2025年2月被爆被留置調(diào)查至今。近日被爆失聯(lián)的翟晨曦，則是時(shí)任天風(fēng)證券的常務(wù)副總裁，也是這個(gè)項(xiàng)目核心操盤手。并購(gòu)?fù)瓿珊?，她被任命為恒泰證券的聯(lián)席總裁。

當(dāng)代系陷流動(dòng)危機(jī)，“挖空”上市公司

在“買買買”的擴(kuò)張模式下，當(dāng)代系最終爆發(fā)了債務(wù)危機(jī)。其試圖通過(guò)回籠資金自救，于是天風(fēng)證券被擺上了貨架。

2022年起，當(dāng)代集團(tuán)及其相關(guān)企業(yè)逐步退出天風(fēng)證券，最終在2022年底結(jié)束對(duì)天風(fēng)證券的控制。

值得注意的是，在當(dāng)代系的控制下，旗下上市公司長(zhǎng)期被當(dāng)成“提款機(jī)”。

例如，上市公司三特索道及全資子公司，自2019年1月起，被當(dāng)代系多次要求向其指定的第三方提供借款。其出借的資金最終流向當(dāng)代科技，構(gòu)成非經(jīng)營(yíng)性資金占用，累計(jì)金額約42.02億元，日最高占用余額約5.05億元。這些占用資金已于2022年4月歸還。

人福醫(yī)藥在2018年至2022年3月期間，被控股股東當(dāng)代集團(tuán)通過(guò)合作單位借款、代墊稅費(fèi)等方式占用資金。

天風(fēng)證券也不例外。

其2022年年報(bào)曾披露，原股東當(dāng)代集團(tuán)通過(guò)第三方主體占用公司資金。

其中，2020年度累計(jì)付款額（不含利息）14.75億元，累計(jì)償還本金2.67億元；2021年度累計(jì)付款額（不含利息）6.95億元；2022年度累計(jì)償還本金19.03億元，2020年至2022年上述資金對(duì)應(yīng)的利息1.06億元。截至2022年12月31日，上述資金及利息已全部歸還。

宏泰集團(tuán)入主，天風(fēng)證券變國(guó)資控股

當(dāng)代系退出后，2023年，湖北宏泰集團(tuán)成了天風(fēng)證券的控股股東。

企查查顯示，宏泰集團(tuán)由湖北財(cái)政廳全資持股。這意味，天風(fēng)證券也因此躍升成國(guó)資控股公司。

2024年，天風(fēng)證券高管團(tuán)隊(duì)經(jīng)歷“大換血”。隨著董事長(zhǎng)余磊、董事杜越新在內(nèi)等“當(dāng)代系”背景的核心成員辭職離開，天風(fēng)證券與當(dāng)代系實(shí)現(xiàn)分割。

在宏泰集團(tuán)的控制下，天風(fēng)證券逐漸回歸正軌，業(yè)績(jī)也扭虧為盈。

2024年，其收入27億元，歸母凈利潤(rùn)虧損近3000萬(wàn)元。

今年，天風(fēng)證券“滿血復(fù)活”，前三季度營(yíng)收21.12億元，同比增長(zhǎng)57.53%；歸母凈利潤(rùn)1.531億元，同比增長(zhǎng)128.55%。不過(guò)其歸母凈利排名不佳，在A股53家上市公司中排名倒數(shù)第二。

其收入增加，主要得益于手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入和投資收益增加。不過(guò)，天風(fēng)證券的利息凈收入持續(xù)為負(fù)，在兩融、股票質(zhì)押等業(yè)務(wù)上，仍面臨較大的壓力。

結(jié)語(yǔ)

此次天風(fēng)證券被立案調(diào)查，有市場(chǎng)人士分析，這雖然會(huì)給天風(fēng)證券帶來(lái)短期聲譽(yù)影響，但明確的責(zé)任界定反而降低了不確定性，有利于天風(fēng)證券卸下歷史包袱，重新整裝出發(fā)。

天風(fēng)證券也表示，各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常有序開展?？蓮墓蓛r(jià)大幅下跌的表現(xiàn)來(lái)看，仍反映出了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

假設(shè)最終調(diào)查坐實(shí)違規(guī)，其未來(lái)可能面臨罰款、業(yè)務(wù)限制等處罰，對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?。與此同時(shí)，其還可能面臨投資者的維權(quán)。這個(gè)人數(shù)非常龐大，截至9月底天風(fēng)證券的股東人數(shù)多達(dá)51萬(wàn)。