過(guò)去幾個(gè)交易日，股市風(fēng)云突變，連續(xù)發(fā)生了三件大事：

1、華爾街對(duì)美國(guó)人工智能泡沫的擔(dān)憂情緒上升，納斯達(dá)克指數(shù)回落了將近2000點(diǎn)。

2、A股做多熱情下降，上證指數(shù)失守3900點(diǎn)。

3、本月LPR利率繼續(xù)保持不變。央行重提“跨周期”，未來(lái)寬松的空間可能收窄。

11月的這輪調(diào)整，讓不少投資者回吐了相當(dāng)一部分盈利。本輪行情以來(lái)，散戶盈利的比例進(jìn)一步下降，賺了指數(shù)不賺錢(qián)的現(xiàn)象更加突出。

為什么今年散戶賺錢(qián)難度這么大？

我覺(jué)得最根本原因是股市邏輯發(fā)生了重大變化，具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

第一，這輪行情非常特殊，大多數(shù)投資者沒(méi)能抓住實(shí)質(zhì)。

很多人認(rèn)為：A股之所以在2025年整體表現(xiàn)不錯(cuò)，主要是因?yàn)楹暧^面寬松。這當(dāng)然是一個(gè)原因，但更重要的是人工智能時(shí)代到來(lái)了，人類(lèi)第四次產(chǎn)業(yè)革命爆發(fā)了。

所以，這輪行情的實(shí)質(zhì)是人工智能帶來(lái)的巨大變革。而中國(guó)對(duì)這一輪產(chǎn)業(yè)革命的反應(yīng)速度、參與深度遠(yuǎn)超前三次（蒸汽機(jī)、電氣化、信息化）。再加上中國(guó)有“工程師紅利”，依托全球產(chǎn)業(yè)鏈誕生了一批很有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，它們?cè)贏I算力中心擴(kuò)建中賺得盆滿缽滿，這給AI板塊的上漲提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

所以AI是這一輪行情的主線，如果散戶還按照舊經(jīng)驗(yàn)去買(mǎi)老登股，自然賺不到錢(qián)。如果是在10月以后追高買(mǎi)的AI，也容易虧錢(qián)。

第二，AI時(shí)代的到來(lái)，徹底改變了股市生態(tài)，讓機(jī)構(gòu)和散戶在獲得信息、掌控市場(chǎng)方面差距拉大，散戶的地位更為弱勢(shì)。

隨著人工智能的發(fā)展，量化交易手段越來(lái)越先進(jìn)。一批頂級(jí)的量化私募，比如幻方、九坤、明汯等，均大量購(gòu)入先進(jìn)的GPU，建立了自己的交易策略垂域大模型，通過(guò)各種手段搜集市場(chǎng)數(shù)據(jù)和情緒走向，來(lái)做出交易決策。

比如有量化機(jī)構(gòu)運(yùn)用自然語(yǔ)言處理(NLP)技術(shù)實(shí)時(shí)分析股吧、微博等平臺(tái)散戶言論，當(dāng)"加倉(cāng)""漲停"等看多情緒關(guān)鍵詞暴增時(shí)，啟動(dòng)拋售策略。反之，當(dāng)散戶過(guò)度悲觀的時(shí)候，量化機(jī)構(gòu)則開(kāi)始抄底。

還有的機(jī)構(gòu)通過(guò)算法，破解了大多數(shù)散戶的止損設(shè)置習(xí)慣，或者追漲習(xí)慣。通過(guò)拉升股價(jià)或者打壓股價(jià)到一定位置，引發(fā)更多散戶追漲或者殺跌，從而獲利。

中等規(guī)模的機(jī)構(gòu)，雖然沒(méi)有能力建自己的大模型、AI實(shí)驗(yàn)室，但有能力基于開(kāi)源大模型進(jìn)行微調(diào)和應(yīng)用創(chuàng)新，建立自己的AI支撐體系。

總之，隨著AI時(shí)代全面到來(lái)，機(jī)構(gòu)炒股的裝備全面升級(jí)，可謂武裝到了牙齒、先進(jìn)到了極致。而散戶則繼續(xù)停留在“小米加步槍”的水平，甚至還有所下降了。

看到這里，或許有讀者會(huì)反駁說(shuō)：機(jī)構(gòu)可以用AI，難道我不能用嗎？什么DeepSeek、豆包、元寶、Kimi、千問(wèn)，我下載一個(gè)不也照樣用嗎？

的確，現(xiàn)在人工智能APP有很多，用來(lái)制作圖片、查詢資料、寫(xiě)文章、做分析，看起來(lái)頭頭是道，好像是那么回事。

如果你深入使用，就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們還比較幼稚。比如寫(xiě)出的文章AI味非常濃，很容易判別，里面引述的資料也未必正確。如果用來(lái)指導(dǎo)投資則更可怕，用“盲人騎瞎馬、夜半臨深池”來(lái)形容都不過(guò)分。

比如我曾查詢有哪些汽車(chē)配件類(lèi)企業(yè)，產(chǎn)品出口到A國(guó)的占比超過(guò)了10%。某人工智能APP很快給出了答案，列舉了4家公司。

等我把這4家公司拿到另外一家人工智能App驗(yàn)證的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)3家可能存在問(wèn)題。我再重返第一個(gè)APP，直接問(wèn)它這4家企業(yè)是否有超過(guò)10%產(chǎn)品賣(mài)到A國(guó)，它立即否定了其中的2個(gè)。

搞到最后我只能用最原始的辦法，去查詢上市公司年報(bào)。

還有更搞笑的：比如我發(fā)現(xiàn)多家證券軟件，都把某芯片代工巨頭的市值標(biāo)錯(cuò)了，往往標(biāo)注在近1萬(wàn)億人民幣。但事實(shí)上，由于它在上海、香港兩地掛牌，計(jì)算總市值的時(shí)候不能直接用總股本乘以A股股價(jià)。

我向當(dāng)前使用率最高的幾個(gè)國(guó)內(nèi)人工智能APP提問(wèn)，它們計(jì)算出的市值都不對(duì)，請(qǐng)看計(jì)算結(jié)果：

事實(shí)上截至2025年11月19日，這家公司的總市值是6300億人民幣左右。

更要命的是，這些常見(jiàn)的人工智能APP分辨虛假材料的能力比較弱，這就給一些不法之徒了鉆空子的機(jī)會(huì)。

他們通過(guò)AI生產(chǎn)大量的小作文，然后注冊(cè)大量社交賬號(hào)，批量發(fā)布關(guān)于某些上市公司的虛假消息。這些虛假消息被大量喂給AI大模型后，散戶查詢的時(shí)候往往得到錯(cuò)誤的答案。

比如我曾查詢過(guò)，有哪些上市公司在銅連接或者液冷方面，向英偉達(dá)送樣了，可能納入其產(chǎn)業(yè)鏈。結(jié)果發(fā)現(xiàn)多家人工智能APP提供的名單里，都隱藏著地雷。

搞明白了這些，你就會(huì)知道：目前常用的那些AI超級(jí)應(yīng)用，不僅無(wú)法成為散戶合格的幫手，反而成為“反向工具”，把散戶置于更為不利的地位。

行文至此，我有一個(gè)建議：專(zhuān)業(yè)的事情一定要交給專(zhuān)業(yè)的人來(lái)辦。金融機(jī)構(gòu)，比如大券商，應(yīng)該開(kāi)發(fā)一批基于真實(shí)信息、真實(shí)數(shù)據(jù)，而且及時(shí)更新信息的AI工具。

專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)除了可以提供信息、數(shù)據(jù)外，還有豐富的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，可以賦能散戶，解決散戶和機(jī)構(gòu)地位越來(lái)越不對(duì)等的問(wèn)題。

這個(gè)問(wèn)題不解決，股市難以持續(xù)健康發(fā)展。

哪些券商最有可能做出值得投資者期待的AI工具？我覺(jué)得要具備以下條件：

第一，在金融科技上有多年持續(xù)的投入，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和人才隊(duì)伍，已被公認(rèn)為科技驅(qū)動(dòng)型的券商。

第二，處于行業(yè)頭部，綜合實(shí)力雄厚。尤為重要的是，在多年的摸爬滾打中積累了豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，投行能力強(qiáng)，能夠給投資者提供真正有價(jià)值的幫助。

第三，有明確的全球化戰(zhàn)略和布局，能夠迅速吸收境外同行等的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

但是我們也應(yīng)該明白，AI工具再先進(jìn)也只能當(dāng)助理，它不是萬(wàn)能的、不能取代你的學(xué)習(xí)、思考和自主決策。

你分析股票常用的AI工具有哪些，有沒(méi)有覺(jué)得比較好用的？可以在評(píng)論區(qū)里聊聊。

特別提示：本文為觀點(diǎn)與信息分享，不構(gòu)成任何投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。