11月13日，市場全天震蕩拉升，三大指數(shù)低開高走，滬指刷新十年新高，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%。截至收盤，滬指漲0.73%，深成指漲1.78%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.55%。

板塊方面，能源金屬、電池、有色金屬等板塊漲幅居前，芬太尼、油氣等板塊跌幅居前。

全市場近4000只個股收漲，104只個股漲停。滬深兩市成交額2.04萬億元，較上一個交易日放量969億。

是水到渠成，也是雖遲但到——

經(jīng)過多日震蕩，滬指再創(chuàng)近10年新高，達到4030.40點。

實際上，與10月30日 由權(quán)重股撐起的4025點不同，今天領(lǐng)先指數(shù)（黃線）全程領(lǐng)跑，日內(nèi)最高已經(jīng)來到4042點。

這說明，市場情緒是普遍昂揚，且迫不及待的。

那么，哪些原因促成了今天A股的爆發(fā)呢？

我們從幾個盤面細節(jié)來展開分析，也可以用下面貼出的三張圖來概括。

首先，整個上午，資金都在從“防御”屬性的銀行和紅利板塊流出，流向它們看好的那些偏進攻的方向。

而等到午后滬指逼近前高時，銀行股出現(xiàn)回流，又起到了兩個作用：

一是，發(fā)揮權(quán)重優(yōu)勢，推動滬指微微突破前高；

二是，抑制市場燥熱情緒，引導(dǎo)黃線回落。

因此，當(dāng)14點半后，滬指再度沖擊日內(nèi)新高時，黃線強度是略有減弱的，但無傷大雅。總之別忘了，現(xiàn)在仍是“慢牛”。

4000點平臺的構(gòu)筑，其實和此前3900點附近相仿——反復(fù)震蕩、換手，讓近期參與者的成本相近，更有利于市場行穩(wěn)致遠。

第二個值得關(guān)注的細節(jié)是，今天A股交易時段，人民幣匯率出現(xiàn)較明顯的反彈。

在10月30日的復(fù)盤中我們提到，當(dāng)天午后市場快速回落，與匯率同期異動有較強相關(guān)性，主要是影響了外資的流向。

此后至今，人民幣先貶后升，A股市場也經(jīng)歷了一段由跌轉(zhuǎn)漲的震蕩期。

據(jù)媒體報道，有專家表示，受益于美元整體偏弱的外部環(huán)境、國內(nèi)權(quán)益市場表現(xiàn)亮眼吸引外資流入等，人民幣對美元匯率穩(wěn)中有升，整體維持較強韌性。展望未來，短期內(nèi)人民幣對美元匯率仍將處于偏強運行狀態(tài)，并有望在2026年保持溫和升值。

最后一個細節(jié)，還是來談?wù)劙鍓K。

今天引領(lǐng)市場集體反彈的主力，無疑是鋰電產(chǎn)業(yè)鏈。盤中，板塊內(nèi)有20余股漲停或漲超10%，龍頭寧德時代一度漲超8%逼近新高，市場關(guān)注點還朝著儲能、化工、有色等方向延伸。

消息面上，VC電解液添加劑（碳酸亞乙烯酯）近期價格顯著上漲，主要受供需失衡、技術(shù)壁壘及新能源需求增長驅(qū)動。11月12日，VC報價10-12萬元/噸，相比上一日跳漲超4萬元，幅度超50%，從底部4.5萬元已上漲達150%。

東吳證券研報表示，電池板塊當(dāng)前估值并未高估。行業(yè)明年預(yù)計仍能保持25%~30%的增長，而頭部公司基于明年業(yè)績的估值水平僅在20倍左右，且存在進一步上修空間，整體處于合理區(qū)間，仍具備向上彈性。

此外，作為近期科技線趨勢仍比較健康的“獨苗”，存儲芯片概念也反復(fù)活躍。佰維存儲漲超13%再創(chuàng)歷史新高。

據(jù)報道，三星、SK海力士、鎧俠、美光這四大存儲龍頭今年下半年都紛紛削減NAND閃存供應(yīng)量。同時，三星電子、SK海力士和鎧俠等正在謀劃推動NAND價格上調(diào)。

中信建投表示，最近，全球存儲芯片市場持續(xù)漲價，一方面AI驅(qū)動需求爆發(fā)，AI服務(wù)器對高性能存儲（如HBM、DDR5）需求激增，擠壓傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，導(dǎo)致DDR4等產(chǎn)品供應(yīng)緊張；另一方面，DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周，原廠削減DDR4產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤的HBM和DDR5。

最后，尾盤阿里云概念異動拉升。數(shù)據(jù)港直線漲停，潤建股份、奧飛數(shù)據(jù)、創(chuàng)業(yè)黑馬、杭鋼股份、依米康等沖高。

這主要是受即時消息驅(qū)動。據(jù)媒體報道，阿里巴巴準(zhǔn)備對其旗艦AI應(yīng)用進行改版，使其更像ChatGPT。

投資有風(fēng)險，獨立判斷很重要

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封面圖片來源：行情軟件截圖

每經(jīng)記者 肖芮冬 每經(jīng)編輯 趙云

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