一、概念概況

光纜（Optical Fiber Cable）是利用光波在玻璃或塑料纖維中傳輸信息的通信線纜，是現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)的物理基礎(chǔ)。它具有傳輸容量大、保密性好、抗干擾能力強(qiáng)、中繼距離長(zhǎng)等優(yōu)點(diǎn)，是固定寬帶、5G移動(dòng)通信、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施不可或缺的組成部分。產(chǎn)品主要可分為直埋、架空、管道、海底光纜等。

二、行業(yè)特點(diǎn)

1. 強(qiáng)周期性：行業(yè)發(fā)展與通信運(yùn)營(yíng)商資本開支（CAPEX）周期高度相關(guān)，受國(guó)家網(wǎng)絡(luò)建設(shè)規(guī)劃（如“寬帶中國(guó)”、“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)）政策驅(qū)動(dòng)明顯。
2. 資本與技術(shù)雙密集：尤其是上游光纖預(yù)制棒環(huán)節(jié)，技術(shù)壁壘高，投資巨大，形成了較高的進(jìn)入門檻。
3. “料重工輕”：主要原材料（光纖預(yù)制棒、塑料、油膏、鎧裝材料等）成本占比較高，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)毛利率影響顯著。
4. 市場(chǎng)集中度較高：經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，頭部幾家龍頭企業(yè)占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額，行業(yè)格局相對(duì)穩(wěn)定。

三、市場(chǎng)現(xiàn)狀

據(jù)博思數(shù)據(jù)發(fā)布的《2025-2031年中國(guó)光纜市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力分析及投資前景研究報(bào)告》表明：2025年上半年我國(guó)光纜產(chǎn)量累計(jì)值達(dá)12532.3萬(wàn)芯千米，期末總額比上年累計(jì)下降2.9%。

• 產(chǎn)量觸底回暖，復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)：2025年上半年累計(jì)產(chǎn)量為12532.3萬(wàn)芯千米，累計(jì)同比下降2.9%。雖然累計(jì)增速仍未轉(zhuǎn)正，但降幅較2024年同期（-22.8%）已大幅收窄，表明行業(yè)最困難的時(shí)期可能正在過(guò)去。

光纜產(chǎn)量累計(jì)

• 單月數(shù)據(jù)積極，增長(zhǎng)動(dòng)能積聚：2025年6月單月產(chǎn)量達(dá)2478.7萬(wàn)芯千米，同比增長(zhǎng)8.9%，實(shí)現(xiàn)了自數(shù)據(jù)記錄以來(lái)的首次顯著正增長(zhǎng)。3月、4月也維持了小幅正增長(zhǎng)，顯示需求端正在改善，行業(yè)復(fù)蘇趨勢(shì)逐步確立。

光纜產(chǎn)量

• 前期深度調(diào)整：回顧2024年數(shù)據(jù)，產(chǎn)量經(jīng)歷了全年的深度負(fù)增長(zhǎng)，這主要源于運(yùn)營(yíng)商在經(jīng)過(guò)前幾年的建設(shè)高峰后，投資節(jié)奏有所放緩，疊加消化前期庫(kù)存所致。

四、未來(lái)趨勢(shì)

1. “東數(shù)西算”工程成為核心驅(qū)動(dòng)力：作為國(guó)家戰(zhàn)略，全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)樞紐節(jié)點(diǎn)的建設(shè)和互聯(lián)互通，將產(chǎn)生海量的長(zhǎng)途干線及數(shù)據(jù)中心內(nèi)部光纜需求。
2. 技術(shù)升級(jí)迭代：G.654.E超低損耗光纖因其在長(zhǎng)距離傳輸中的優(yōu)勢(shì)，將成為長(zhǎng)途干線的主流選擇。多模光纖、特種光纜在數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的應(yīng)用也將深化。
3. F5G與千兆光網(wǎng)建設(shè)：FTTR（光纖到房間）的規(guī)模部署將為家庭室內(nèi)光纜帶來(lái)新的增量市場(chǎng)，支撐智慧家庭生態(tài)發(fā)展。
4. 海外市場(chǎng)成為重要增長(zhǎng)極：隨著“一帶一路”沿線國(guó)家數(shù)字化進(jìn)程加速，中國(guó)光纜企業(yè)憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)和成本競(jìng)爭(zhēng)力，出口業(yè)務(wù)占比將持續(xù)提升。
5. 行業(yè)整合與高質(zhì)量發(fā)展：價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)趨于理性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將從“量”轉(zhuǎn)向“質(zhì)”，技術(shù)、品牌、系統(tǒng)解決方案能力將成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

五、挑戰(zhàn)與機(jī)遇

• 挑戰(zhàn)
• 原材料成本壓力：石油衍生品及有色金屬價(jià)格波動(dòng)直接影響生產(chǎn)成本。
• 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈：盡管格局穩(wěn)定，但同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)在部分領(lǐng)域仍然存在，給產(chǎn)品溢價(jià)能力帶來(lái)壓力。
• 技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)：需要持續(xù)投入研發(fā)以跟上新型光纖、綠色光纜等技術(shù)發(fā)展方向。
• 機(jī)遇
• 政策紅利持續(xù)釋放：國(guó)家數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新基建、雙千兆網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略為行業(yè)提供了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的市場(chǎng)需求。
• 新應(yīng)用場(chǎng)景爆發(fā)：AI大模型訓(xùn)練、自動(dòng)駕駛、低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域?qū)Ω咚?、低時(shí)延的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)提出更高要求，開辟全新市場(chǎng)空間。
• 海洋經(jīng)濟(jì)開發(fā)：海上風(fēng)電、海洋觀測(cè)網(wǎng)、跨洋通信等需求的增長(zhǎng)，帶動(dòng)海底光纜這一高技術(shù)壁壘、高附加值產(chǎn)品的需求。
• 國(guó)產(chǎn)替代與出海：在部分高端特種光纜領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)進(jìn)口替代，同時(shí)全球市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

在這個(gè)過(guò)程中，博思數(shù)據(jù)將繼續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，為相關(guān)企業(yè)和投資者提供準(zhǔn)確、及時(shí)的市場(chǎng)分析和建議。