今天全球股市一片綠，唯有A股一抹紅。

之前很多朋友一直有問——「萬一美股AI泡沫崩了，A股會(huì)怎樣？」

這不就有答案了嘛

A股：沒想到吧，我才是全球股市的穩(wěn)定器

但港股還在回調(diào)，特別是港股科技和港股創(chuàng)新藥?，F(xiàn)在回調(diào)到哪了，還要回調(diào)多久呢？

別著急，這個(gè)故事得從小米說起。

今年2月份，我專門分析過小米的價(jià)值。并給出了股價(jià)判斷，截圖如下：

彼時(shí)，小米市值1.13萬億。

但我認(rèn)為，在樂觀情形下，小米才能上到1.2萬億；只有在極度樂觀的情形下，才能達(dá)到1.6萬億。

所以上漲空間不是很大了?；蛘哒f，如果哪天真漲到1.6萬億，那就該清倉。因?yàn)檫@么高的市值是建立在非常強(qiáng)力的樂觀假設(shè)之上。

但當(dāng)時(shí)小米風(fēng)頭無二，非常強(qiáng)勁。全場(chǎng)都是樂觀者，有人給小米喊出了2萬億、3萬億甚至10萬億。

于是，我的文章評(píng)論區(qū)從第一條留言就開始噴，直到最后一條

有說我不懂科技股的。

也有說我不會(huì)看增速的。

還有說我不會(huì)看預(yù)期，不會(huì)看供需，不懂小米生態(tài)，沒有認(rèn)知的，等等等。

時(shí)間已過去大半年，結(jié)果如何呢。

此后小米一路高歌猛進(jìn)，6月份市值一度高達(dá)1.56萬億，非常接近我給出的極度樂觀情形1.6萬億。

如果你相信我的判斷，彼時(shí)減倉或清倉，那你就贏麻了。

因?yàn)?.56萬億就是小米股價(jià)的最高點(diǎn)。此后小米持續(xù)回調(diào)，如今又回到了1.1萬億，回撤30%。

是小米賣得不好嗎？并沒有。小米是有些負(fù)面輿論，但車和手機(jī)賣得并不差。事實(shí)上，小米的利潤超出了我的預(yù)期。

但這些并不妨礙小米的股價(jià)回歸它應(yīng)有的價(jià)值。而過于樂觀、線性外推的投資者，只會(huì)高位站崗，被一波收割。

OK，說回當(dāng)下。

小米是香港科技股的第三大權(quán)重股。當(dāng)前對(duì)小米的定價(jià)，其實(shí)在某種程度上也代表了對(duì)港股科技股，包括港股創(chuàng)新藥的定價(jià)。

你說這和港股創(chuàng)新藥有什么關(guān)系？

從本質(zhì)上講，創(chuàng)新藥屬于大科技。港股通科技指數(shù)里就有創(chuàng)新藥公司。

或者更直白些，我給你拉下K線。過去8年，港股科技（黑線）和港股創(chuàng)新藥（紫線）的走勢(shì)如下圖。

盡管二者在節(jié)奏上不完全一致，但總體上是一致的。所以他們的邏輯是有相通性的。

小米最新市值為1.1萬億，低于我給的1.2萬億樂觀值。即當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)小米的定價(jià)是低于樂觀值的。

映射到整個(gè)行業(yè)，意味著市場(chǎng)給港股科技以及港股創(chuàng)新藥的定價(jià)，已不再樂觀，回到了一個(gè)理性估值。

（港股科技50ETF，513980；港股創(chuàng)新藥50ETF，513780）

在我看來，樂觀并非好事。

樂觀，特別是極度樂觀時(shí)買入，最后大概率都會(huì)虧錢。極度樂觀催生的非理性決策，往往是投資虧損的重要誘因。一如1.6萬億市值搶籌小米的投資者。

而市場(chǎng)沒那么樂觀時(shí)，反而讓人放心。
這種「不樂觀」不是恐慌性下跌，而是情緒降溫后，估值與風(fēng)險(xiǎn)的匹配。意味著港股科技和港股創(chuàng)新藥的風(fēng)險(xiǎn)已明顯釋放。

此時(shí)開啟定投，不代表立馬就能賺錢，但每一次下跌都是機(jī)會(huì)。

說到底，投資不是比誰更會(huì)擁抱樂觀，而是比誰更能在樂觀時(shí)保持清醒，在不樂觀時(shí)看到機(jī)會(huì)——

畢竟，真正的價(jià)值從來不會(huì)在呼聲最熱烈時(shí)出現(xiàn)，反而常藏在市場(chǎng)的靜默期里。

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報(bào)下格指1.98，投資機(jī)會(huì)為B-（投資機(jī)會(huì)從好到差為S、A、B、C、D）。如果今天A股能跟著全球大跌，能到B+。只可惜，它不給你機(jī)會(huì)啊。原創(chuàng)不易、干貨更難，還望大家多點(diǎn)贊、在看和分享支持。你的支持是我更新的最大動(dòng)力！