10月底的浦發(fā)銀行，捷報(bào)頻傳。

在高達(dá)500億的浦發(fā)轉(zhuǎn)債債轉(zhuǎn)股完美收官之后，緊接著浦發(fā)銀行三季報(bào)就出爐了。

前三季度，浦發(fā)銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1323億元，同比增長(zhǎng)1.88%，歸母凈利潤(rùn)388億元，同比增長(zhǎng)10.21%。同時(shí)，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)98922億元，持續(xù)增長(zhǎng)，10萬(wàn)億大關(guān)近在咫尺。

對(duì)資本市場(chǎng)普遍關(guān)注的凈息差，浦發(fā)銀行通過持續(xù)的精細(xì)化成本管控，有效夯實(shí)了低成本負(fù)債基礎(chǔ)。

今年三季度末，浦發(fā)銀行存款付息率較去年同期下降了38個(gè)基點(diǎn) ，凈息差降幅明顯收窄。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，三季度末浦發(fā)銀行不良貸款余額729億，比去年末減少2.65億元，不良貸款率1.29%，也比去年底下降了0.07個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率超過198%，比去年末上升11個(gè)百分點(diǎn)。

在實(shí)現(xiàn)不良雙降的同時(shí)，浦發(fā)銀行風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力進(jìn)一步提升。

同時(shí)，在錨定的“五大賽道”上，持續(xù)深耕精進(jìn)。

今年上半年，浦發(fā)銀行“五大賽道”新增貸款在全部新增貸款中，占比高達(dá)7成。前三季度， “五大賽道”貸款增量，繼續(xù)在新增貸款占比中保持優(yōu)勢(shì)。

這其中，在科技金融方面，浦發(fā)銀行科技金融生態(tài)能級(jí)持續(xù)提升，在全國(guó)掛牌了510家科技（特色）支行，抹香鯨數(shù)智化拓客成功上線了“滴滴拓客”功能。

在與浦銀安盛基金共同編制的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新成長(zhǎng)策略精選指數(shù)中，浦發(fā)銀行自主研發(fā)的“科技五力模型”評(píng)價(jià)體系，作為該指數(shù)的關(guān)鍵選樣因子。

在供應(yīng)鏈金融方面，浦發(fā)銀行多項(xiàng)首發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，推出了資產(chǎn)池業(yè)務(wù)，落地全國(guó)首筆“國(guó)鐵運(yùn)單證”，全倉(cāng)登動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資實(shí)現(xiàn)突破。

三季度末，浦發(fā)銀行累計(jì)服務(wù)的供應(yīng)鏈上下游客戶達(dá)32708戶，比上年末增幅高達(dá)72.91%，實(shí)現(xiàn)在線供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)量超過5748億，同比增長(zhǎng)更是接近268%。

跨境金融業(yè)務(wù)規(guī)模同樣大幅增長(zhǎng)。

前三季度，浦發(fā)銀行跨境交易結(jié)算量人民幣達(dá)32879億元，同比增長(zhǎng)47%，跨境本外幣貸款余額人民幣3258億元，比上年末增長(zhǎng)23%，跨境人民幣收付業(yè)務(wù)量突破1萬(wàn)億元。

客觀而言，這是一份符合預(yù)期，穩(wěn)中顯優(yōu)的成績(jī)單。

而超出預(yù)期的則是，到今年10月底，一場(chǎng)歷時(shí)長(zhǎng)達(dá)6年的資本補(bǔ)充戰(zhàn)役——浦發(fā)轉(zhuǎn)債，終于完美收官。

回顧浦發(fā)轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股歷程，堪稱中國(guó)銀行業(yè)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的經(jīng)典案例。

2019年11月，浦發(fā)銀行公開發(fā)行500億元可轉(zhuǎn)債，成為當(dāng)時(shí)發(fā)行規(guī)模最大的可轉(zhuǎn)債。

六年間，市場(chǎng)環(huán)境不斷變化，浦發(fā)轉(zhuǎn)債的動(dòng)態(tài)一直備受關(guān)注。

2025年，通過引入信達(dá)投資、東方資產(chǎn)等戰(zhàn)略投資者，以及第二大股東中國(guó)移動(dòng)的鼎力支持，浦發(fā)轉(zhuǎn)債最終實(shí)現(xiàn)了近乎完美的轉(zhuǎn)股。

從6月到10月，上述機(jī)構(gòu)通過轉(zhuǎn)股方式大幅增持浦發(fā)銀行股權(quán)，其中僅中國(guó)移動(dòng)就在10月13日至24日期間將89.9億元浦發(fā)轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股，使其持股比例提升至18.18%。

最終，10月28日的浦發(fā)銀行公告顯示，總計(jì)498.37億元的浦發(fā)轉(zhuǎn)債完成轉(zhuǎn)股，未轉(zhuǎn)股金額不足2億元，轉(zhuǎn)股比例高達(dá)99.67%。

由此，這場(chǎng)近乎全額的轉(zhuǎn)股不僅化解了浦發(fā)銀行500億元的兌付壓力，更通過核心資本補(bǔ)充、擴(kuò)表空間釋放與戰(zhàn)略聚焦能力強(qiáng)化，為浦發(fā)銀行持續(xù)深耕“五大賽道”、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力與未來業(yè)績(jī)，注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。

眾所周知，銀行的信貸投放能力受限于其資本充足水平。尤其是核心一級(jí)資本充足率直接決定了一家銀行的資產(chǎn)擴(kuò)張和信貸投放能力的可持續(xù)性。

此次498.37億元浦發(fā)轉(zhuǎn)債全額轉(zhuǎn)股后，據(jù)多家研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，浦發(fā)銀行的核心一級(jí)資本充足率有望提升至9%以上。

這對(duì)浦發(fā)銀行而言，意義深遠(yuǎn)而重大。

一方面，這將使浦發(fā)銀行核心一級(jí)資本充足率高出監(jiān)管紅線1個(gè)百分點(diǎn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)；

另一方面，更為浦發(fā)銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┝岁P(guān)鍵支撐。如果按9.4%的核心一級(jí)資本充足率測(cè)算，未來浦發(fā)銀行的擴(kuò)表和信貸投放能力，將較轉(zhuǎn)股前進(jìn)一步增強(qiáng)。

而這部分寶貴的增量空間，無疑將會(huì)使浦發(fā)銀行對(duì)“五大賽道”的戰(zhàn)略聚焦能力和信貸投放能力進(jìn)一步增強(qiáng)。

2025年上半年，浦發(fā)銀行對(duì)公貸款同比增長(zhǎng)12.8%。到今年三季度末，浦發(fā)銀行本外幣貸款總額較上年末增加2806億元，增長(zhǎng)5.20%。其中科技金融貸款余額，更是突破萬(wàn)億元大關(guān)，服務(wù)的科技型企業(yè)超過25萬(wàn)戶。

可以預(yù)期的是，轉(zhuǎn)股完成后，浦發(fā)銀行面臨的資本約束將明顯緩解。

據(jù)中信建投預(yù)測(cè)，2026、2027年，浦發(fā)銀行貸款總額將突破60007億元和63008億元，同比增速將連續(xù)2年達(dá)到5%。

這也意味著，在核心一級(jí)資本充足率明顯提升的堅(jiān)實(shí)支撐下，未來浦發(fā)銀行將形成“信貸擴(kuò)表——賽道強(qiáng)化——盈利提升”的正向循環(huán)：

資本充足率的提升將有力保障對(duì)“五大賽道”的投放力度，而對(duì)“五大賽道”的強(qiáng)化和深耕，不僅將進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，更將提升盈利能力，最終強(qiáng)化浦發(fā)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)浦發(fā)銀行而言，一個(gè)新的增長(zhǎng)空間，已然打開。

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