1 全球最強(qiáng)股市

從韓國股市說起，今天大漲近3%。

今年全球最強(qiáng)股市不是別人，正是韓股。年內(nèi)漲幅已達(dá)到80%。換言之，韓國股民年初買入1000萬的大盤指數(shù)，到現(xiàn)在盈利就有800萬了。

如此暴漲，原因是啥呢。

韓國前兩大權(quán)重股分別是三星電子和SK海力士。

而他們都是做HBM（高帶寬內(nèi)存）的。如果說AI是挖金礦的，那HBM就是給AI賣鏟子。

甭管AI成不成，能不能挖到金子，反正賣鏟子的這波都賺到大錢了

AI的鏟子，在美國那，叫英偉達(dá)；在中國這，就是光模塊；到了韓國，就變成了HBM。

三星電子今年翻了2倍，SK海力士今年翻了3倍。

更關(guān)鍵的是，這倆公司在韓國股市的市值占比分別高達(dá)20%和10%，直接暴力拉升韓股指數(shù)。

你就想象下嘛。假如光模塊的「易中天」在A股也能有這個(gè)市值權(quán)重，那A股指數(shù)也會暴漲。

到這，有朋友可能就會想：韓國股市科技含量這么高，長期走勢是不是很強(qiáng)呢？

我只能說，恰恰相反，很垃圾，甚至和A股在一個(gè)水平。

下圖是韓國綜指過去20年走勢。

2007年，韓股就漲到2000點(diǎn)了。結(jié)果近20年過去了，今年初還在2000多點(diǎn)。

所以，年初港股科技大漲、全球漲幅第一時(shí)，韓國散戶紛紛到香港開戶炒港股，凈買入量創(chuàng)5年新高。

因?yàn)榻衲昵皫讉€(gè)月，韓國股市幾乎沒漲，但恒生科技暴漲40%。

在韓國股民看來，他們國家股市也很垃圾，20年2000點(diǎn)，毫無盼頭，跟大洋那頭真正的科技股不能比。所以相信國運(yùn)，定投恒科

萬萬沒想到，韓股隨后就漲瘋了。今年從2000多點(diǎn)一路飆漲到4000點(diǎn)，漲幅高達(dá)80%。

這不禁讓我想起了我A股民。

不得不說，中韓股民都是臭男人的德行——家花永遠(yuǎn)不如野花香，直到家花今晚穿上情趣內(nèi)衣

2 全球股市唯一共性

說回正經(jīng)的。

其實(shí)在這顆星球上，主要國家的股市都是長期上漲的。

下圖是2005年以來韓股（韓國綜指，黑線）和A股（滬深300，綠線）漲幅對比。

兩者都很神奇。

A股是波動巨大。能在兩三年內(nèi)翻漲個(gè)好幾倍，然后腰斬，循環(huán)往復(fù)。

韓股是波動巨小。能一直不漲，在2000點(diǎn)穩(wěn)定運(yùn)行15年，然后幾個(gè)月內(nèi)翻倍。

但最終是殊途同歸的。

從2005年到今天，A股和韓股剛好都翻了4.5倍，年化收益率都在8%左右。

這其實(shí)就是全球股市的長期收益。很多時(shí)候，這個(gè)收益水平和經(jīng)濟(jì)增速無關(guān)。

你真要說經(jīng)濟(jì)增速，過去20年最快的是中國（年均增速7.5%），其次是韓國（3.5%），最后是日本（1%）。

但看股市長期漲幅，三者幾乎完全一致。這里我把日股（日經(jīng)225，藍(lán)線）順便加到前面的圖里，大家可以自己看。

之前總有一些聲音說未來中國GDP增速下臺階，股市漲幅會減少。

其實(shí)不然，永遠(yuǎn)能漲。

降到韓國3.5%的增速，能漲；降到日本1%的增速，還能漲。

事實(shí)上，老美過去20年GDP年均增速也不過就3%啊。

而且我明確告訴你，過去200年，全球股市都是這個(gè)規(guī)律。

以上這個(gè)規(guī)律，3000點(diǎn)以下我就說過，無人相信；現(xiàn)在4000點(diǎn)，應(yīng)該有一半人信了；等5000點(diǎn)，估計(jì)都信了

3 全球股市的買點(diǎn)和賣點(diǎn)

最后再多說一點(diǎn)點(diǎn)吧。

有些聰明的朋友應(yīng)該發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問題：

那萬一買在韓股長期不漲之時(shí)，或者買在A股下跌前夕（比如2007年、2015年高位）。即使股市長期上漲，最后也很難賺到錢啊。

完全沒錯(cuò)。但為什么你買的時(shí)候不看一下估值或市場情緒呢。

下圖是2003年至今，韓股的估值（市凈率PB）走勢。

2003~2007年是韓股的大牛市，韓股翻了4倍。韓股的PB也從歷史最低位的0.7倍攀升到歷史最高位的1.7倍。

然后就橫盤了15年。

這15年說白了就是在消化2007年的股市泡沫。直到最近5年，韓股再次回到0.8倍PB的低位，隨后開啟了暴漲模式。

A股同理。2007年牛頂銀行石油PE都敢打到50倍，創(chuàng)全球股市記錄的那種。2015年科技股PE都幾百倍，那不跌你跌誰呢。

如果你對估值沒有把握，不行就看一下情緒嘛。

你說你是新韭菜，早些年的沒看過，那2020年前后的市場你總見過吧。

當(dāng)時(shí)怎么吹消費(fèi)、醫(yī)藥和新能源的，當(dāng)時(shí)市場怎么篤定A股慢牛的，還歷歷在目吧。這里就不重復(fù)了。

當(dāng)然，反過來也是對的。估值最低，情緒最差的時(shí)候買入，最后一定都能掙到錢。

所以回到今天的市場。

大家可以去細(xì)品市場估值和情緒，就知道市場走到哪了。篇幅有限，這里不作展開。

從我的感受來說，還沒到歷次牛市最瘋狂的時(shí)候，但個(gè)別板塊還挺瘋狂的。各位也可以在評論區(qū)說說你的看法。

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