10月29日，A股上市公司三季報披露接近尾聲，剛登陸滬市主板一月有余的友升股份（603418.SH）交出了一份堪稱“開門紅”的成績單。這份2025年前三季度財報，以營收、利潤雙高增的硬核表現(xiàn)，不僅印證了其在新能源汽車輕量化賽道的領(lǐng)軍實力，更向市場展現(xiàn)了這家新銳上市公司的強(qiáng)勁成長韌性。

財報核心數(shù)據(jù)顯示：2025年前三季度，友升股份實現(xiàn)營業(yè)收入34.63億元，同比增長27.44%；扣非歸母凈利潤3.59億元，同比增長37.46%。值得注意的是，自2020年以來，公司營收和利潤已連續(xù)多年保持20%以上的同比增速，在行業(yè)環(huán)境變化中保持了穩(wěn)定的增長勢頭。

1）Q3營收刷新歷史，盈利質(zhì)量再升級

本次三季報最引人矚目的亮點，當(dāng)屬第三季度單季業(yè)績的爆發(fā)式增長——公司Q3單季營收一舉突破12.87億元，創(chuàng)下企業(yè)發(fā)展史上的單季營收新紀(jì)錄！這一成績不僅實現(xiàn)了22.2%的同比高增，相較于第二季度12.30億元的營收規(guī)模，環(huán)比同樣保持穩(wěn)步提升，展現(xiàn)出公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的發(fā)展勁頭。

在營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張的同時，友升股份的盈利質(zhì)量同步優(yōu)化。Q3單季扣非歸母凈利潤達(dá)1.37億元，同比增長19.32%，環(huán)比實現(xiàn)穩(wěn)步提升，彰顯盈利能力的穩(wěn)健性。此外，公司通過精細(xì)化運營實現(xiàn)了費用端的高效管控：銷售費用率降至0.53%，管理費用率降至2.88%，疊加規(guī)模效應(yīng)持續(xù)釋放，公司凈利率逆勢提升至10.37%，盈利效率再上新臺階。

研發(fā)投入方面，公司持續(xù)加碼研發(fā)投入，研發(fā)費用率較2024年提升0.36個百分點，以技術(shù)創(chuàng)新筑牢長期發(fā)展根基。財務(wù)結(jié)構(gòu)方面，截至三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為30.53%，處于行業(yè)低位水平；IPO募集資金到賬后，總資產(chǎn)規(guī)模攀升至63.52億元，較上年末增長53.59%，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益更是激增126.90%至44.12億元，為后續(xù)產(chǎn)能釋放與業(yè)務(wù)拓展儲備了充足“彈藥”。

2）雙風(fēng)口加持，綁定頭部車企共享行業(yè)紅利

友升股份的高速增長，絕非偶然，而是精準(zhǔn)卡位新能源汽車與鋁合金應(yīng)用兩大黃金賽道的必然結(jié)果。2025年上半年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)696.8萬輛和693.7萬輛，同比增幅均超40%，新車銷量占比攀升至44.3%，龐大的市場體量為核心零部件企業(yè)打開了廣闊增長空間。而輕量化作為破解新能源汽車?yán)m(xù)航焦慮的核心路徑，正推動鋁合金材料在汽車領(lǐng)域的滲透率快速提升。

數(shù)據(jù)顯示，新能源汽車整車減重10%，可降低1.1kWh/100km的電耗，同時顯著提升動力性能與操控安全性。鋁合金憑借比強(qiáng)度高、耐腐蝕性強(qiáng)、可回收性好等優(yōu)勢，已從高端車型的“加分項”轉(zhuǎn)變?yōu)樾履茉雌嚨摹氨剡x項”。友升股份深耕輕量化核心部件領(lǐng)域，產(chǎn)品覆蓋門檻梁、電池托盤、副車架、保險杠等關(guān)鍵結(jié)構(gòu)件，深度嵌入主流車企供應(yīng)鏈體系，其中門檻梁產(chǎn)品市場占有率高達(dá)64.25%，構(gòu)建起強(qiáng)大的競爭壁壘。

而在在客戶布局上，公司采用“平臺化、多元化”戰(zhàn)略，形成了覆蓋特斯拉、蔚來、理想、小鵬、小米、賽力斯（問界）、廣汽埃安、吉利等頭部新能源品牌的客戶矩陣，產(chǎn)品深度綁定多款市場爆款車型。這種“多點開花”的客戶結(jié)構(gòu)，使公司具備極強(qiáng)的抗風(fēng)險能力，即便單一車型出現(xiàn)短期波動，整體業(yè)績?nèi)阅芤劳衅渌钴囆偷臒徜N保持穩(wěn)定增長，實現(xiàn)與新能源汽車行業(yè)繁榮的深度綁定。

3）200億訂單釋放+全球化落地，增長動力澎湃

業(yè)績高增的背后，是公司龐大訂單儲備的強(qiáng)力支撐。公開數(shù)據(jù)顯示，2024年末，友升股份累計獲得未量產(chǎn)項目定點訂單金額高達(dá)200億元。而2025年三季報的亮眼表現(xiàn)，標(biāo)志著這份巨額訂單已進(jìn)入加速釋放期，成為驅(qū)動公司營收利潤雙增長的核心引擎。技術(shù)研發(fā)是公司立足行業(yè)的核心競爭力。作為國家級高新技術(shù)企業(yè)，友升股份在高性能鋁合金新材料研發(fā)、先進(jìn)加工工藝、輕量化終端產(chǎn)品設(shè)計三大領(lǐng)域積累了多項核心技術(shù)和自主專利，截至目前累計授權(quán)專利176項，其中發(fā)明專利29項。憑借扎實的技術(shù)實力，公司于2024年4月被上海有色金屬網(wǎng)評選為“2024年SMM中國工業(yè)鋁型材企業(yè)二十強(qiáng)”，電池托盤、保險杠項目還獲得上海市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目認(rèn)定，技術(shù)實力得到行業(yè)認(rèn)可。

在國內(nèi)市場穩(wěn)步擴(kuò)張的同時，友升股份的全球化戰(zhàn)略已進(jìn)入實質(zhì)性落地階段。2024年底，墨西哥一期生產(chǎn)基地正式投產(chǎn)，精準(zhǔn)服務(wù)北美市場客戶，有效降低物流成本并規(guī)避關(guān)稅壁壘；位于保加利亞的“澤升歐洲”基地，則聚焦歐洲新能源汽車市場，為當(dāng)?shù)剀嚻筇峁┍镜鼗涮追?wù)?！爸袊?北美+歐洲”三大市場布局的成型，不僅為公司打開了全新增長空間，更提升了供應(yīng)鏈韌性與全球議價能力，為長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

從國內(nèi)新能源汽車輕量化領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，到布局全球的行業(yè)參與者，友升股份的成長路徑清晰而堅定。當(dāng)前全球新能源汽車滲透率仍處于上升階段，輕量化需求長期存在。友升股份憑借技術(shù)、客戶及布局優(yōu)勢，有望在全球市場競爭中進(jìn)一步發(fā)展。