螳螂捕蟬，黃雀在后。

作者 | 張 進(jìn)

編輯 | 林覺(jué)民

今年無(wú)人物流車(chē)賽道如烈火烹油，各家展開(kāi)追逐賽，開(kāi)城圈地、融資事件相繼發(fā)生。

10.23 日，新石器宣布完成超 6 億美金 D 輪融資，這是迄今為止中國(guó)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大的一筆融資。

直接打破了無(wú)人物流車(chē)賽道最受資本歡迎的明星公司九識(shí)智能最新完成的融資記錄——上周九識(shí)智能宣布完成由螞蟻集團(tuán)領(lǐng)投的 1 億美金 B4 輪融資，加上本輪今年九識(shí)已經(jīng)完成 B 輪共計(jì) 4 億美金融資，成為今年中國(guó)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域截至上周最大的融資事件。

不承想僅隔一周九識(shí)的融資記錄就被打破，雙方之間的競(jìng)爭(zhēng)已然劍拔弩張。九月底新石器宣布實(shí)現(xiàn) 10000 臺(tái)無(wú)人車(chē)下線后，不出一周，九識(shí)智能發(fā)布 L4+ 級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)，試圖以技術(shù)領(lǐng)先性找回主場(chǎng)。

兩家的宣發(fā)跟得如此之緊，背后重要原因是今年無(wú)人物流競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入新階段——九識(shí)智能、新石器正排隊(duì)尋求 IPO。兩家為爭(zhēng)奪無(wú)人物流賽道“第一股”，均在不遺余力造勢(shì)。

新石器本輪投資人名單非常長(zhǎng)，不下十五個(gè)。由阿聯(lián)酋磊石資本（Stone Venture）領(lǐng)投，并由高成投資、信宸資本（中信資本旗下私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)）、鼎暉VGC、朝希資本、北京市人工智能產(chǎn)業(yè)投資基金（北京AI基金）及某大型互聯(lián)網(wǎng)公司聯(lián)合領(lǐng)投。有消息稱(chēng)該大型互聯(lián)網(wǎng)公司是騰訊。此前美團(tuán)、螞蟻憑借投資九識(shí)入場(chǎng)無(wú)人配送，鏖戰(zhàn)外賣(mài)大戰(zhàn)的另外兩家阿里和京東也有布局——阿里自研無(wú)人車(chē)小蠻驢、京東也于 9 月挖來(lái)元戎技術(shù)合伙人蔡一奇重啟無(wú)人配送車(chē)業(yè)務(wù)，如果騰訊屬實(shí)，互聯(lián)網(wǎng)大廠就字節(jié)尚未入局，

除此，還包括聯(lián)資本、高榕創(chuàng)投、善水資本（Templewater）、恒旭資本、亦莊科創(chuàng)二期基金（北京科創(chuàng)亦莊直投基金）、華泰天府?dāng)?shù)智基金等，云啟資本等老股東也持續(xù)加注。

本輪投資人名單中，最值得關(guān)注的當(dāng)屬中東資本的進(jìn)入，新石器出海中東的戰(zhàn)略獲得當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)資本支持，意味著新石器出海中東打開(kāi)了第一個(gè)大門(mén)——阿聯(lián)酋。新石器 CEO 宣布在阿聯(lián)酋已經(jīng)拿到了世界上第一張正式頒發(fā)的公開(kāi)道路無(wú)人車(chē)牌照，會(huì)把中東和阿聯(lián)酋作為出海的第一站。

在今年 8 月之前，無(wú)人物流車(chē)領(lǐng)域一直保持九識(shí)一馬當(dāng)先、新石器緊隨其后、白犀牛在前兩者夾縫中求生存的格局發(fā)展著，但隨著 7 月九識(shí)陷入跟京東的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛，局面慢慢發(fā)生轉(zhuǎn)變。

有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，跟京東的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛可能會(huì)對(duì)九識(shí)造成重創(chuàng)，例如直接阻斷其 IPO，甚至是影響其后續(xù)存亡的關(guān)鍵。但隨著九識(shí)新近完成的最新一輪融資可見(jiàn)此事件并未對(duì)其在資本市場(chǎng)的影響力帶來(lái)太大影響。

但有業(yè)內(nèi)資深人士告訴我們，跟京東侵權(quán)糾紛發(fā)生后，此前很多對(duì)九識(shí)很感興趣的投資人開(kāi)始轉(zhuǎn)而接觸新石器。

在資本市場(chǎng)，成立于 2018 年的新石器其影響力一直不如后來(lái)者九識(shí)。在剛完成的 D 輪之前，新石器共計(jì)完成超 18 億元融資，而九識(shí)在短短 4 年間融資總金額就已經(jīng)達(dá)到 4 億多美金（合計(jì)約 28 億人民幣），遠(yuǎn)超新石器。本以為九識(shí)上周宣布的 B4 輪融資擊碎了過(guò)去三個(gè)月中全部的質(zhì)疑，但轉(zhuǎn)頭新石器便宣布完成了更大一筆融資，扭轉(zhuǎn)了曾經(jīng)在資本市場(chǎng)的劣勢(shì)。

資本市場(chǎng)角逐的結(jié)果，使得我們不得不承認(rèn)在過(guò)去的僅僅三個(gè)月里，九識(shí)的確在“跟京東侵權(quán)事件糾紛”中受到影響，因此新石器的融資能力才能迎來(lái)突然爆發(fā)。

到現(xiàn)在，頭部?jī)杉?，九識(shí)跟新石器的融資局勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，新石器僅靠 D 輪這一筆融資就讓九識(shí)難以望其項(xiàng)背。

但到今天，無(wú)人物流車(chē)已經(jīng)過(guò)了單純拼融資能力的階段，產(chǎn)品力以及商業(yè)化落地能力才是持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，在這個(gè)賽道，九識(shí)的優(yōu)勢(shì)是產(chǎn)品力，這得益于其核心團(tuán)隊(duì)。九識(shí)的核心團(tuán)隊(duì)來(lái)自百度自動(dòng)駕駛，中國(guó)自動(dòng)駕駛的黃埔軍校，這也是資本市場(chǎng)看好九識(shí)的重要原因。

上周九識(shí)便中標(biāo)了中國(guó)郵政 7000 臺(tái)無(wú)人車(chē)租賃大單，拿下物流行業(yè)關(guān)鍵的標(biāo)志性大 KA 客戶(hù)。這次中國(guó)郵政的項(xiàng)目是當(dāng)前整個(gè)低速無(wú)人駕駛行業(yè)全球最大規(guī)模大單，新石器也投標(biāo)了，但僅有其合作伙伴地上鐵拿到了備選資格。

根據(jù)中國(guó)郵政的公示結(jié)果，九識(shí)以全品類(lèi)產(chǎn)品拿下了該項(xiàng)目的所有標(biāo)段，其中4個(gè)標(biāo)段以主供應(yīng)商身份中標(biāo)，包攬了所有小型、大型無(wú)人車(chē)標(biāo)段，其余標(biāo)段中九識(shí)均為第一備選供應(yīng)商，涉及車(chē)型涵蓋中型或自卸型無(wú)人車(chē)。

中國(guó)郵政該項(xiàng)目對(duì)中標(biāo)企業(yè)的交付能力和本地部署時(shí)間提出了嚴(yán)格要求。因此對(duì)中標(biāo)的各無(wú)人物流車(chē)團(tuán)隊(duì)而言這是一次針對(duì)團(tuán)隊(duì)交付能力、路權(quán)獲取、服務(wù)能力多個(gè)維度的大考。

一位業(yè)內(nèi)人士告訴我們，市場(chǎng)格局變了，過(guò)去大 KA 沒(méi)有像現(xiàn)在集采，都是互聯(lián)網(wǎng)派希望能在牌照沒(méi)出來(lái)之前搶地盤(pán)而發(fā)起的民間“武裝力量”去搶大 KA，現(xiàn)在大 KA 成為市場(chǎng)主力訂單來(lái)源，各家組織都在變革，以應(yīng)對(duì)大 KA 的要求。

“這個(gè)過(guò)程中，有些公司丟失了原本的大 KA，倒讓白犀牛撿了漏?！痹诖舜梧]政 7000 臺(tái)無(wú)人車(chē)項(xiàng)目中，中郵科技與九識(shí)智能平分秋色，成為各中標(biāo) 4 個(gè)包的主選供應(yīng)商，在其余標(biāo)段中，中郵科技拿下兩個(gè)第一備選、2個(gè)第二備選。據(jù)知情人士透露，中郵科技由白犀牛提供無(wú)人車(chē)整車(chē)產(chǎn)品。但九識(shí)與白犀牛兩方中標(biāo)價(jià)格不同，九識(shí)每臺(tái)車(chē)報(bào)價(jià) 1299/1399 元，白犀牛每臺(tái)車(chē)報(bào)價(jià) 1790/1950 元，白犀牛高出了九識(shí)近 30% 的價(jià)格。

不止如此，在曾經(jīng)以新石器無(wú)人車(chē)為主的順豐體系中，白犀牛的占比也在提升。上述人士告訴我們，順豐目前在市場(chǎng)短投入無(wú)人車(chē)約 2500 臺(tái)，其中白犀牛占比超過(guò)九識(shí)、新石器，占比約為 40%，九識(shí)、新石器各占 30%。值得關(guān)注的是，與在郵政的大車(chē)標(biāo)段中九識(shí)全攬的情況一樣，順豐體系內(nèi)的所有大型無(wú)人車(chē)產(chǎn)品也均出自九識(shí)。這得益于相比其他無(wú)人車(chē)團(tuán)隊(duì)，九識(shí)的產(chǎn)品體系較全。

在另一個(gè)直營(yíng)巨頭京東中，目前共有百余臺(tái)無(wú)人車(chē)，尚無(wú)來(lái)源于第三方的大規(guī)模投入。

根據(jù)上述直營(yíng)體系（順豐/郵政/京東）大 KA 市場(chǎng)情況，白犀牛、九識(shí)、新石器三家均有投入。但很顯然，在戰(zhàn)略布局上，白犀牛主打?qū)Ｗ⑴c大 KA 戰(zhàn)略聯(lián)盟，從結(jié)果來(lái)看，成績(jī)也是有目共睹。白犀牛在公開(kāi)渠道稱(chēng)，其日活車(chē)輛顯著增長(zhǎng)，在九個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)了10倍。

至于為什么白犀牛能拿到直營(yíng)體系如此多的份額，上述人士分析是因?yàn)榘紫Ｗプ×诵袠I(yè)價(jià)格戰(zhàn)過(guò)程中無(wú)序擴(kuò)張和管理混亂的窗口期，專(zhuān)注做技術(shù)產(chǎn)品和大 KA 戰(zhàn)略結(jié)盟，把一些原來(lái)主做大 KA 的玩家的基本盤(pán)偷了。

對(duì)于此情況，新石器創(chuàng)始人余恩源則告訴雷峰網(wǎng)，到了目前階段，小 B 和大 C 市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)速度決定了各玩家的生死，絕對(duì)不是 KA。

“要想活下去，一定要快速地從 KA、大 B 往 小 B、大 C 延伸，你才會(huì)有你的行業(yè)價(jià)值，你要停留在 KA、大 B 市場(chǎng)，你一定會(huì)被卷得死去活來(lái)。”

余恩源認(rèn)為，現(xiàn)在大 KA 的一得一失不再重要。因?yàn)樾率髦苯尤プ鲎赓U資產(chǎn)這件事已經(jīng)結(jié)束了，現(xiàn)在新石器正在把租賃資產(chǎn)出表，未來(lái)不再持有租賃資產(chǎn)。所以順豐的供應(yīng)商不再出現(xiàn)新石器了，而是新石器的合作伙伴地上鐵，包括京東也在做同樣的持續(xù)談判。余恩源表示未來(lái)寧可把這塊盈利讓出去給合作伙伴，自己專(zhuān)注朝小 B、大 C 市場(chǎng)進(jìn)軍。

但小 B 市場(chǎng)目前則盤(pán)踞著九識(shí)，從成立之初，九識(shí)便主攻小 B，根據(jù)九識(shí)方面公開(kāi)的數(shù)據(jù)，目前九識(shí)在以小 B 加盟為主的通達(dá)系快遞市場(chǎng)中占比已經(jīng)超過(guò) 70%，在其他行業(yè)的城配市場(chǎng)領(lǐng)域更是達(dá)到 88%，在小 B 端的戰(zhàn)場(chǎng)中已經(jīng)占據(jù)了領(lǐng)先身位。

因此，從大 KA 轉(zhuǎn)向小 B 后，未來(lái)，在爭(zhēng)奪小 B 市場(chǎng)，剛剛補(bǔ)充了彈藥庫(kù)的新石器無(wú)疑將會(huì)和九識(shí)迎來(lái)一場(chǎng)短兵相接的惡戰(zhàn)。

本文作者關(guān)注自動(dòng)駕駛領(lǐng)域技術(shù)的發(fā)展、公司的動(dòng)態(tài)、人物故事。歡迎+作者vx：IFLOW2025 交流。