A股走到今天，牛市是越來(lái)越清晰了。

近期一段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)成交額基本上都是在2萬(wàn)億以上，說(shuō)明市場(chǎng)的活躍度非常高，易漲難跌。上證指數(shù)也已經(jīng)突破了3900點(diǎn)，4000點(diǎn)指日可待；創(chuàng)業(yè)板指更是屢創(chuàng)新高。

這輪A股長(zhǎng)牛市的邏輯其實(shí)也是十分清晰的。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展跨越，科技股價(jià)值重估，中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估。年初的時(shí)候，一場(chǎng)由deepseek引發(fā)的中國(guó)科技股價(jià)值重估的上漲行情表現(xiàn)非常亮眼。也就是在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，世界才真的認(rèn)識(shí)到了中國(guó)人工智發(fā)展原來(lái)已經(jīng)如此之快了，與老美的距離是越來(lái)越近了。

人工智能時(shí)代的時(shí)代已經(jīng)逐漸來(lái)到，也必然會(huì)為人類(lèi)社會(huì)帶來(lái)很多意想不到的文明成果。而正好中國(guó)也已經(jīng)站在了這輪產(chǎn)業(yè)革命的制高點(diǎn)位置上來(lái)了，可以與老美掰手腕，這就是中國(guó)科技股、中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值重估的底氣和實(shí)力。中國(guó)在這輪產(chǎn)業(yè)革命中不再是跟隨者了，而是引領(lǐng)者。

一輪新的全球性的流動(dòng)性款式正在到來(lái)。大家也看到，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開(kāi)啟了降息的步伐，只要一旦開(kāi)啟，就很難在短時(shí)間停下來(lái)。而有很多國(guó)家和地區(qū)的貨幣與美元掛鉤，也會(huì)隨之開(kāi)啟降息的之勢(shì)。

而我們這邊也是早就走上了降息的道路，雖然最近幾個(gè)月的LPR都是按兵不動(dòng)，但是今年的貨幣政策基調(diào)是“適度寬松”，接下來(lái)還是有望繼續(xù)降息的。而實(shí)際上，我們這邊去年已經(jīng)降息了多次，利率水平已經(jīng)來(lái)到歷史低位水平。

流動(dòng)性寬松的低利率環(huán)境，有利于抬升股票這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的估值水平，能夠?yàn)楣墒刑峁└嘣丛床粩嗟馁Y金，推動(dòng)股市的上漲。而回顧一下過(guò)去幾輪牛市，基本上都是在流動(dòng)性寬松的時(shí)候?qū)崿F(xiàn)的。

最后，必須要提的就是居民財(cái)富的大遷徙。隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的式微，房?jī)r(jià)不斷下跌，最近幾年的房子對(duì)居民的財(cái)富不但起不到保值升值的作用，還帶來(lái)了虧損和財(cái)富縮水。在這樣的大背景下，居民財(cái)富肯定會(huì)去尋找新的出口，尋找新的蓄水池，而股市無(wú)疑是不二的選擇。

當(dāng)然，居民財(cái)富由樓市向股市遷移是一個(gè)緩慢的過(guò)程，不會(huì)一蹴而就的。這種緩慢的過(guò)程會(huì)讓A股的牛市走得更遠(yuǎn)也會(huì)更健康。

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