文丨關樾

出品丨消費最前線

今年年初，在全國有67家門店的愛家月子中心宣告破產(chǎn)，而隨著愛家的倒塌，前幾年如火如荼的月子中心行業(yè)迎來一股泠冽的寒流，杭州、寧波、上海等地的多個月子中心也接連“暴雷”。

一位從業(yè)者直言，“2025年應該是月子會所行業(yè)最難的一年，不出意外的話會倒一半，甚至60%?！?/p>

同樣在經(jīng)受考驗的還有酒店行業(yè)，尤其是象征著奢華和身份的高端酒店。去年，全年一共有超過1000家中檔及以上檔次酒店停業(yè)，很多曾經(jīng)火出天際的酒店接連被法院拍賣，但鮮有人接盤。今年，“禁酒令”一出，更令高星酒店原本就不景氣的宴會生意雪上加霜，迫不得已，酒店紛紛走向街頭，擺起了小攤。

在相似的處境下，這兩個行業(yè)似乎開始“抱團取暖”，從去年起，我們發(fā)現(xiàn)，月子中心悄然“入駐”各大高星酒店，奢華如柏悅、半島、寶格麗、瑰麗等酒店中，也出沒著月子中心的身影。如今，一向與高端酒店合作、借助高端酒店資源運營的圣貝拉，終于扭虧為盈，看似更為這種合作帶來了想象力。

只是，僅靠這點暖意驅散不了“寒冬”。

“酒店+月子中心”，或成主流？

2024年適逢龍年，生育迎來了一波小陽春，整個月子中心行業(yè)看起來蒸蒸日上，然而，這波高潮實際上已經(jīng)讓危機越發(fā)顯露。根據(jù)《中國母嬰產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》，一線及新一線城市月子中心的數(shù)量在過去五年內(nèi)增長了近80%，而需求增長僅為40%-50%。當龍年的火熱讓月子中心繼續(xù)沉迷于擴張，甚至大搞價格戰(zhàn)，行業(yè)出清被加速。

年初，由愛家掀起的行業(yè)倒閉潮已經(jīng)開始持續(xù)蔓延，據(jù)《南方人物周刊》不完全統(tǒng)計，前兩個多月，全國至少有十余家月子中心陸續(xù)關停。

在這場淘汰賽中，中低檔的月子中心成為重災區(qū)，高端和超高端的月子中心反而表現(xiàn)出一定的韌性，增長勢頭仍在。弗若斯特沙利文報告指出，2018-2023年，我國內(nèi)地月子中心市場規(guī)模復合增長率為22.7%，其中超高端和高端板塊增速為31.5%和29.9%，高于中端和大眾市場的增速。

一位在月子中心行業(yè)協(xié)會多年的業(yè)內(nèi)人士表示，未來行業(yè)只有兩條路走，一種是社區(qū)剛需型，但需要國家政策扶持，另一種則是高端月子中心，所有東西都定制化。而從愛家和圣貝拉的對比來看，后者顯然擁有更大的增長潛力，也更有機會孕育出行業(yè)性巨頭。

不過，當行業(yè)朝“上”進化，月子中心的發(fā)展模式可能也將迎來變化，從青睞重資產(chǎn)模式轉向輕資產(chǎn)模式。因為在經(jīng)濟下行的背景下，有錢人的錢也不像原來那樣好賺了，高端月子中心通過輕資產(chǎn)模式，可以直接利用高端酒店的資源，一定程度上降低裝修、餐飲等方面的成本。

這也是月子中心從虧損泥淖中走出的一個可行性途徑。以圣貝拉為例，從過去三年的財報可見，其月子中心產(chǎn)后護理及修復業(yè)務客單價整體處于一種下降的狀態(tài)。2022-2024年，產(chǎn)后護理服務每晚合約平均客單價中，圣貝拉中心為6740元、6887元和7015元，小貝拉中心則為3328元、3478元和3298元；產(chǎn)后修復平均合約客單價中，圣貝拉中心從4.72萬元下滑到4.19萬元，小貝拉中心從1.88萬元下滑到1.68萬元。

但今年根據(jù)上市以來的首次財報，2025年上半年圣貝拉實現(xiàn)總收入（含受托管理月子中心）5.23億元，同比增長35%，凈利潤更是高達到3.27億元，大幅扭虧為盈。

圣貝拉的例子，很可能為高端及超高端的月子中心轉向輕資產(chǎn)模式提供動力，刺激月子中心涌入酒店，而這對困擾于入住率的高端酒店而言，可以說是雪中送炭。相比街頭擺攤，高端月子中心的目標群體，顯然和高端酒店的核心客流具有較高的重合度，服務好這群中產(chǎn)及富裕階層的寶媽們，月子中心也可能會給酒店帶來餐飲宴會和其他收入。

規(guī)?；y題，“困”住增長

對于高端酒店來講，所謂轉型，其實本質上就是通過更多的形式把空置的房源充分利用起來，提高客房出租率，增加收入。月子中心入駐酒店，便是一種嘗試，它不但給酒店帶來長期的“租客”，獲得更穩(wěn)定的收入，而且未來也能以這部分消費能力較高的母嬰客群為入口，挖掘更大的價值。

以圣貝拉為例，圣貝拉每年花在高端酒店的租金相當高。根據(jù)圣貝拉的招股書顯示，2021年至2023年，圣貝拉的月子中心租賃成本及相關成本分別為0.71億元、1.23億元、1.26億元，占當期收入的比例分別為27.5%、26.1%、22.5%。

隨著高端及超高端的月子中心越來越頻繁地入駐酒店，這自然給酒店帶來一筆不菲的收入，不過一個關鍵的問題在于當高端月子中心難以規(guī)?；l(fā)展，其能給酒店創(chuàng)造的價值可能要大打折扣。

為什么這么說？作為中國內(nèi)地最大的產(chǎn)后護理和修復集團，圣貝拉在7年時間里連續(xù)融資6輪，但全球門店規(guī)模也才達到59家。而曾經(jīng)的“月子中心第一股”愛帝宮成立至今已有17年，截止2023年底，其月子中心的門店量只有18家。相比愛家，這些定位高端或超高端的月子中心，根本無法通過快速擴張實現(xiàn)規(guī)?；?/p>

這不單單是因為當前經(jīng)濟環(huán)境下幾乎所有的高價消費都越來越保守，導致月子中心不敢盲目擴張，更重要的是，即使是走輕資產(chǎn)模式，人力、租金、餐飲等方面的成本依然高昂，嚴重制約著月子中心的擴張步伐。

對比圣貝拉和愛帝宮，走輕資產(chǎn)模式的圣貝拉，租賃及相關成本的占比長期在20%-30%之間，再加上月子餐也是依靠酒店提供，占比更高。反觀愛帝宮，在2019年在尚未引入輕資產(chǎn)模式也并未受疫情影響收入的背景下，其物業(yè)、機器及設備折舊、使用權資產(chǎn)折舊、資本開支總金額為4619.7萬港元，占同期營業(yè)收入的19.8%。

當然，最大的開支還是人力。這些高端及超高端的月子中心雖說依靠優(yōu)越的環(huán)境吸引顧客，可真正比拼的還是服務，也唯有通過服務才能構建護城河，而這自然意味著高投入。

月子中心的人力支出要遠高于其他標準化程度較高的服務行業(yè)，除了基礎的工作人員，高端化的月子中心還需配備育嬰師、護理專家、心理咨詢師等從業(yè)人員。以圣貝拉為例，2021年至2023年，公司人力成本總額（包括月子中心業(yè)務及家庭護理服務業(yè)務的員工及服務供應商成本）分別占銷售成本總額的30.6%、33.1%、34.3%。

由此可見，租金和人力兩項核心成本居高不下，開的店越多，成本越高，這給月子中心帶來了較大的資金壓力。而且，一些超高端的月子中心主打的是專業(yè)護士團隊提供服務，一旦擴張加快，人力資源也容易跟不上。

說到底，輕資產(chǎn)模式給高檔月子中心快速復制商業(yè)模板和擴大規(guī)模創(chuàng)造了條件，可是在尋求成本和利潤的平衡中，其與高奢酒店的合作或許還要再經(jīng)過更長的磨合。

單一業(yè)態(tài)，撐不起高端酒店的未來

在全面放開二孩政策刺激下，三萬億的母嬰市場需求被催生出來，月子中心也進入“黃金時代”，而隨著市場教育的進一步成功，這一行業(yè)一度被外界非常看好。尤其是參考臺灣等地月子中心的高度滲透，我國目前極低的滲透率似乎更給月子中心的發(fā)展提供了成長空間。

然而，他們忽略了月子中心的高度滲透，在臺灣靠的是納入社保，而且其月子中心多是以社區(qū)模式經(jīng)營。

在我國，漸趨走低的結婚率和已經(jīng)基本釋放完的二胎人口紅利，一直牢牢壓在所有月子中心的頭上，前者讓月子中心所能搶奪的客流越來越少，后者則可能讓月子中心成為“一次性生意”。

天眼查數(shù)據(jù)顯示，截至去年7月，現(xiàn)存月子中心相關企業(yè)2470余家，停業(yè)、注銷、吊銷1800余家，2024年新增注冊13家。對比來看，公開資料顯示，2022年國內(nèi)月子中心數(shù)量為5012家，相當于兩年時間減少一半之多。到今年，一場更慘烈的淘汰賽已然拉開帷幕，頭部品牌的競爭也在加劇。

活下去，是擺在月子中心從業(yè)者面前的關鍵問題，而對高端酒店而言，這也讓它們從新業(yè)態(tài)中找尋更多增量的渴望變得不再樂觀。

其實，不只是月子中心，這兩年高端酒店一直在試圖打造更多的場景，創(chuàng)造或吸引新業(yè)態(tài)，盤活酒店的閑置資源。比如康養(yǎng)服務，隨著我國老齡化進程的加速，康養(yǎng)服務的市場需求呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，早在疫情之前，不少酒店就瞄準了康養(yǎng)服務，紛紛試水。再比如長租公寓，一些酒店瞄準企業(yè)的異地輪崗需求，改造成長租公寓，提升入住率。

但這些嘗試目前并沒有釋放太大的商業(yè)價值，能彌補高端酒店在商務差旅和餐飲宴會“兩條腿”嚴重受挫帶來的損失，即使是像圣貝拉這樣的超高端月子中心所帶來的高額租金收入，于高端酒店而言也只是遠水解不了近渴。

權威媒體的報道曾指出，以往五星級酒店動輒有40%以上的營業(yè)收入來自公款宴請，如今這部分收入幾乎歸零。北京海淀區(qū)一位高端餐飲業(yè)者透露，“禁酒令”實施頭兩周，他所在餐廳的包間預訂量暴跌了八成。另外，結婚人數(shù)連年下滑導致婚宴場次大減，曾是許多高星級酒店餐飲支柱的婚慶業(yè)務大幅縮水。

轉型，迫在眉睫，但方向難尋，高端月子中心的入駐或許能帶來一絲絲慰藉，可成不了酒店的根基。

對月子中心來講，又何嘗不是呢？高端酒店的奢華給其披上了華麗的外衣，卻難以逃脫行業(yè)之困。