AI星辰大海，時(shí)代向上的斜率

宏觀對(duì)沖投資大師斯坦利·德魯肯米勒：永遠(yuǎn)不要只投資于現(xiàn)在，要投資于未來。

??懂財(cái)?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

任正非今年采訪說：“人工智能也許是人類社會(huì)最后一次技術(shù)革命，當(dāng)然可能還有能源的核聚變。人工智能發(fā)展要經(jīng)歷數(shù)十年、數(shù)百年。不要擔(dān)心，中國也有很多優(yōu)勢(shì)?！?/p>

AI，正成為時(shí)代向上的斜率。

AI加速落地應(yīng)用，正重塑千行百業(yè)。在醫(yī)療健康領(lǐng)域，AI Agent輔助醫(yī)生診療開方，優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源更加普惠。在制造業(yè)，AI大模型、具身智能機(jī)器人批量進(jìn)入工廠，降本增效。在出行場(chǎng)景，智能駕駛、無人駕駛越來越普及......

與此同時(shí)，利好政策不斷加碼。今年的政府工作報(bào)告，首次提出開展“人工智能+”行動(dòng)。

近期，高層發(fā)布《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，明確了“AI+”時(shí)間表：到2027年，率先實(shí)現(xiàn)人工智能與科學(xué)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%。

到2030年，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%，智能經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要增長極。到2035年，我國全面步入智能經(jīng)濟(jì)和智能社會(huì)發(fā)展新階段。

類比十年前的互聯(lián)網(wǎng)，未來十年，AI將成為新時(shí)代的生產(chǎn)力引擎。

新科技革命降臨，投資應(yīng)該順應(yīng)周期，關(guān)注人工智能ETF聯(lián)接D（021580）、科創(chuàng)板人工智能ETF聯(lián)接C（024412）等產(chǎn)品，有助于我們握住AI時(shí)代“鋒利的劍”。

1 ｜ 時(shí)代向上的斜率

全球各國競(jìng)逐AI，中國AI產(chǎn)業(yè)正強(qiáng)勢(shì)崛起。

算力端，它是AI時(shí)代的“水電煤”，沒有強(qiáng)大算力，AI模型就學(xué)不快、跑不動(dòng)。

目前，國產(chǎn)算力芯片已有顯著突破，寒武紀(jì)、華為昇騰、摩爾線程等“領(lǐng)頭羊”自主研發(fā)的芯片的性能，已經(jīng)與國際領(lǐng)先水平相當(dāng)。

光模塊是算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心部分，中際旭創(chuàng)、新易盛已經(jīng)成為全球龍頭。去年，中際旭創(chuàng)800G光模塊市占率超過40%，連續(xù)兩年穩(wěn)居全球第一。

在大模型端，中國已躋身領(lǐng)先地位。近期，DeepSeek發(fā)布DeepSeek-V3.1，采用混合思考模式，擁有更高的思考效率和更強(qiáng)的Agent智能體能力。

阿里推出Qwen3-Max-Preview，參數(shù)量超1萬億，綜合性能超越Claude-Opus 4，并在知識(shí)推理、數(shù)學(xué)推理、競(jìng)爭(zhēng)性編程等測(cè)評(píng)中，領(lǐng)先同業(yè)。

騰訊推出的AI大模型混元TurboS的綜合排名已攀升至全球第八。其中，在代碼、數(shù)學(xué)等理科能力方面，混元TurboS已進(jìn)入全球前十。

同時(shí)，金融、零售、制造業(yè)、醫(yī)療健康等各行各業(yè)，行業(yè)數(shù)據(jù)與AI大模型碰撞融合，垂類AI模型正遍地開花。

在AI應(yīng)用領(lǐng)域，中國公司一向重視、擅長應(yīng)用驅(qū)動(dòng)。如今，不論是B端、C端還是G端，“AI+”愈演愈烈，新質(zhì)生產(chǎn)力正加速涌現(xiàn)。

尤其在B端，一位儲(chǔ)能公司的高管透露，大多數(shù)同業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型意愿很強(qiáng)烈，他們都意識(shí)到數(shù)智化技術(shù)可以提高生產(chǎn)效率、質(zhì)量和可持續(xù)性發(fā)展能力。

IDC調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，到今年底，將有65%的中國金融機(jī)構(gòu)借助AI大模型提升數(shù)智化能力。預(yù)計(jì)到2028年，中國銀行業(yè)IT支出將達(dá)到2662.27億元，AI是重點(diǎn)。

對(duì)此，百度創(chuàng)始人、董事長李彥宏認(rèn)為，AI已接近應(yīng)用爆發(fā)臨界點(diǎn)，10年后的世界將完全不同。

未來學(xué)家凱文凱利預(yù)測(cè)，下一個(gè)25年，AI的顛覆遠(yuǎn)超想象。

新科技浪潮奔涌激蕩，我們正大踏步邁入AI新世界。

2 ｜ 躍入AI的星辰大海

AI長坡厚雪，未來是星辰大海。

中信證券認(rèn)為，目前，AI滲透率較低，大模型網(wǎng)民滲透率不足15%，AI大模型發(fā)展仍處于“用戶培育+應(yīng)用探索”的中初級(jí)階段。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾。長期看，以智算為主的資本開支有望不斷增長，AI的發(fā)展空間巨大，前景樂觀。

國盛證券、信達(dá)證券在研報(bào)中指出，AI Agent、具身智能將逐步走入尋常百姓家，應(yīng)用爆發(fā)將帶來廣泛推理需求，芯片、算力、數(shù)據(jù)中心等整個(gè)AI產(chǎn)業(yè)都將深度受益。

事實(shí)確實(shí)如此。2025Q2，阿里在AI+云的Capex（資本支出）投資創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到386億元。未來三年，它將投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施。

2025半年報(bào)顯示，今年Q1、Q2，騰訊的資本開支分別為275億元、191.07億元，分別同比增長91%、119%。

國際調(diào)研機(jī)構(gòu)沙利文測(cè)算，預(yù)計(jì)到2030年，中國AI產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求將達(dá)到5.6萬億元，中國在AI產(chǎn)業(yè)的總投資規(guī)模將超過10萬億元。

宏觀對(duì)沖投資大師斯坦利·德魯肯米勒曾說過：永遠(yuǎn)不要只投資于現(xiàn)在，要投資于未來。

AI就是未來趨勢(shì)。與AI時(shí)代共振，擁抱新科技紅利，需要握住“鋒利的劍”，人工智能ETF聯(lián)接D（021580）、科創(chuàng)板人工智能ETF聯(lián)接C（024412），是專業(yè)、便捷的場(chǎng)外工具。

人工智能ETF聯(lián)接D緊密追蹤中證人工智能指數(shù)，覆蓋了A股AI主題的龍頭。截至2025Q2，其90.04%的倉位布局了人工智能AIETF，同時(shí)還買入了光模塊龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛、國產(chǎn)芯片龍頭寒武紀(jì)、AI龍頭科大訊飛等AI“尖子生”。

科創(chuàng)板人工智能ETF聯(lián)接C緊密追蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，覆蓋國產(chǎn)算力大模型、行業(yè)AI+核心環(huán)節(jié)。它正處于募集階段，投資門檻和費(fèi)用較低，感興趣的投資者可以在直銷、銀行、第三方平臺(tái)等渠道申購。

另外，科創(chuàng)人工智能ETF華夏（589010）也值得關(guān)注，它同樣緊密追蹤上證科創(chuàng)板人工智能指數(shù)，兼具高研發(fā)投入和政策支持，充分契合了國產(chǎn)AI的發(fā)展方向。

回望A股的歷史走勢(shì)，每一輪上漲，都深深鐫刻著時(shí)代發(fā)展的印記。

過去十年，互聯(lián)網(wǎng)驅(qū)動(dòng)。未來，AI驅(qū)動(dòng)，“AI+”將重構(gòu)人們的生活、學(xué)習(xí)、工作、治理，甚至改變思維方式，帶我們走入一個(gè)更宏大的AI新世界。

這，也是前所未有的投資機(jī)遇。通過上述工具來追尋AI板塊的潮汐，把握萬億，甚至數(shù)十萬億的AI產(chǎn)業(yè)紅利，是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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