文：吳容

奈雪的茶走出虧損困境了嗎？答案可能就“藏”在公司高管最新的表述中。

小食代留意到，日前，在2025年中期業(yè)績會(huì)上，奈雪的茶創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官趙林釋放了一系列信號(hào)：經(jīng)過門店優(yōu)化與產(chǎn)品升級(jí)，今年4-6月公司已幾乎扭虧；外賣平臺(tái)補(bǔ)貼浪潮中，6-8月同店銷售額同比增長超過20%；曾長期拖累業(yè)績的瓶裝飲料業(yè)務(wù)，在8月實(shí)現(xiàn)盈虧平衡；海外擴(kuò)張按下“加速鍵”，將在美國市場迎來4店同開。

2025年被奈雪的茶定位為“調(diào)整年”，暫停直營與加盟的擴(kuò)張步伐的同時(shí)，這家公司將精力集中于門店調(diào)整、產(chǎn)品升級(jí)與供應(yīng)鏈建設(shè)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了調(diào)整的成效：2025年上半年，奈雪的茶實(shí)現(xiàn)總收入21.8億元，同比下跌14.4%，但經(jīng)調(diào)整虧損縮窄至1.179億元，去年同期虧損4.377億元，收窄幅度達(dá)73.1%。

我們一起看看。

外賣大戰(zhàn)

今年上半年，外賣平臺(tái)掀起的補(bǔ)貼浪潮對茶飲行業(yè)帶來了不少影響。對此，趙林指出，“今年6、7、8三個(gè)月，我們同店（銷售額）同比增長超過20%，效果還是不錯(cuò)的�！�

奈雪的茶執(zhí)行董事兼總經(jīng)理彭心進(jìn)一步補(bǔ)充稱，“目前來看，外賣大戰(zhàn)為我們品牌帶來了大量新用戶，這些新用戶的留存率數(shù)據(jù)也非常好，高于以往的用戶留存水平。”

針對這一積極成果，奈雪的茶內(nèi)部也展開了復(fù)盤，原因主要包括兩方面：首先是對產(chǎn)品和品質(zhì)的堅(jiān)持；其次，外賣補(bǔ)貼為其價(jià)格感知的重塑起到了一定作用。

“消費(fèi)者原本可能覺得奈雪的茶產(chǎn)品定價(jià)在25元至30元，但通過外賣補(bǔ)貼，他們能以更低的價(jià)格體驗(yàn)產(chǎn)品，不僅發(fā)現(xiàn)我們的飲品依舊很好喝，同時(shí)也發(fā)現(xiàn)我們的價(jià)格與其他一些品牌的價(jià)格差距已經(jīng)不大。（在相近的價(jià)格區(qū)間內(nèi)），奈雪的茶能提供品質(zhì)更優(yōu)、水果更豐富的產(chǎn)品�！迸硇恼f。

為此，奈雪的茶也明確了未來的方向�！拔覀冋J(rèn)為還是要堅(jiān)定地做好品質(zhì)戰(zhàn)略�！彼硎�，在當(dāng)前的消費(fèi)環(huán)境下，讓消費(fèi)者以愿意復(fù)購的價(jià)格，購買到高品質(zhì)的茶飲產(chǎn)品，是奈雪的茶的重要目標(biāo)，這也是奈雪的茶在今年大力推進(jìn)改革與優(yōu)化供應(yīng)鏈端的原因。

明年扭虧

面對外界關(guān)于奈雪的茶“業(yè)績掉隊(duì)”的討論，趙林在會(huì)上表示，“今年1-3月表現(xiàn)還是不太理想，但4-6月已幾乎扭虧，整體經(jīng)營狀況正在逐步改善。”

財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年，奈雪的茶總收入21.8億元，較2024年同期下跌14.4%，主要受主動(dòng)優(yōu)化門店舉措的影響。截至2025年6月30日，奈雪的茶有1638家門店（直營門店1321家，加盟門店317家），與截至2024年6月30日的1894家門店（直營門店1597家，加盟門店297家）相比，門店總數(shù)減少了256家。

盡管今年上半年收入下滑，但盈利狀況已獲得改善。財(cái)報(bào)顯示，期內(nèi)，奈雪的茶經(jīng)調(diào)整虧損為1.179億元，較2024年同期虧損4.377億元大幅縮窄73.1%；同時(shí)，門店經(jīng)營效率持續(xù)提升，直營門店平均單店日銷售額達(dá)7600元，同比增長4.1%，單店日均訂單量296.3單，同比增長11.4%，直營門店的同店銷售額實(shí)現(xiàn)2.3%的同比增長。

在奈雪的茶高層看來，虧損縮窄與經(jīng)營效率提升，主要得益于門店優(yōu)化以及圍繞綠色健康戰(zhàn)略展開的產(chǎn)品升級(jí)。

在門店端，趙林承認(rèn)，“過去我們的門店普遍面積較大，這直接導(dǎo)致了房租成本、裝修成本、人力成本等成本高企。”

對此，“一方面，我們關(guān)閉了一批面積過大的門店，以提升整體利潤；另一方面，將原有大店以‘標(biāo)準(zhǔn)健康餐飲烘焙店’的形式布局，適當(dāng)縮減面積，使其更適合現(xiàn)階段的主流購物中心、優(yōu)質(zhì)商業(yè)街區(qū)等消費(fèi)場景。”趙林說。

同時(shí)，奈雪的茶在上半年推出了兩款新店型。

奈雪·green輕飲輕食店于今年一季度推出，提供10多款輕食能量碗、谷物貝果等產(chǎn)品，主要選址在寫字樓商圈與綜合體購物中心。“green店是我們正在測試的店型，開出來之后，消費(fèi)者對我們健康化產(chǎn)品的認(rèn)可達(dá)到了我們的預(yù)期，但仍有較大的優(yōu)化和調(diào)整空間。”趙林說。

針對今年6月推出的奈雪現(xiàn)制純飲店，趙林介紹稱，該店型面積控制在30平方米左右，可布局在大學(xué)城、交通樞紐、步行街等人流量密集場景。“純飲店在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、投資成本及利潤水平上表現(xiàn)還是可觀的，營收情況不錯(cuò)，為我們拓展了新的發(fā)展路徑�！彼f。

在產(chǎn)品端，根據(jù)奈雪的茶投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人張宇峰的介紹，公司聚焦于綠色健康戰(zhàn)略，推動(dòng)業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)“一茶一包”向“輕飲+輕食”拓展，希望借助多元化的產(chǎn)品矩陣，滿足消費(fèi)者從早餐、午餐、下午茶到晚餐的全時(shí)段消費(fèi)場景的覆蓋。

對于后續(xù)發(fā)展，趙林給出了明確規(guī)劃。“今年我們定位為‘調(diào)整年’。”他說，2024-2025年兩年間，奈雪的茶已幾乎暫停直營與加盟的擴(kuò)張步伐，集中精力推進(jìn)門店調(diào)整、產(chǎn)品升級(jí)與供應(yīng)鏈建設(shè)。

如今，隨著調(diào)整工作逐步落地，階段性成效也為團(tuán)隊(duì)注入了信心。趙林表示，目前在實(shí)際業(yè)務(wù)推進(jìn)中，已開始兼顧“發(fā)展”導(dǎo)向，計(jì)劃將2026年定位為“發(fā)展年”。至于盈利目標(biāo)，“今年（能否扭虧）不好說，但是我們還是有很大的信心在明年扭虧�！彼f。

與山姆共創(chuàng)

除門店現(xiàn)制產(chǎn)品外，瓶裝飲料業(yè)務(wù)也成為此次業(yè)績會(huì)的焦點(diǎn)之一。趙林坦言，“瓶裝飲料業(yè)務(wù)（對整體業(yè)績而言）一直挺拉后腿的，每年虧損嚴(yán)重�！必�(cái)報(bào)顯示，截至2025年6月30日止六個(gè)月，瓶裝飲料業(yè)務(wù)收入為1.07億元，同比下跌1.9%。

不過，針對這一業(yè)務(wù)的調(diào)整已正式啟動(dòng)。“我們今年起重啟瓶裝飲料戰(zhàn)略，核心是打造具有奈雪的茶鮮明特征和品質(zhì)優(yōu)勢的差異化產(chǎn)品�！壁w林說，基于這一方向，公司已逐步縮減當(dāng)前市場上流通的、與其他品牌差異化不大的產(chǎn)品；同時(shí)，將重點(diǎn)通過與山姆等大型平臺(tái)共創(chuàng)的模式，開發(fā)高品質(zhì)、短保質(zhì)期、兼具健康屬性的瓶裝飲料產(chǎn)品。

從當(dāng)前進(jìn)展來看，戰(zhàn)略調(diào)整的成效已初步顯現(xiàn)。趙林透露，“自8月份以來，瓶裝飲料業(yè)務(wù)的改善效果顯著，至少是不再虧損�！敝劣谖磥砟芊駭U(kuò)大規(guī)模，“我認(rèn)為，只要方向是對的，堅(jiān)持穩(wěn)扎穩(wěn)打，把產(chǎn)品品質(zhì)做到極致，把消費(fèi)者的體驗(yàn)落到實(shí)處，相信會(huì)穩(wěn)步發(fā)展的，這也是我們在瓶裝飲料業(yè)務(wù)上所追求的�！彼f。

此外，趙林表示，奈雪的茶海外市場的拓展，同樣受益于健康戰(zhàn)略的推進(jìn)。目前，奈雪的茶已進(jìn)入泰國、印尼等地，接下來海外發(fā)展將聚焦東南亞及美國市場，9月份計(jì)劃在美國市場4店同開。

“此前我們針對海外市場做了大量的市場調(diào)研與產(chǎn)品適配性測試，從反饋來看，當(dāng)?shù)叵M(fèi)者對我們的產(chǎn)品評(píng)價(jià)較高，這也讓我們對海外業(yè)務(wù)的后續(xù)發(fā)展充滿信心�！彼f。