2025年《財富》世界五百強榜單已經(jīng)出爐。今年中國上榜企業(yè)數(shù)量是130家，比去年減少了3家，是2019年以來數(shù)量最少的一年。而美國的上榜企業(yè)數(shù)量是138家，比中國多了8家。這已經(jīng)是美國世界五百強企業(yè)數(shù)量連續(xù)第二年多于中國。2024年中國上榜企業(yè)133家，美國是139家。

中國世界五百強企業(yè)數(shù)量從1995年的僅3家，2019年首次超越美國，2023年達到142家的最高點（當年美國有136家）。

2019年中國世界500強企業(yè)數(shù)量129家，美國是121家，中國比美國多出8家，但到了今年美國的世界五百強企業(yè)數(shù)量已經(jīng)比中國多了8家。

過去六年時間，發(fā)生了什么，導致了這樣的變化？

首先是經(jīng)濟周期與外部沖擊的影響。近年來，全球貿(mào)易摩擦、地緣政治緊張（如技術封鎖、供應鏈重組）對中國部分依賴國際市場的企業(yè)造成壓力，尤其是高科技和出口導向型企業(yè)。美國對華為等企業(yè)的制裁影響了其全球業(yè)務拓展。

中美兩國的財政刺激周期也有所不同。疫情后美國通過大規(guī)模財政刺激和貨幣政策快速恢復企業(yè)活力，而中國經(jīng)濟面臨內(nèi)需疲軟、房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整等挑戰(zhàn)，導致部分企業(yè)營收增長放緩。

其次是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量差異。盡管中國企業(yè)上榜數(shù)量曾超越美國，但平均利潤遠低于美國，今年中國上榜企業(yè)僅為42億美元，也遠低于美國的97億美元。中國上榜企業(yè)多集中在傳統(tǒng)制造業(yè)、能源和金融領域，而美國企業(yè)在高附加值科技、零售和服務業(yè)占據(jù)優(yōu)勢，如沃爾瑪、亞馬遜、蘋果。

同時中國在半導體、人工智能等尖端技術領域的企業(yè)競爭力仍弱于美國，且核心技術創(chuàng)新不足，導致部分企業(yè)抗風險能力較低。

第三是政策調(diào)整與國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。中國近年推動去杠桿和國企優(yōu)化，部分依賴債務擴張的傳統(tǒng)企業(yè)（如鋼鐵、建筑）規(guī)模收縮，影響了上榜數(shù)量。例如2024年中國上榜企業(yè)數(shù)量減少9家。雖然新能源（如比亞迪）、數(shù)字經(jīng)濟（如拼多多）等領域企業(yè)增長迅速，但尚未完全抵消傳統(tǒng)行業(yè)的下滑。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，世界五百強企業(yè)數(shù)量下滑是正常的。以日本為例，日本過去三十年，雖然GDP沒有多大變化，但上榜企業(yè)從1995年的149家銳減至2025年的38家。日本之所以掉隊，很大原因是原來領先的汽車和電子行業(yè)被韓國和中國逐漸趕超。我們也需要警惕類似風險，避免在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)在技術變革中落伍。

當然雖然中國上榜企業(yè)數(shù)量被美國反超，但中國經(jīng)濟也顯示出了足夠的韌性。中國在新能源汽車、電商等領域的新興企業(yè)表現(xiàn)亮眼，比亞迪2022年首次上榜，排名436位，今年已經(jīng)躋身百強，排名91位。拼多多2024年首次上榜，今年排名相比去年大幅躍升176名，位居第266位。

中國從領先到暫時落后，本質(zhì)上是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的陣痛與全球競爭加劇的結(jié)果。未來需從“量”向“質(zhì)”轉(zhuǎn)變，通過技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)鏈升級提升企業(yè)盈利能力，同時應對國際環(huán)境的不確定性。而美國的反超則凸顯其成熟企業(yè)在全球化布局和創(chuàng)新生態(tài)上的持續(xù)優(yōu)勢。

新上榜的中國企業(yè)

2020年中國有8家企業(yè)新上榜，分別是上海建工集團、深圳投資控股、盛虹控股、山東鋼鐵、上海醫(yī)藥、廣西投資集團、中國核工業(yè)集團、中煤能源集團。

2021年中國有18家企業(yè)新上榜或者重新上榜，包括了中國船舶、浙江榮盛、浙江恒逸、融創(chuàng)中國、敬業(yè)集團、新希望控股等公司。

2022年中國有14家企業(yè)新上榜或者重新上榜，包括了中國中化、杭州鋼鐵、蜀道投資、中國航空油料、潞安化工、比亞迪、順豐控股等公司。

2023年中國世界五百強企業(yè)數(shù)量達到峰值142家，受益于新能源、互聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)，寧德時代、廣州工控、廣新集團、陜西建工、美團、通威、立訊精密等7家企業(yè)首次上榜。

2024年中國有4家公司新上榜，分別是拼多多、奇瑞、杭州市實業(yè)投資集團、海亮集團。

2025年中國有3家公司新上榜，分別是山東黃金、新華人壽、中國通用技術，緯創(chuàng)集團和碧桂園重新上榜。

退出世界500強的中國企業(yè)

房地產(chǎn)行業(yè)的回落導致多家企業(yè)退出世界五百強。其中恒大集團曾連續(xù)6年上榜，最高排名152位），2021年因債務危機退出。融創(chuàng)中國、華潤置地也于2021年退出。龍湖集團在2024年退出，碧桂園2024年退出榜單，今年又回到榜單。

格力電器2019年營收突破2000億，首次進入財富世界五百強，排名第414位，2023年格力電器由于營收跌到1901億，低于榜單門檻2251億元，落榜世界五百強。

能源與材料行業(yè)，冀中能源2020年因煤炭價格下跌和債務問題退出，此前連續(xù)9年上榜。水泥巨頭海螺集團2021年排名315位，2024年跌出榜單。自稱世界銅王的正威集團2023年因債務糾紛退出，此前多年排名前100。

金融行業(yè)，新華人壽保險和中國太平保險都是2023年上榜，2024年退出榜單。

2019年后，中國退出500強的企業(yè)集中在房地產(chǎn)、傳統(tǒng)能源和零售業(yè)，而新上榜企業(yè)以科技、新能源和互聯(lián)網(wǎng)為主。這一變化反映了中國經(jīng)濟從規(guī)模擴張向質(zhì)量升級的轉(zhuǎn)型，但與美國相比，仍需在創(chuàng)新和全球化方面突破。

2024-2025年上榜企業(yè)數(shù)量減少，但頭部企業(yè)如比亞迪、華為等通過技術創(chuàng)新和全球化布局，仍在提升國際地位。今年中國130家上榜公司營收總額約為10.7萬億美元，相較于去年133家上榜公司，營收總額下降約3%。不過，中國上榜企業(yè)的平均利潤從39億美元提高到42億美元，同比增加7.4%。