資本世界的魔幻現(xiàn)實(shí)主義，每天都在美國(guó)硅谷上演。

昨天深夜，朋友圈突然被一條消息刷屏——賈躍亭的法拉第未來(lái)（Faraday Future，簡(jiǎn)稱FF）又雙叒叕拿到錢(qián)了！整整1.05億美元，折合人民幣快8個(gè)億。小編揉揉惺忪的睡眼確認(rèn)了下日期，沒(méi)錯(cuò)，是2025年7月16日，不是2016年。

可諷刺的是，就在同一天，美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）剛給賈老板發(fā)了封“韋爾斯通知”，直指他當(dāng)年借殼上市時(shí)玩財(cái)務(wù)魔術(shù)，如果調(diào)查屬實(shí)，有可能面臨較嚴(yán)指控。但是，即使在這種不利局面下，賈老板還是融到了資。左手監(jiān)管利劍懸在頭頂，右手中東土豪送來(lái)金山，這劇情比《華爾街之狼》還魔幻。

01

時(shí)代汽車(chē)小編翻出計(jì)算器敲了敲：從2014年樂(lè)視汽車(chē)算起，十一年間賈躍亭累計(jì)融資超50億美元。50億是什么概念？夠蔚小理三家新勢(shì)力燒五年，夠比亞迪建三座刀片電池工廠?？蒄F交出什么成績(jī)單呢？去年僅交付11臺(tái)FF91，沒(méi)錯(cuò)，高達(dá)11臺(tái)！而且今年初還因?yàn)橘|(zhì)量問(wèn)題全數(shù)召回。這哪是造車(chē)，簡(jiǎn)直是行為藝術(shù)。

更絕的是投資人名單。僅這幾年，賈老板就成功搞到了近12億美元的投資，其中，既有PIPE投資者（機(jī)構(gòu)為主）的10億大單，也有不愿意透露身份的機(jī)構(gòu)投資者的數(shù)千萬(wàn)美元小單，可謂大小通吃，來(lái)者不拒。這次領(lǐng)投的Master Investment Group，背后站著阿聯(lián)酋拉斯海馬的謝赫·阿卜杜拉。看著一波波投資打了水漂，小編實(shí)在忍不住好奇：中東土豪是錢(qián)多得沒(méi)處花，還是沙漠里挖出阿拉丁神燈了？

02

真相藏在條款細(xì)節(jié)里。這8200萬(wàn)美元可轉(zhuǎn)債有個(gè)精妙設(shè)計(jì)：轉(zhuǎn)股價(jià)取7月11日收盤(pán)價(jià)與兩天均價(jià)的低值。簡(jiǎn)單說(shuō)，投資人永遠(yuǎn)不吃虧。還有最短6個(gè)月的鎖定期，跑路比兔子還快。你看，資本永不眠，但永遠(yuǎn)給自己留好逃生門(mén)。

回到前文所說(shuō)的“利空”：就在融資公告發(fā)布前24小時(shí)，SEC的“韋爾斯通知”剛送到賈躍亭手中。文件里兩把刀子直插要害：一是2019年他偷偷簽代持協(xié)議控制超40%投票權(quán)，卻騙投資者說(shuō)是“合伙人架構(gòu)”；二是2億美元研發(fā)資金被挪去填個(gè)人債務(wù)窟窿。你說(shuō)巧不巧？每次監(jiān)管重錘落下前，總有神秘資金從天而降，幫他成功渡過(guò)難關(guān)。這是包括美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在內(nèi)的一眾機(jī)構(gòu)與賈老板合謀做局呢？還是賈老板背后的資本要保他呢！值得玩味。

03

上半年，小編跟一位在洛杉磯做汽車(chē)供應(yīng)鏈的朋友聊過(guò)天，去年他給FF供過(guò)配件。聊到賈老板，朋友忍不住拍桌子開(kāi)罵：“車(chē)間里就三臺(tái)樣車(chē)，PPT上卻寫(xiě)著月產(chǎn)3000臺(tái)！結(jié)款時(shí)財(cái)務(wù)兩手一攤——要不等下輪融資？”現(xiàn)在朋友的辦公室墻上還掛著FF開(kāi)的一張800萬(wàn)空頭支票?！盎蛟S傳下去，200百年后，還變成文物了呢？”朋友苦笑到。

更魔幻的是賈老板的“分身術(shù)”。在美國(guó)，他通過(guò)破產(chǎn)重組把債主變股東，輕裝上陣再戰(zhàn)江湖，聚光燈下的賈躍亭激情描繪著“百元股價(jià)、百億市值”的雙百目標(biāo)；在中國(guó)，北京三中院執(zhí)行名單上他仍是欠款140億元的失信人，也就是人們常說(shuō)的“老賴”，“下周回國(guó)”早已成為一個(gè)爛梗。有中國(guó)供應(yīng)商組隊(duì)去美國(guó)加州討債，結(jié)果在FF總部看到賈老板開(kāi)著定制版FF91揚(yáng)長(zhǎng)而去，卻無(wú)可奈何。這跨國(guó)法律套利的功夫，猶太人看了都得搖頭。

04

不過(guò)，話說(shuō)回來(lái)。中東土豪投資FF的真實(shí)目的可能并不像大家想的那么簡(jiǎn)單。翻翻領(lǐng)投方背景就懂了。謝赫·阿卜杜拉掌控的財(cái)團(tuán)，去年剛投資印尼鎳礦和非洲鈷礦?，F(xiàn)在押注FF，分明是在中美新能源冷戰(zhàn)里找第三條路——你們打你們的，我先低價(jià)囤點(diǎn)技術(shù)專利。FF手里880多項(xiàng)電動(dòng)車(chē)專利，打包價(jià)還抵不上蔚來(lái)半年的研發(fā)費(fèi)。

直白來(lái)說(shuō)，中東資本的選擇絕非“人傻錢(qián)多”，而是地緣政治與技術(shù)替代的精密計(jì)算：

1.規(guī)避“中美技術(shù)鐵幕”：在中美新能源競(jìng)爭(zhēng)加劇背景下，中東國(guó)家尋求第三條技術(shù)路徑降低依賴；

2.低價(jià)獲取技術(shù)專利：FF雖量產(chǎn)乏力，但持有逾880項(xiàng)電動(dòng)車(chē)專利，估值遠(yuǎn)低于頭部車(chē)企；

3.本地化生產(chǎn)跳板：中東正推動(dòng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型，F(xiàn)F的“中美橋梁”敘事契合其產(chǎn)業(yè)訴求。

這種資本邏輯解釋了為何FF市值僅2億美元，卻仍能獲得上億融資。投資者賭的不是即時(shí)回報(bào)，而是地緣變局中的技術(shù)套利空間。

05

看著FF月K線圖在1美元躺平，想起寧德時(shí)代曾毓群的名言：“賭性堅(jiān)強(qiáng)”。只不過(guò)有人賭技術(shù)，有人賭故事。比亞迪今年研發(fā)砸400億搞出固態(tài)電池，賈老板十一年燒光50億連個(gè)車(chē)機(jī)死機(jī)問(wèn)題都沒(méi)解決。當(dāng)國(guó)內(nèi)新勢(shì)力在川藏線實(shí)測(cè)800V超充時(shí)，F(xiàn)F官網(wǎng)還掛著三年前拍的沙漠狂奔視頻——輪胎印都快被風(fēng)沙埋沒(méi)了。

不過(guò)，人家賈老板也是玩概念的高手，也懂得適時(shí)轉(zhuǎn)型講故事。個(gè)人車(chē)主不買(mǎi)賬？改口說(shuō)有企業(yè)訂單4800臺(tái)；自動(dòng)駕駛落后行業(yè)？包裝成“EAI具身智能體6x4架構(gòu)”。上周發(fā)布會(huì)請(qǐng)來(lái)好萊塢特效團(tuán)隊(duì)，全息投影的FX Super One在臺(tái)上360度旋轉(zhuǎn)，科技感拉滿。只是散場(chǎng)時(shí)保潔大媽嘀咕：“這車(chē)模咋連車(chē)門(mén)都打不開(kāi)？”

而與之相反的是，小編昨天參加的猛士M817預(yù)售發(fā)布會(huì)，現(xiàn)場(chǎng)展出的猛士M817實(shí)車(chē)被圍得水泄不通，1小時(shí)預(yù)售達(dá)到9713臺(tái)。臺(tái)上，猛士CEO曹東杰因親自參與了數(shù)月的產(chǎn)品體驗(yàn)，他難掩對(duì)自家產(chǎn)品的自信和興奮，幾乎喊啞了嗓子：“全棧華為、全域通達(dá)、全維安全、全感豪華。搭載乾崑智駕ADS 4（參數(shù)丨圖片）、鴻蒙座艙5、戰(zhàn)甲車(chē)身，真正的智能越野第一車(chē)！”。

臺(tái)下，人群中不時(shí)傳來(lái)喝彩聲，旁邊參加發(fā)布會(huì)的一位小伙忍不住撇嘴：“這不比賈會(huì)計(jì)吹的天花亂墜的FF91實(shí)在？”。不知道是不是他也刷到了賈老板再次融到資的消息，因此有感而發(fā)。

參加完猛士M817預(yù)售發(fā)布會(huì)，回家刷到FF融資新聞的評(píng)論區(qū)，有條神回復(fù)被頂上熱評(píng)：“建議賈老板改行做融資培訓(xùn)課，報(bào)名費(fèi)分我三成就行?！毕旅娓^：“人家早開(kāi)課了——初中輟學(xué)當(dāng)會(huì)計(jì)，坑完老鄉(xiāng)坑大佬，中國(guó)欠債美國(guó)花，PPT造車(chē)全球夸！”

笑著笑著突然心酸。想起鄭州那個(gè)被拖垮的模具廠老板，法院調(diào)解時(shí)他紅著眼問(wèn)：“我認(rèn)認(rèn)真真做零件，咋就敗給畫(huà)大餅的？”這個(gè)問(wèn)題，或許比FF能不能量產(chǎn)更值得思考。

資本永動(dòng)機(jī)還在轟鳴，資本收割的鐮刀仍然高舉。FF宣稱搭載L4自動(dòng)駕駛，卻無(wú)公開(kāi)路測(cè)數(shù)據(jù)；標(biāo)榜AI座艙，實(shí)際體驗(yàn)落后主流車(chē)型一代。專利數(shù)量≠技術(shù)實(shí)力。

只有真正的汽車(chē)人知道：流水線上擰緊的每一顆螺絲，電池實(shí)驗(yàn)室熬紅的每一雙眼睛，比所有融資公告都更有分量。畢竟當(dāng)潮水退去，留在沙灘上的不會(huì)是PPT，而是能載著千家萬(wàn)戶舒適安全奔向遠(yuǎn)方的、實(shí)實(shí)在在的四個(gè)車(chē)輪。

作為普通人，咱們把賈老板的套路當(dāng)做茶前飯后的談資就夠了。如果你信了他的造車(chē)計(jì)劃，那就去機(jī)場(chǎng)接機(jī)。

畢竟，他下周回國(guó)~

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