越南對(duì)美國妥協(xié)了，這也正常，畢竟美國市場對(duì)越南太重要了，2024年越南超過90%的貿(mào)易順差來源于美國，一旦失去了美國市場，越南的外貿(mào)就塌了，不是夸張說法，是正常表述。其他東南亞國家和越南類似，所以他們對(duì)美國的妥協(xié)其實(shí)也是無奈之舉。

客大欺店不僅僅讓越南沒有活路，也讓日本沒有退路。本世紀(jì)以來日本貿(mào)易順差最高時(shí)期是2004年的93.4億美元，隨后中國出口崛起，日本貿(mào)易順差下降，從2011年開始出現(xiàn)貿(mào)易逆差，隨后逆差快速擴(kuò)大，雖然在2016和2017年出現(xiàn)短暫翻正，但是總體趨勢已經(jīng)不可改變。

美國對(duì)日本來說有兩個(gè)角色定位，在2007年以前日本在美國確定的世界分工體系內(nèi)賺錢，中美關(guān)系破冰以后最積極進(jìn)入中國的就是日本企業(yè)。

中國逐步復(fù)興之后就要靠對(duì)美國出口賺錢，2024年日本對(duì)美國出口總額1482億美元，占日本出口總額的20.7%。這個(gè)比例還不是最關(guān)鍵的，美國對(duì)日本的重要性主要體現(xiàn)在它是日本最主要的貿(mào)易順差來源，在對(duì)美貿(mào)易中實(shí)現(xiàn)了577億美元的順差，其中28%是汽車產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)的，日本的出口完全就是靠美國活著，如果失去了美國市場，日本就徹底完了。

現(xiàn)在特朗普要對(duì)日本下手，提高關(guān)稅，特別是汽車關(guān)稅，就會(huì)導(dǎo)致日本的貿(mào)易逆差急速擴(kuò)大，到時(shí)候日本靠什么生存于世？

為了生存，日本會(huì)讓日元大幅貶值，我感覺很大概率要貶值到200以上，也就是在現(xiàn)在基礎(chǔ)上貶值40%以上。

如果失去了美國市場，日本企業(yè)就需要在東南亞，拉美和中東市場和中國企業(yè)激烈競爭，日元大幅貶值是不可避免的。

在貶值的這段時(shí)間，資本大量逃出日本，跑到美國，這對(duì)美元企穩(wěn)有很大的幫助，也為美聯(lián)儲(chǔ)降息提供了條件，所以特朗普對(duì)日本的關(guān)稅逼迫非常有效果，一箭三雕：

? 第一，幫助美國制造業(yè)回流，哪怕吃下日本這1400多億美元的進(jìn)口的一半，也能創(chuàng)造幾十萬人的就業(yè)，這可是工業(yè)領(lǐng)域的就業(yè)，不是餐廳刷盤子的。同時(shí)，工業(yè)重新崛起，幫助美國降低全社會(huì)工業(yè)品的成本。

在美日關(guān)稅還沒確定之際，臺(tái)積電已經(jīng)宣布推遲日本建廠計(jì)劃，優(yōu)先去美國建廠，去美國建廠的成本更高，但是現(xiàn)在對(duì)日本加關(guān)稅對(duì)沖了成本。類似臺(tái)積電這樣考慮的企業(yè)還會(huì)很多，包括日本本土的企業(yè)。

? 第二，穩(wěn)定美元，穩(wěn)定美債。

貿(mào)易逆差縮小，同時(shí)讓資金從日本回流美國，都對(duì)美元的穩(wěn)定發(fā)揮很大的作用，美元穩(wěn)定了，美聯(lián)儲(chǔ)就有了大幅降息并且開啟QE的理由，讓特朗普可以大幅增發(fā)美債，緩解美股的財(cái)政壓力。

? 第三，倒逼中國。

一旦日元大幅貶值，日本制造業(yè)的優(yōu)勢就會(huì)凸顯，日本商品在國際市場和中國搶市場份額，人民幣和其他亞洲貨幣不得不跟著貶值保住市場份額。

2018年以后美國已經(jīng)知道無法吃下中國，不得不退而求其次，吃下歐洲和日本，所以特朗普要吃下日本，短期對(duì)美國的幫助很大，但是長期來說危害更加明顯，沒有經(jīng)貿(mào)關(guān)系作為紐帶，美日關(guān)系會(huì)徹底破滅，從盟友變成仇敵。美國總統(tǒng)的任期太短了，很多政策還沒有發(fā)揮效果的時(shí)候就已經(jīng)換人，所以特朗普只需要考慮短期利好就行。

日元貶值的后果就是日本通脹會(huì)大幅走高，2022年以后日本的通脹已經(jīng)開始走高，未來估計(jì)要走高很多年，而且有可能突破10%，變成惡性通脹。

未來的日本有點(diǎn)類似85年-95年這段時(shí)間的中國，工資低，高通脹，由于資源匱乏所以要保出口創(chuàng)匯，不得不犧牲國內(nèi)民眾的福利，導(dǎo)致日本國內(nèi)各種矛盾爆發(fā)，到時(shí)候日本女人組團(tuán)去海外當(dāng)保姆也不算稀奇。

全世界資源匱乏人口眾多的國家必須要依靠特別的手段獲取外匯，柬埔寨和緬甸的主要外匯來源是電信詐騙，印度除了電信詐騙以外就是印度人出國打工，菲律賓女傭全世界知名，或者是索馬里海盜，墨西哥毒梟。日本一旦沒有了工業(yè)基礎(chǔ)，最后靠日本女人出口創(chuàng)匯其實(shí)也正常，不用覺得特別驚訝。

現(xiàn)在的俄羅斯人懷念80年代以前的蘇聯(lián)時(shí)期，日本人會(huì)懷念60-80年代，韓國人懷念70-90年代，美國人也會(huì)懷念蘇聯(lián)解體到2008年之間的這段時(shí)間，就好像現(xiàn)在很多人懷念2001年中國加入WTO以后的那段高速發(fā)展期，但是中國和他們不同的是中國會(huì)再次復(fù)興，而其他國家不行。

經(jīng)濟(jì)越來越差，會(huì)促使日本脫離美國的控制。這很正常，在經(jīng)濟(jì)壓力面前，什么民主自由都可以見鬼，日本人以前之所以親美是因?yàn)槊绹軒Ыo日本好處，好處消失，日本會(huì)轉(zhuǎn)變成仇美恨美。

再親美的日本人，當(dāng)負(fù)擔(dān)不起家庭日常開支，當(dāng)必須要送妻子出國打工，當(dāng)看到孩子交不起學(xué)費(fèi)的時(shí)候，也會(huì)崩潰的，他們會(huì)自發(fā)集合起來的把美軍送走，讓美國徹底的離開東亞。

美債的危機(jī)是特朗普造成的，但是爆發(fā)是在拜登時(shí)期，美日關(guān)系的破滅也是特朗普造成的，但是日本真正爆發(fā)大規(guī)模反美行動(dòng)也是在特朗普之后，因?yàn)槲C(jī)發(fā)酵需要時(shí)間。

很多國家會(huì)和日本類似，如果東南亞國家無法從美國賺錢，他們對(duì)美國的態(tài)度就和日本差不多，如果德國不是和美國貿(mào)易順差，德國也會(huì)順勢自己發(fā)展武裝力量，脫離美國，脫離北約。

德國和法國的總?cè)丝诤投砹_斯差不多，只要他們聯(lián)合起來，在歐洲方向是可以和俄羅斯對(duì)抗的。美國要他們把軍費(fèi)開始提高到GDP的5%，同時(shí)又不允許他們從美國的貿(mào)易中賺錢，那他們要美國干嘛？

上個(gè)月的北約峰會(huì)，西班牙公開拒絕把軍費(fèi)開支提高到5%，被美國和其他北約國家痛批。

其實(shí)很簡單，大家看看地圖就知道了，靠近俄羅斯的國家認(rèn)為安全受到了威脅，可是西班牙是南歐國家，對(duì)他們威脅最大的是非洲的非法移民，讓他們增加開支保護(hù)其他國家，阻力自然非常大。

地理?xiàng)l件和美國的退場會(huì)讓北約解散，而關(guān)稅又會(huì)讓歐盟和美國分道揚(yáng)鑣，和日本有所不同的是德國好歹還有歐盟這個(gè)市場，日本是真的沒有后方根據(jù)地。

以往美國建立的全球軍事體系已經(jīng)破產(chǎn)了，很多歐洲國家和俄羅斯并沒有特別大的沖突，根本沒有必要把很多用于民生的資金轉(zhuǎn)投國防，東亞和東南亞國家也沒有意義增加軍費(fèi)開支，因?yàn)榧恿艘矝]有辦法對(duì)抗中國，加再多都沒有意義。

更嚴(yán)重的是美國建立的全球貿(mào)易體系會(huì)被關(guān)稅戰(zhàn)打崩盤，很多國家無法從美國市場賺到錢以后，就會(huì)考慮嵌入中國的全球分工體系，全世界只有中國具有統(tǒng)籌全球工業(yè)分工的能力，其他國家必須要想辦法在這個(gè)分工中占據(jù)一席之地。

比如說越南，現(xiàn)在越南的經(jīng)濟(jì)支柱是消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)，他們學(xué)習(xí)日本和韓國，重點(diǎn)發(fā)展幾個(gè)資本密集型產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)和中國高度重合。如果越南和中國一直競爭，最后它會(huì)輸?shù)煤軕K，如果和中國達(dá)成默契，把價(jià)格一起抬高，雙方的日子都會(huì)好過。

全世界都會(huì)這樣想，只要和中國停止對(duì)抗，主動(dòng)和我們達(dá)成市場分配方案，日子就會(huì)很快好起來，這有點(diǎn)類似歐佩克組織。既然歐佩克可以分配全球石油產(chǎn)量以控制油價(jià)，為什么手機(jī)不可以，汽車不可以，紡織服裝不可以，所有行業(yè)都可以形成歐佩克組織。

當(dāng)我們把市場份額逼到一定程度以后，價(jià)格戰(zhàn)就會(huì)自動(dòng)停止，最典型的就是家電行業(yè)，大家有興趣可以去看看家電行業(yè)的財(cái)報(bào)，在其他行業(yè)都被內(nèi)卷傷出血的時(shí)候，家電行業(yè)三巨頭的毛利率居然在這十幾年波動(dòng)不大，究其原因就是家電行業(yè)在十年前就完成了行業(yè)壟斷，巨頭開始不打價(jià)格戰(zhàn)了，非常默契的把毛利率維持在25%以上，下圖是美的集團(tuán)的毛利率，這種毛利率連汽車和半導(dǎo)體都達(dá)不到，難道家電比汽車和半導(dǎo)體的技術(shù)含量還要高嗎？

當(dāng)光伏，鋼鐵，汽車，半導(dǎo)體等各個(gè)行業(yè)都把全球主要競爭對(duì)手卷死，搶占了足夠多的市場份額以后，就可以和沒有死的部分國家談合作了，瓜分市場份額。在此之前，可以在鋼鐵，水泥等行業(yè)實(shí)行大規(guī)模的兼并重組，把行業(yè)利潤率提上去，這個(gè)行動(dòng)可能已經(jīng)開始了。

也就是未來的全球產(chǎn)業(yè)分工由我們來做，因?yàn)槲覀兊某杀咀畹停袌龇蓊~最大，我們同意了瓜分全球市場的方案，別的國家只要配合就可以了。

主要和我們談產(chǎn)業(yè)合作，主動(dòng)融入中國的工業(yè)體系，才能和中國企業(yè)達(dá)成默契，共同把行業(yè)利潤率推上去，要不然一就一直競爭到底，全世界會(huì)想明白這個(gè)道理的。

當(dāng)全球分工重構(gòu)之后，美國在全球貿(mào)易中的地位大幅降低，高關(guān)稅保護(hù)了美國的產(chǎn)業(yè)，也讓美國的出口降低，美國那些受益于全球化的地方利益大損，最重要的就是加州。

美國科技巨頭會(huì)從全球化企業(yè)變成北美企業(yè)，北美市場貢獻(xiàn)的利潤在美國科技企業(yè)中占比會(huì)越來越高，而中國企業(yè)的海外業(yè)績占比越來越高，也就是中國搶占美國的全球市場份額，這一點(diǎn)其實(shí)已經(jīng)有趨勢了，在1月份的文章《》中說過。

如果加州不反抗，那就意味著共和黨吃下了民主黨，沒有全球化的滋養(yǎng)，民主黨會(huì)逐漸衰敗滅亡，包括馬斯克也會(huì)衰敗。

馬斯克已經(jīng)放棄了登陸火星的計(jì)劃，主要不是因?yàn)樘乩势障鳒p了NASA的開支，而是他自己玩不下去了。他的星艦已經(jīng)爆炸了很多次了，發(fā)射十幾次沒有一次是完完整整的成功，究其原因，是美國工業(yè)體系已經(jīng)無法支撐他的想法，最終一定會(huì)失敗，再繼續(xù)下去其實(shí)也沒有意義了。平時(shí)不好好學(xué)習(xí)，考100次也得不到高分，這是自然規(guī)律。

如果民主黨反抗，就會(huì)爆發(fā)內(nèi)戰(zhàn)，關(guān)鍵是民主黨拿什么反抗？所以民主黨很難改變特朗普搞的退守北美計(jì)劃，退守北美這個(gè)過程會(huì)讓美元長期貶值，有點(diǎn)類似以前俄羅斯盧布的走勢，因?yàn)樗枰昧畠r(jià)美元確保美國制造業(yè)具有競爭力。

其實(shí)到最后，還是要和我們談市場份額如何分配，只要不談，就會(huì)被我們一直卷到死。比如說半導(dǎo)體，如果不談市場劃分，我們就會(huì)對(duì)半導(dǎo)體持續(xù)補(bǔ)貼，在全球市場打擊美國企業(yè)。美國受到足夠教育的人少，根本無法支撐全工業(yè)體系，他們不得不放棄大部分產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)而重點(diǎn)支持少部分利潤高的產(chǎn)業(yè)，最后成為大號(hào)的日本。

關(guān)稅戰(zhàn)對(duì)出口的影響后面會(huì)逐步發(fā)酵，還有歐盟對(duì)中國商品的限制，都會(huì)促使國內(nèi)的重點(diǎn)就是反內(nèi)卷，很多行業(yè)開啟供給側(cè)改革，把資產(chǎn)價(jià)格推上去，把CPI也推上去。

文章最后給星球打個(gè)廣告，星球做了一些改版，現(xiàn)在是對(duì)公眾號(hào)文章的一種補(bǔ)充和升華。

結(jié)束

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