富凱摘要：政策端應用端不斷加碼，固態(tài)電池正在實現(xiàn)從0到1的產(chǎn)業(yè)化加速。

作者|辛思路

國軒高科在固態(tài)電池領域的重大進展雖然沒能引爆自己的股價，但卻正在成為板塊的催化劑。

6月20日開盤僅兩分鐘，諾德股份便再次封住漲停，至此實現(xiàn)連續(xù)4個交易日漲停。湘潭電化、濱海能源漲停，英聯(lián)股份、中鋼天源、華自科技、芳源股份等紛紛跟漲。

5月17日，國軒高科在公司舉辦的2024全球科技大會上，宣布推出全固態(tài)電池，通過微納化固體電解質、超薄膜包覆單晶正極和三維介孔硅負極，實現(xiàn)全固態(tài)電池材料端的技術突破。該公司同時宣布建成全固態(tài)電池中試線，目前已進入預量產(chǎn)階段。該產(chǎn)線設計產(chǎn)能0.2吉瓦時，實現(xiàn)90%的良品率。

去年8月，諾德股份在互動易上表示，公司開發(fā)了一批適用于固態(tài)電池的集流體產(chǎn)品，其中包括耐高溫銅箔集流體、多孔銅箔集流體、極薄雙功能銅箔集流體、雙面毛銅箔集流體、高耐腐蝕性合金銅箔集流體及泡沫銅箔集流體，為固態(tài)電池多路線發(fā)展提供材料支撐。

行業(yè)利好密集出現(xiàn)

近期，固態(tài)電池行業(yè)利好不斷。

5月中旬，寶馬集團宣布全球首輛搭載全固態(tài)電池（ASSB）的BMW i7測試車型在慕尼黑正式啟動道路實測。此舉標志著寶馬集團與固態(tài)電池技術先鋒企業(yè)Solid Power的合作進入全新階段，全固態(tài)電池技術從實驗室驗證跨越至實車應用。

據(jù)悉，雙方早在2016年就開始合作，2021年寶馬通過戰(zhàn)略投資進一步強化雙方聯(lián)合開發(fā)協(xié)議，2022年雙方共建全固態(tài)電池原型產(chǎn)線。

5月22日，中國汽車工程學會正式發(fā)布《全固態(tài)電池判定方法》團體標準，首次明確了全固態(tài)電池的定義，解決了行業(yè)界定模糊、測試方法缺失等問題，為技術升級和產(chǎn)業(yè)化應用奠定基礎。

在6月12日至15日舉辦的2025香港車展上，長安汽車宣布將加速推出以金鐘罩全固態(tài)電池為代表的下一代電池，并將在2025年底實現(xiàn)去固態(tài)電池功能樣車首發(fā)，2027年推進全固態(tài)電池逐步量產(chǎn)。上汽集團也在本屆車展上表示，固態(tài)電池將在2027年裝車。

在6月19日-20日舉行的第五屆中國國際固態(tài)電池科技大會暨2025先進電池材料與智能裝備技術展上，多家頭部企業(yè)展示了最新技術突破。贏合科技向頭部電池企業(yè)成功交付核心固態(tài)電池設備，清陶在成都基地15GWh固態(tài)電池項目獲環(huán)評批復，信宇人成功中標寧德時代-長安時代基地項目。

東吳證券表示，政策端應用端不斷加碼，固態(tài)電池正在實現(xiàn)從0到1的產(chǎn)業(yè)化加速。今年4月，工信部印發(fā)建立全固態(tài)電池標準體系，此前已投入60億元全固態(tài)專項研發(fā)資金；寶馬、奇瑞等車企接連啟動路試，商業(yè)化進展超預期，同時寧德時代、清陶等電池廠商全固態(tài)中試線搭建。

盈利能力持續(xù)承壓

長期以來，諾德股份主要從事高性能電解銅箔的研發(fā)生產(chǎn)與銷售業(yè)務，其產(chǎn)品以動力電池應用為主，同時覆蓋儲能電池、消費類電池及電子電路銅箔等領域，市場占有率穩(wěn)居行業(yè)前列。

不過，富凱財經(jīng)注意到，諾德股份近年來銅箔產(chǎn)品的毛利率急劇下滑，導致凈利潤也快速下降。財報數(shù)據(jù)顯示，該公司2021年至2024年銅箔產(chǎn)品的毛利率分別為24.61%、19.64%、8.11%、3.86%，三年間毛利率的下滑幅度高達84%；凈利潤更是從4.05億元下降到3.52億元、2731.35萬元、2024年則巨虧3.52億元，為上市28年以來的最差業(yè)績。

諾德股份表示，面對銅箔行業(yè)競爭加劇及虧損壓力，光伏儲能業(yè)務將有可能成為利潤補充，疊加綠電交易收益，可有效對沖銅箔價格波動風險。公司將光伏儲能業(yè)務從輔助配套升級為戰(zhàn)略級增長引擎，通過技術協(xié)同、場景創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)布局，公司不僅強化了主業(yè)競爭力，更在新能源應用領域開辟了第二戰(zhàn)場，未來有望通過光儲業(yè)務實現(xiàn)從材料供應商向能源綜合服務商的跨越式轉型。

目前，諾德股份在國內市場已與中創(chuàng)新航、億緯鋰能、楚能科技、孚能科技、天合儲能、蜂巢、欣旺達、廈門海辰、寧德時代、比亞迪等客戶保持穩(wěn)定合作；在國際市場批量穩(wěn)定的供貨給LG新能源、SKI、TTI、MORROW等。

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