從瀕臨倒閉到全球第一。

這家企業(yè)的股價累計漲幅高達(dá)600%，自1997年上市以來累計分紅27次，總額高達(dá)238億元。

有人說，如果你在1997年買了輛宇通客車，掛靠到當(dāng)?shù)乜瓦\(yùn)公司，又買了宇通客車股票，那么你天天打麻將就可以安然度過這一生。

2025年3月的最后一天，宇通客車發(fā)布了一份非常亮眼的年度財報。

2024年宇通客車全年營收為372.18億元，同比增長37.63%；歸母凈利潤為41.16億元，同比增長126.53%，均創(chuàng)下歷史新高。

事實上，這份亮眼成績并非偶然。2023年財報同樣表現(xiàn)不俗：全年營收270.42億元，同比增長42.06%，歸母凈利潤18.17億元，同比增幅達(dá)139.36%。

亮眼數(shù)字背后，是湯玉祥帶領(lǐng)宇通的逆襲之路，僅用四年實現(xiàn)營收翻倍、利潤增長8倍。

然而，高光時刻轉(zhuǎn)瞬即逝，隱憂隨之浮現(xiàn)。

最新銷售成績單顯示，2025年4月宇通客車銷量同比下滑27.4%、5月下滑12.35%。這也將“客車之王”推向輿論漩渦。

時間撥回2020年，這個被視為宇通業(yè)績分水嶺的關(guān)鍵節(jié)點。

湯玉祥辦公室里鎖著兩份極具象征意義的文件，一份是2016年40.44億凈利潤的巔峰財報，另一份則是2020年扣非虧損5501萬的預(yù)警報告。

彼時，高鐵網(wǎng)絡(luò)的迅猛擴(kuò)張，讓客車行業(yè)陷入需求萎縮的困局。湯玉祥果斷調(diào)轉(zhuǎn)船頭，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向海外市場。

自2021年開始，開拓海外市場的戰(zhàn)略開始顯效，當(dāng)年出口4916輛，海外營收44.88億元，毛利率達(dá)31.34%。到2024年，出口量攀升至1.4萬輛，海外營收152億元，占主營業(yè)務(wù)收入的48.96%，毛利首次超過國內(nèi)市場。

然而，進(jìn)入2025年風(fēng)云突變，連續(xù)兩月銷量下滑，海外市場的疲軟態(tài)勢，讓宇通再次站在命運(yùn)的十字路口。

人們不禁發(fā)問，這位經(jīng)驗豐富的掌舵人，將如何帶領(lǐng)企業(yè)穿越迷霧，化解新的危機(jī)？

01

成立于1993年的宇通客車，其掌舵人湯玉祥的經(jīng)歷頗具傳奇色彩。

1954年，湯玉祥出生在江蘇宜興的農(nóng)村。彼時，新中國成立不久，百廢待興，農(nóng)村的生活條件異常艱苦。

湯玉祥的父母皆是勤勞樸實的農(nóng)民，在集體公社的體制下，靠著那一畝三分地艱難維持生計。

在湯玉祥的童年記憶里，饑餓如影隨形，尤其是在1960年至1963年那三年困難時期，日子更是苦不堪言，他甚至差點被餓死，最艱難的時候，連樹皮都成為了奢望。

然而，即便生活如此艱辛，湯玉祥的父母依然深知教育的重要性，盡全力供他讀書。

這樣的成長環(huán)境，讓湯玉祥很早就明白了“知識改變命運(yùn)”的道理。為了改變家庭的命運(yùn)，也為了自己的未來，湯玉祥在學(xué)習(xí)上付出了超乎常人的努力。

初中時，為了考上縣里最好的高中，他幾乎每晚都學(xué)習(xí)到十一二點，常常一沾床就和衣而睡。

功夫不負(fù)有心人，1968年，湯玉祥以學(xué)校第一名的優(yōu)異成績，成功考上了縣一中。

然而，開學(xué)前夕，5元學(xué)費(fèi)難倒全家，父母四處奔波，低三下四地向親戚們借錢，可直到9月臨近開學(xué)，仍差1元多湊不齊學(xué)費(fèi)。

為減輕家庭負(fù)擔(dān)，湯玉祥選擇放棄高中，進(jìn)入免學(xué)費(fèi)且有補(bǔ)助的鄭州汽車維修職高。

彼時，職高不僅不需要學(xué)費(fèi)，還有補(bǔ)助，最重要的是，學(xué)兩年就可以出來掙錢。

湯玉祥選擇了鄭州的一個技術(shù)學(xué)院，學(xué)習(xí)汽車維修專業(yè)。

在技術(shù)學(xué)院的兩年時光里，湯玉祥深知這是自己改變命運(yùn)的機(jī)會。課堂上，他全神貫注地聆聽老師的講解，課后，他便一頭扎進(jìn)實習(xí)車間，反復(fù)練習(xí)維修技能。

1970年，年僅16歲的湯玉祥從技術(shù)學(xué)院畢業(yè)，進(jìn)入了河南鄭州客車廠（宇通客車前身）。

初到客車廠的湯玉祥從小工做起，憑借著吃苦耐勞和出色的技術(shù)，一路從普通工人晉升為副科長、科長，最終成為了車間主任。

到了1991年前后，隨著改革開放不斷深入，給客車廠帶來了前所未有的沖擊。

在此之前，客車廠長期依賴國家計劃指令進(jìn)行生產(chǎn)，背靠“鐵飯碗”的優(yōu)勢，產(chǎn)品銷路完全無需擔(dān)憂。

然而，政策風(fēng)向的驟然轉(zhuǎn)變，瞬間打破了原有的生產(chǎn)經(jīng)營模式?？蛙噺S陷入產(chǎn)品大量滯銷的困境，最后連工人的基本工資發(fā)放都成了難題。

為了謀生，工人們不得不利用業(yè)余時間攬下焊接防盜門這類零活。曾經(jīng)紅火的客車廠，在時代的浪潮中搖搖欲墜，瀕臨倒閉邊緣。

但改革開放同樣也給客車廠帶來了機(jī)遇。90年代初，各地民工開始大批涌入發(fā)達(dá)城市，客運(yùn)市場的需求急劇增長。

彼時的湯玉祥職位不高，僅擔(dān)任車間主任，負(fù)責(zé)試制車間新產(chǎn)品開發(fā)的任務(wù)。他沒有坐以待斃，并敏銳地捕捉到了這一商機(jī)：如果能夠研發(fā)出一款能夠滿足長途客運(yùn)需求、讓乘客更加舒適的客車產(chǎn)品，或許就能拯救客車廠于水火之中。于是他帶領(lǐng)車間一班人馬，開發(fā)出國內(nèi)第一款臥鋪車。

該款車型一經(jīng)推出，便迅速引爆了市場，訂單如雪花般紛紛飛來。

1994年，在全國大中型客車銷量整體下滑11%的大環(huán)境下，宇通憑借臥鋪客車這一爆款產(chǎn)品，實現(xiàn)了銷量逆勢上漲98%的驚人成績。

宇通一夜之間成為了市場的明星，而湯玉祥也因其卓越的貢獻(xiàn)，實現(xiàn)了好幾級連跳，順勢成為了公司的副總經(jīng)理。

成為公司副總經(jīng)理后，湯玉祥并沒有被眼前的成績沖昏頭腦。他深知，臥鋪客車的成功只是暫時的，要想讓宇通實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，必須進(jìn)行全面而深入的改革。

1993年，鄭州客車廠迎來了一個重要的歷史機(jī)遇，國家進(jìn)行股份制改制試點。湯玉祥再次抓住機(jī)遇，帶領(lǐng)公司進(jìn)行股份改制，正式更名為鄭州宇通客車股份有限公司，并在此后的數(shù)十年里，通過運(yùn)作一步步掌握公司的實控權(quán)。

改制完成后，湯玉祥并沒有停下前進(jìn)的腳步。他將目光投向了更長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提升生產(chǎn)能力。

1997年，在他的帶領(lǐng)下，宇通終于在上海證券交易所完成上市。

成功登陸資本市場后，宇通擴(kuò)大了融資渠道，提升了宇通的品牌影響力和市場競爭力，宇通的發(fā)展也從此進(jìn)入了快車道。

02

事實上，湯玉祥一路走來并不是一帆風(fēng)順。

2000年，浙江海寧縣采購的15輛宇通客車，因轉(zhuǎn)向臂斷裂接連引發(fā)多起交通事故，最終被當(dāng)?shù)卣腥虢勖麊巍?/p>

這一事件猶如一記重錘，給宇通帶來了沉重的打擊，也讓湯玉祥更加深刻地意識到技術(shù)和流程管理的重要性。

此后，他利用一切機(jī)會，向德國工廠學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗。同時，不惜花費(fèi)重金聘請SAP、IBM、羅蘭貝格等國際知名巨頭，為宇通上馬ERP、CRM等信息化項目。

為穩(wěn)固市場根基，宇通與德國MAN公司成立合資公司。在合作過程中，宇通不僅攻克了先進(jìn)底盤技術(shù)難關(guān)，更通過與西方企業(yè)的深度協(xié)作，學(xué)習(xí)到了先進(jìn)的流程管理經(jīng)驗，對自身的流程管理能力進(jìn)行了全面改進(jìn) 。

宇通客車在2003年成為全國大中型客車銷量冠軍，并在2011年成為全球大中型客車銷量冠軍。

然而，市場風(fēng)云變幻莫測。

2017年，受行業(yè)需求疲軟、高鐵網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張?zhí)娲?yīng)等多重因素沖擊，宇通客車陷入發(fā)展困局。當(dāng)年，公司營收同比銳減7.33%，歸母凈利潤更是下滑22.62%。

這場危機(jī)持續(xù)發(fā)酵至2020年。當(dāng)年，公司營收降至217.05億元，較2016年近乎腰斬；歸母凈利潤僅為5.16億元，與2016年40.44億元的峰值相比，縮水幅度高達(dá)87.24%，利潤水平跌入歷史谷底。

面對業(yè)績重挫，湯玉祥果斷調(diào)轉(zhuǎn)船頭，將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)向海外市場。

自2021年開始，宇通開拓海外市場的戰(zhàn)略開始顯效，當(dāng)年海外營收44.88億元，毛利率達(dá)31.34%。到2024年，出口量攀升至1.4萬輛，海外營收152億元，占主營業(yè)務(wù)收入的48.96%，毛利首次超過國內(nèi)市場。

短短四年，宇通不僅成功走出低谷，更一舉超越2016年創(chuàng)下的歷史高點，實現(xiàn)了經(jīng)營業(yè)績的華麗逆襲。

如今，宇通客車的海外版圖持續(xù)開疆拓土，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷俄羅斯、古巴、委內(nèi)瑞拉、沙特阿拉伯、伊朗、阿爾及利亞、加納、安哥拉等130多個國家和地區(qū)。

但進(jìn)入2025年，宇通客車卻遭遇了銷量困境，4月和5月的銷量下滑，尤其是出口業(yè)務(wù)的銷量下滑。

數(shù)據(jù)顯示，今年4月，宇通客車銷量同比下滑27.40%，5月雖降幅收窄至12.35%，仍未扭轉(zhuǎn)頹勢。受此影響，1-5月累計銷量增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下滑2.59%。更重要的是，作為利潤增長重要引擎的出口業(yè)務(wù)，也在4月和5月接連出現(xiàn)銷量下滑。

從行業(yè)角度來看，宇通客車這兩個月的銷量下滑并非個例，與整個市場的需求變動趨勢相符。

商用車大數(shù)據(jù)平臺顯示，今年4月全國客車銷量（批發(fā)）為4.45萬輛，同比下降了0.56%。

除了行業(yè)結(jié)構(gòu)性因素外，宇通客車銷量下滑的另一個重要原因是市場份額逐漸被其他企業(yè)蠶食。

在國內(nèi)座位客車市場，宇通客車的市場份額下滑趨勢明顯。根據(jù)東吳證券研報，今年4月，宇通客車國內(nèi)座位客車市占率為52%，環(huán)比下降了8個百分點；而競爭對手金龍汽車市占率為23%，環(huán)比提升2個百分點。

不僅國內(nèi)競爭白熱化，國際市場同樣硝煙彌漫。數(shù)據(jù)顯示，在座位客車出口領(lǐng)域，宇通客車市場份額環(huán)比下滑5%，而金龍客車則逆勢上揚(yáng)5%；公交車出口市場中，宇通的份額被擠壓，環(huán)比下降7%，比亞迪的占比卻提升了8%。

面對內(nèi)外部雙重挑戰(zhàn)，如何讓宇通客車重新駛?cè)敫咴鲩L軌道，已然成為湯玉祥需要攻克的新難題。