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最近，“中國版平準(zhǔn)基金”橫空出世！

中央?yún)R金公司加大力度增持A股市場，

為股市提供堅實后盾！

所謂平準(zhǔn)，就是防止劇烈波動的意思。

“平準(zhǔn)”這個詞，最早可以追溯到漢武帝時期。

當(dāng)時由于戰(zhàn)事頻發(fā)，物價經(jīng)常大起大落。

于是漢武帝就采納大臣的建議，政府直接下場買賣貨物：

當(dāng)物價低了，政府就收貨；當(dāng)物價高了，政府就賣出貨物，以此穩(wěn)住物價。

漢武帝的這一招就被稱為“平準(zhǔn)”。

而我們現(xiàn)在所說的平準(zhǔn)基金（Stabilization Fund），也有類似的作用，就是政府通過特定的機(jī)構(gòu)，設(shè)立和管理的一種特殊類型的市場穩(wěn)定基金。

這里的特定機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會、財政部、交易所等?。

平準(zhǔn)基金最大特點是通過在證券市場上進(jìn)行逆向操作，對市場的非理性波動進(jìn)行熨平，從而穩(wěn)定市場。

比如，當(dāng)股市投機(jī)交易火熱、泡沫膨脹的時候，平準(zhǔn)基金就會選擇賣出股票，防止市場過熱，給大家降降溫。

再比如，當(dāng)遇到股市非理性下跌，投資者哀鴻遍野、恐慌性拋售的時候，平準(zhǔn)基金又會買入股票，從而增加市場需求，穩(wěn)定股價，防止市場崩盤。

因此，

平準(zhǔn)基金 也被稱為平抑基金或者干預(yù)基金。

我們不妨看幾個實際例子。

在1990年代初，日本遇到經(jīng)濟(jì)衰退、股市崩盤，為了阻止市場進(jìn)一步惡化，日本政府就多次啟動平準(zhǔn)基金來救市。

在1998年，索羅斯等一批國際炒家對香港市場發(fā)動攻擊，股市暴跌，香港政府也正是運用平準(zhǔn)基金成功擊退了金融大鱷的沖擊。

平準(zhǔn)基金主要有以下幾個特點：

1、政策性

平準(zhǔn)基金是由政府通過特定機(jī)構(gòu)，以法定方式設(shè)立的，

因而具有鮮明的政策導(dǎo)向性。

什么時候買、買多少，都要聽從政府指揮，屬于政策工具。

2、非盈利性

平準(zhǔn)基金的重要職責(zé)是實現(xiàn)資本市場穩(wěn)定，防止暴漲暴跌，減少大幅波動。

可見，其不是以盈利為目的，即使虧錢也要出手。

3、市場調(diào)控性

平準(zhǔn)基金是通過逆向操作來影響市場，

從而平衡市場供需，以此來穩(wěn)定市場價格。

當(dāng)市場大幅波動的時候，平準(zhǔn)基金買入或者賣出相關(guān)證券，有助于增強(qiáng)投資者信心，降低市場風(fēng)險。

4、大規(guī)模

平準(zhǔn)基金需要有足夠多的資金體量，才能有效制止市場的非理性劇烈波動，因此通常規(guī)模都很大，“子彈”充足提高勝率。

當(dāng)然，資本市場也不能過度依賴平準(zhǔn)基金，

否則會導(dǎo)致市場信號失真，增加政策風(fēng)險。

平準(zhǔn)基金的資金來源

一般包括幾個方面：

一個國家平準(zhǔn)基金的資金規(guī)模，

甚至可以達(dá)到資本市場總市值的3%～5%。

普通投資者是無法直接購買平準(zhǔn)基金的，

平準(zhǔn)基金投資操作通常也并不對公眾開放。

總之，平準(zhǔn)基金的設(shè)立，主要是為了維護(hù)金融安全，

在金融市場中發(fā)揮“穩(wěn)定器”的重要作用。

我們開頭所說的中央?yún)R金公司，

屬于資本市場上的“國家隊”。

該公司持續(xù)加大增持ETF規(guī)模和力度，就是要維護(hù)資本市場的穩(wěn)定，發(fā)揮著類似平準(zhǔn)基金的作用。

好了，今天就說到這兒吧。

比錢更珍貴的，

是信心！