收購迷霧：海爾入局與汽車之家的困局

近日，多家媒體報道稱，海爾集團即將官宣收購汽車之家，這一消息在資本市場和汽車行業(yè)都引發(fā)了熱議。據(jù)知情人士透露，海爾目前仍在尋找合適的汽車之家管理團隊，以應對其內(nèi)部治理的挑戰(zhàn)。而更引人關(guān)注的是，多家媒體援引內(nèi)部信源指出，汽車之家近年來存在嚴重的貪腐問題，部分高管被指利用職權(quán)牟取私利，導致公司運營效率和品牌聲譽雙雙受損。

這場收購的時機頗為微妙。汽車之家作為中國最大的汽車垂直媒體平臺，曾是互聯(lián)網(wǎng)時代的標桿企業(yè)，但近年來增長乏力，從汽車之家 2024 年第三季度財報來看，業(yè)績并不樂觀。該季度營收 17.75 億元，同比下降 6.9%；營業(yè)利潤 8260 萬元，同比下降 50%；凈利潤 4.4 億元，同比下降 23.9%。其中，媒體服務收入下降明顯，成為拖累業(yè)績的重要因素。與此同時，母公司平安集團雖在2016年以16億美元收購汽車之家控股權(quán)，但雙方在“汽車+金融”的協(xié)同效應上進展有限。平安時代的汽車之家更像是一個流量工具，而非戰(zhàn)略核心。如今海爾接盤，外界不禁質(zhì)疑：這家以家電制造和智慧家庭生態(tài)聞名的企業(yè)，究竟是撿到了“流量富礦”，還是接過了“燙手山芋”？

從巔峰到沉?。浩囍业亩昱d衰史

回顧汽車之家的歷史，其崛起與垂直媒體的黃金時代密不可分。2005年，李想創(chuàng)立汽車之家時，中國互聯(lián)網(wǎng)尚處于門戶網(wǎng)站主導的階段。憑借“專業(yè)內(nèi)容+用戶社區(qū)”的垂直模式，汽車之家迅速超越新浪、搜狐等門戶的汽車頻道，成為消費者選車、購車的首選平臺。當時汽車之家報道的特點是迅速而模塊化的新車信息，客觀反映用戶心聲的媒體立場，豐富活躍的社區(qū)內(nèi)容，全面準確的車型數(shù)據(jù)庫，并且向區(qū)域化、電商化覆蓋，以模式和團隊的優(yōu)勢，對照僅作為部門或事業(yè)部存在的門戶網(wǎng)站汽車頻道，取得了巨大的優(yōu)勢。2013年，時任CEO秦致推動公司赴美上市，市值一度突破50億美元，標志著垂直媒體對綜合門戶的全面勝利。

然而，2016年平安集團的入主成為轉(zhuǎn)折點。老一代創(chuàng)業(yè)者秦致和李想退出，平安試圖將汽車之家與其保險、金融業(yè)務深度綁定，推出“看車—買車—用車—換車”閉環(huán)服務，但戰(zhàn)略執(zhí)行中卻出現(xiàn)偏差。一方面，平臺內(nèi)容逐漸商業(yè)化，用戶體驗被廣告和導流擠壓。陸敏和龍泉兩代董事長都無法解決好戰(zhàn)略融合的問題；汽車之家也在積極尋求轉(zhuǎn)型，曾經(jīng)在2022年推出“新能源空間站”模式，希望通過建線下體驗店，為車企直接提供銷售線索，但是也未見明顯成效。另一方面，平安對短期業(yè)績的追求導致管理層頻繁變動，原核心團隊陸續(xù)出走。2020年后，隨著抖音、快手等短視頻平臺崛起，汽車之家的流量壁壘被打破，移動端起色不大，視頻無法和字節(jié)系競爭，曾經(jīng)的“汽車內(nèi)容帝國”，在時代浪潮中逐漸褪色。即使是垂媒模式中，也被字節(jié)系孵化的懂車帝超越。

垂媒之困：模式老化與生態(tài)重構(gòu)的生死局

汽車之家的困境，本質(zhì)上是垂直媒體商業(yè)模式的集體危機。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，用戶獲取信息的方式發(fā)生劇變：短視頻的沉浸式體驗、直播的實時互動、社交媒體的碎片化傳播，徹底顛覆了傳統(tǒng)垂媒“圖文+論壇”的內(nèi)容形態(tài)。與此同時，主機廠和經(jīng)銷商加速布局私域流量，通過企業(yè)微信、小程序直接觸達用戶，進一步削弱了垂媒的中介價值。

更棘手的是內(nèi)部治理的積弊。據(jù)內(nèi)部員工透露，汽車之家目前員工總數(shù)超過5000人，但“部門墻”厚重，創(chuàng)新業(yè)務推進緩慢。部分中層管理者利用廣告資源分配權(quán)、數(shù)據(jù)接口權(quán)限進行利益輸送，甚至有經(jīng)銷商爆料“不交‘服務費’就難以上榜推薦名單”。若要重振旗鼓，海爾必須直面兩大挑戰(zhàn)：一是通過組織架構(gòu)調(diào)整和反腐行動重塑內(nèi)部效率；二是跳出“廣告依賴癥”，找到與新時代用戶需求匹配的產(chǎn)品形態(tài)。

海爾的野望：生態(tài)協(xié)同能否激活“舊資產(chǎn)”？

對于海爾而言，收購汽車之家絕非簡單的資本游戲，其背后暗含對智能出行生態(tài)的野心。近年來，海爾通過卡奧斯工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺、三翼鳥智慧家庭品牌，構(gòu)建起“家場景”的完整生態(tài)。若將汽車之家納入版圖，或可實現(xiàn)“車與家”的場景串聯(lián)。從戰(zhàn)略層面看，這是海爾多元化戰(zhàn)略的重要一步。海爾在家電領(lǐng)域增長放緩，新能源汽車領(lǐng)域潛力巨大，收購汽車之家可讓海爾更深入地參與汽車產(chǎn)業(yè)鏈。在資源方面，海爾能獲得汽車之家的海量用戶數(shù)據(jù)和流量入口，借助其品牌影響力提升在汽車領(lǐng)域的知名度。而在技術(shù)與業(yè)務協(xié)同上，海爾的智能制造、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可為汽車之家的內(nèi)容創(chuàng)新、平臺升級提供支持。汽車之家則能為海爾提供汽車市場洞察，助力海爾開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品和服務。比如海爾可基于汽車之家的用戶數(shù)據(jù)，研發(fā)智能汽車相關(guān)的家電產(chǎn)品或服務。

但這一愿景的實現(xiàn)需要突破多重障礙。首先，海爾缺乏互聯(lián)網(wǎng)平臺運營經(jīng)驗，如何平衡商業(yè)化與用戶體驗將考驗其戰(zhàn)略定力。其次，汽車之家的流量價值雖存，但用戶黏性已大不如前，需通過內(nèi)容創(chuàng)新（如短視頻評測、AR看車）重獲年輕群體青睞。更重要的是，海爾需推動汽車之家從“媒體”向“服務平臺”轉(zhuǎn)型，例如切入新能源汽車的訂閱服務、充電網(wǎng)絡對接等新興領(lǐng)域，與自身智慧生態(tài)形成化學反應。簡單來看，一家家電行業(yè)的“傳統(tǒng)企業(yè)”，收購汽車互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的“傳統(tǒng)企業(yè)”，即便是全面淘汰既有高管，又能否誕生一家充滿活力和創(chuàng)新精神的新公司呢？據(jù)媒體報道，海爾目前仍在為汽車之家物色新的 CEO 人選，傾向于有汽車行業(yè)背景的人士。此前海爾曾接觸過幾位傳統(tǒng)汽車品牌總經(jīng)理，但都不太滿意。若 2 月底還未找到合適人選，可能會讓汽車之家副總裁楊嵩暫且主持大局。事實上，早在3、4個月前，海爾就已經(jīng)積極尋找汽車之家高管人選，但現(xiàn)在仍沒有結(jié)論。

結(jié)語：破局者的賭注

當年從汽車之家黯然退場的李想，如今憑借理想汽車實現(xiàn)人生第二高峰，年銷50萬輛，并且實現(xiàn)盈利，成為新勢力企業(yè)的代表。而汽車之家則已成昨日黃花。海爾收購汽車之家，既是對垂媒剩余價值的押注，也是對自身邊界擴張的試探。若成功整合，汽車之家或能依托海爾的制造基因和生態(tài)資源，蛻變?yōu)椤败嚰一ヂ?lián)”的新樞紐；若失敗，則可能成為又一個互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的經(jīng)典反面教材。這場收購的真正價值，或許不在于交易本身，而在于為傳統(tǒng)企業(yè)跨界融合提供一場生動的實驗——在流量紅利殆盡的時代，舊資產(chǎn)能否通過生態(tài)重構(gòu)煥發(fā)新生，答案即將揭曉。